La performance extra-financière des fonds ISR

La performance extra-financière des fonds
ISR
Etude de l’empreinte sociale et environnementale du fonds Allianz
Valeurs Durables
30 septembre 2011

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1. Performance, utilité sociale et ISR
• Question de l’utilité sociale de la finance
• Rendements financiers vs. utilité sociale : illustration.
• L’ISR, retour vers une approche fondamentale
• Les indicateurs de valeur ajoutée
2. La mesure de l’empreinte extra-financière du fonds ISR Allianz Valeurs Durables
• Contraintes et choix méthodologiques
• Exclusion Droits Humains, en amont du processus d’investissement
• Performance sociale
• Performance environnementale
• Allianz Valeurs Durables, vecteur d’une valeur ajoutée extra-financière
3. Enseignements et conclusions
• Un reporting ESG encore limité et peu standardisé
• L’empreinte environnementale et sociale, à manier avec précaution
• Les résultats de l’étude valident notre stratégie ISR
Sommaire

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La performance extra-financière des fonds ISR
1. Performance, utilité sociale et ISR
2. La mesure de l’empreinte extra-financière du fonds ISR Allianz
Valeurs Durables
3. Les enseignements et conclusions

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2007 : début de la crise
financière
Performance, utilité sociale et ISR
Question de l’utilité sociale de la finance.
ContAllianzGIon
à la sphère
économique
(2008)
puis sociale
(2011)…
et politique
(2011-12)…
Crise
systémique
globale ?
Interdépendance des différentes sphères
Organisation Internationale du Travail « le monde va
subir une baisse dramatique de l’emploi durant les
prochains mois si les gouvernements ne sont pas
capables d’atténuer l’effet de la crise financière et de la
récession économique sur le marché du travail ».
(Novembre 2011)

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Performance, utilité sociale et ISR
Question de l’utilité sociale de la finance.
L’industrie de la finance dans son ensemble est souvent montrée du doigt comme responsable de cette
crise généralisée.
Lord Turner, chairman de la Financial Services Authority, posait la question de l’utilité sociale de la
finance («socially useless») et de sa taille dans l’économie (2009).
Risque de perte de légitimité et de perte de la « licence à opérer » si elle n’est plus capable de servir
l’économie réelle :
« La finance doit être subordonnée à l’économie sans quoi elle devient destructrice des structures
économiques et sociales » (Finance Watch, Lobby opérant à Bruxelles à l’initiative du Parlement
Européen)
Besoin d’un nouveau contrat social entre l’industrie financière et la société ?