Thème : Essai de Modélisation du comportement du taux de change

République Algérienne Démocratique et Populaire
Ministère de l’enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique
Université Abou-Bakr BELKAID –Tlemcen-
Faculté des Sciences Economique, de Gestion et des Sciences Commerciales
Mémoire en vue d’obtention du diplôme de Magistère en Sciences Economiques
Ecole doctorale : Management International des Entreprises
Option : finance Internationale
Thème :
Essai de Modélisation du comportement du taux de change du
dinar algérien 1999-2007 par la méthode
ARFIMA
Présenté par : Sous la direction de
Melle : AOUAD HADJAR SOUMIA M.BENBOUZIANE MOHAMED
Professeur – Université de Tlemcen
Soutenu publiquement devant le jury composé de :
M .BENHABIB.A Professeur Université de Tlemcen Président
M. BENBOUZIANE.M Professeur Université de Tlemcen Encadreur
Dr. TAOULI.M Maitre de conférences Université de Tlemcen Examinateur
Dr. MALIKI.S Maitre de conférences Université de Tlemcen Examinateur
Année universitaire : 2010-2011

A la mémoire de mon père
A ma chère mère
A mes frères et sœurs

Ce travail porte l‟empreinte de nombreuses personnes auxquelles je dois mes sincères remerciements,
tout d‟abord je tiens à exprimer toute ma gratitude à l‟égard de M. Mohamed Benbouziane , professeur à
l‟université de Tlemcen pour avoir accepté de diriger ce mémoire.
Je suis également très reconnaissante à M.Souar Youcef , Docteur à la faculté des sciences économiques,
commerciales et de gestion de Saida, comme je tiens à remercier M. Maliki Samir ,Docteur à l‟université
de Tlemcen pour leurs précieux conseils tout au long de ma formation.
Il m‟est aussi très important d‟exprimer ma grande reconnaissance à M.Abdelrezzak Malache.
Je tiens aussi à remercier les membres du jury d‟avoir consacré de leurs précieux temps pour étudier ce
travail.
Enfin je ne saurais clore sans avoir une pensée pour tous ceux qui ont participé à ma formation, ainsi que
pour mes collègues de l‟école doctorale Management international des entreprises à Tlemcen et Mes
amies

Dieu refusa qu‟un livre soit correct en dehors du sien
- Al imam al châfii

Sommaire
Remerciements
Introduction générale …………………………………………………….……………...
08
Chapitre I : Revue de la littérature sur le marché des changes
Introduction du chapitre ……………………………………….............……………........
13
Section 1 : Le marché des changes………………………………………………………..
14
1.1 Définition et caractéristiques du marché des changes….……….....………..………..
14
1.2 Les participants sur le marché des changes…………...........……………….....…......
16
1.3 Les différentes mesures des cours de change……………………………………....…
18
Section 2 : Cadre institutionnel du taux de change…………………………………........
22
2.1 Survol sur le système monétaire international...………………...……...........……….
22
2.2 Les régimes de change...............……………… ……………………………….…….
25
2.3 Les politiques de change………………………………………………………..........
36
Section 3: Opérations, risques et couverture de risque de change……………………….
44
3.1 Les opérations de change……………………………………………………………..
44
3.2 Le risque de change…………………………………………………………..............
52
3.3 Les techniques de couverture du risque de change…………………………………...
55
Conclusion du chapitre………………………………………………………...………….
60
Chapitre II : Les modèles théoriques et empiriques de la détermination du taux de change
Introduction du chapitre………………......……………………………………………...
62
Section 1 : Condition de Parité et flux de la balance des paiements dans la
détermination du taux de change……………………………………………………......
63
1.1 Les conditions de parité internationale dans la détermination du taux de change….
63