Méthodes et principes de gestion de portefeuille benchmarkée

MOISSON Jean-Christophe
MASTER 1 MASS
Méthodes et principes de gestion de
portefeuille benchmarkée

Introduction
I. Les fondements théoriques de la gestion d'actifs
A. Notions fondamentales et définitions :
ii) Equilibre
iii) Absence d’opportunités d’arbitrage (AOA)
iv) Efficience et anticipations rationnelles
B. La théorie moderne du portefeuille selon Markowitz
i) La diversification
ii) Les hypothèses
iii) Le critère Espérance-Variance
iv) La frontière efficiente
C. Le Modèle d’Equilibre des Actifs Financiers (MEDAF)
ou Capital Asset Pricing Model CAPM)
i) Le MEDAF : le modèle de base
ii) Les limites du modèle MEDAF
D. Le Modèle d’Evaluation par Arbitrage (MEA) ou
Arbitrage Pricing Theory (APT)
i) Portefeuille d’arbitrage :
ii) Tests empiriques du MEA
iii) Difficultés pratiques
E. Conclusion

II. La gestion de portefeuille benchmarkée
Introduction
A. Les différentes classes d’actifs financiers
i) Les actifs financiers traditionnels
1) Les valeurs mobilières
a) Les Actions
b) Les Obligations
c) Parts d'OPCVM
2) Les titres de créance négociables
ii) Les produits dérivés financiers
1) « Ferme »
a) Les Forwards
b) Futures
c) Swaps
2) Optionnels
a) Options
b) Warrants
iii) Autres actifs
B. La théorie de la gestion Benchmarkée
i) Définition
ii) Gestion benchmarkée et efficience des marchés
iii) La gestion active
iv) La gestion indicielle
v) La mesure de risque d’une gestion benchmarkée : Le tracking
error
vi) Classification des différents types de gestion suivant les niveaux
de Tracking Error
vii) L’attribution de performance
viii) Comment mesurer le market timing

C. Les différentes gestions
i) La gestion par thèmes
1) La gestion actions
2) La gestion de produits de taux
3) La gestion diversifiée
4) La gestion sectorielle
ii) Définition de différents types de gestions spécifiques de
portefeuilles
1) La gestion quantitative
a) La gestion indicielle (passive)
b) La gestion quantitative (active)
2) Le stock picking (ou sélection de valeurs ou bottom-up)
a) stock picking “growth”
b) stock picking “value”
3) Top Down
Conclusion
D. La Gestion alternative
i) Définition
ii) Types d'actifs utilisés dans les portefeuilles alternatifs
iii) Les outils de la gestion alternative
iv) Les stratégies
v) Avantages et inconvénients de la gestion alternative
III. Différents exemples concret de gestion
benchmarkée
A. Introduction SICAV & FCP
B. Exemples
i) AGF Foncier
ii) Etoile USA 500
iii) Finance Reaction
iv) Generali Croissance Europe
v) Dorval Manageurs
vi) New Internet Europe
vii) Brongniart Avenir
Conclusion

Bibliographie