FINANCE ISLAMIQUE ET LE FINANCEMENT DU SECTEUR PRIVE AFRICAIN ABDOU DIAW, PhD AGENDA y INTRODUCTION y FINANCE ISLAMIQUE:QQ CHIFFRES y FINANCE ISLAMIQUE: LE CONCEPT y FINANCE ISLAMIQUE: QQ INSTRUMENTS DE FINANCEMENT y FINANCE ISLAMIQUE: QQ AVANTAGES y FINANCE ISLAMIQUE: QQ DEFIS INTRODUCTION y Les besoins traditionnels de financement du secteur privé: - Besoin de capital initial pour commencer les affaires; - Besoins de financement à long terme (expansion dans de nouveaux marchés, achat de nouveaux équipements, etc… ) - Besoins de financement du fonds de roulement INTRODUCTION y L’émission de ce Sukuk sera «le début d’un programme ambitieux qui pourrait mener au financement d’infrastructures innovantes et de projets d’énergie via l’émission de sukuks» (M. Amadou Ba, Ministre de l’Economie et des Finance du Sénégal, 13 Octobre 2013, Washington) y "I don't just want London to be a great capital of Islamic finance in the Western world, I want London to stand alongside Dubai and Kuala Lumpur as one of the great capitals of Islamic finance anywhere in the world,“ (Mr David Cameron, Premier Ministre d’Angleterre, 29 Octobre 2013) LA FINANCE ISLAMIQUE: UN DEVELOPPEMENT FORMIDABLE Milliard de dollars L’EVOLUTION DES ACTIFS DE LA FINANCE ISLAMIQUE Source: KFH Research Ltd LA FINANCE ISLAMIQUE: UNE INDUSTRIE DIVERSIFIEE Détails des actifs de la Finance Islamique (Selon les est. 2010) Source: KFH Research Ltd LE MARCHE DES SUKUK: UNE OPPORTUNITE DE FINANCEMENT L’EMISSION DE SUKUK DANS LE MONDE 2006 – 2012 (en $ milliards) Nouvelles émissions de Sukuk L’encours des Sukuk à la fin de l’année ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE y Programmes de finance islamique : y Angleterre est le leader (25), suivie de la Malaisie (12), du Pakistan (8), de la Jordanie (6), de Bahreïn, de la France (5), …. ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE Les programmes de FI selon la région Autre 41% (Belabes & Belouafi, 2011) Monde musulman 59% ENSEIGNEMENT DE LA FINANCE ISLAMIQUE DANS LE MONDE Les programmes de FI selon le niveau certificats professionnels Licence 4% 9% Diplômas 24% (Belabes & Belouafi, 2011) Doctorats 4% Master 59% FINANCE ISLAMIQUE: C’EST QUOI? y La finance islamique est une finance qui respecte les préceptes de l’islam. y En d’autres termes, il s’agit de satisfaire les besoins financiers dans la société conformément aux principes de l’islam: - Besoins d’épargne - Besoins d’investissement - Besoins de financement - Besoins d’assurance - Etc… CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA CHARIAH: COMPOSANTES Composantes de la Chariah Dogme Relationnels Ibadah Muamalah (Entre l’Homme et le Créateur) (Entre l’Homme et l’Homme) Economique Secteur bénévole Morale Secteur privé Secteur public Social Finance islamique Politique ELEMENTS DISTINCTIFS DE LA FI Réalisme Pas de Riba Pas de déséquilibre ou d’incertitude contractuelle d’exclusion Tout ce qui est nuisible à l’homme et à son environnement Profit/marge bénéficiaire à la place d’intérêt Transactions basées sur du réel Une liste Les droits et obligations des parties doivent être équilibrés et clarifiés INSTRUMENTS DE FINANCEMENT ISLAMIQUE Financement Financement Financement basé sur la location Financement basé sur la participation ¶ ¶ ¶ ¶ ¶ ¶ Institutions bancaires ¶ ¶ ¶ ¶ Institution de microfinance ¶ ¶ ¶ ¶ basé sur la vente Fonds d’investissement Sukuk Institutions de charité (Zakat, Waqf, …) gratuit ¶ Co mbi nais on L’EXEMPLE DE SUKUK: DEFINITION SIMPLIFIEE y Sukuk: c’est des certificats d’investissement représentant une part de propriété sur: - Des actifs tangibles ou de l’usufruit ou de services ou un mixte d’actifs - Qui donne droit à des cash flows futurs - Sur la base d’un contrat endossé par la Chariah SUKUK BASE SUR LA VENTE: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure Vente Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Prix de revient + marge bénéficiaire Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Acquisition Projet SUKUK BASE SUR LA LOCATION: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure location Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Principal + loyer Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Acquisition Projet SUKUK BASE SUR LA PARTICIPATION: UN MONTAGE SIMPLIFIE Infrastructure Exploitation Entité initiatrice (Etat /Entreprise) Principal± Profit Investisseurs/ Détenteurs de Sukuk Projet Participation INSTRUMENTS FINANCIERS ET BESOINS DE FINANCEMENT Fonds de Investissement roulement Mourabaha ¶ ¶ Istisna ¶ ¶ Salam ¶ Ijarah ¶ Ijrarah MT ¶ Investissement initial ¶ Ijarah MFZ ¶ ¶ ¶ Moudarabah/Moucharakah ¶ ¶ ¶ Muzaraha/musaqat/Muqharaza ¶ ¶ ¶ Prêt à taux zéro ¶ ¶ ¶ Finance éthique Finance qui favorise La stabilité et l’efficacité Solutions de financement diversifiées Qq avantages potentiels de la FI L’enjeu de l’excès de liquidité L’enjeu de l’inclusion financière QUELQUES DEFIS A RELEVER Considérations De conformité à la Chariah Considérations pour une implémentation de la FI La problématique des ressources humaines Abdou DIAW, PhD Gérant associé de Al-Itqan Conseil et Formation en Finance Islamique (ACOFFIS) Tel:00221770493861 Email: [email protected] [email protected] www.acoffis.com MERCI DE VOTRE ATTENTION و اﷲ أﻋﻠﻢ