Analyse financière

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Analyse financière – Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
INTRODUCTION Á L’ ANALYSE
FINANCIÈRE
FERNANDO ACOSTA
ALAIN TOULLEC
Mémento d’analyse financière 2014

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Analyse financière – Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
Analyse financière
Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
Plan du cours
Chapitres Contenu
1-
Introductio
n
Méthodologie
2-
Le co
mpte de résultat
Présentation
3-
Analyse compte de résultat
SIG
-
CAF
4-
Le bilan
Présentation
5-
Analyse du bilan
Analyse fonctionnelle
Analyse patrimoniale
Fonds de roulement normatif
6-
Tableau de financement
Structure
Analyse
7-
Financement des entreprises
Les
sources de financement
8-
Sélection des investissements
La rentabilité des investissements
9-
Applications
Exercices

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Analyse financière – Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
Introduction
Pour analyser la situation d’une entreprise la démarche est la suivante :
Analyse de l’activité et des performances
Analyse statique de la structure financière
Analyse dynamique de
la structure financière
Retraitements
S.I.G. C.A.F. Ratio
Bilan comptable
Situation nette
> 0 Situation nette < 0
L’entreprise est-elle
viable à court terme ?
Tableau de financement Tableau des flux de trésorerie
Actif à moins 1 an > dettes à moins 1an ?
Fonds de roulement financier
Ratios (solvabilité, liquidité,
FRNG
BFR
Trésorerie
nette
Compte de résultat
Tout en HT
Fournisseurs et
clients en TTC
Retraitements
Bilan fonctionnel Bilan financier Ratios
structure,
rotation...

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Analyse financière – Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
Démarche
L’entreprise
est-elle
rentable?
L’exploitation est-elle
saine?
Ses actifs ont-ils un rendement
suffisant?
Les actionnaires peuvent-ils être satisfaits
de la rentabilité?
∆ CA et ∆ Résultat (levier opérationnel)
∆ Résultat net sans résultat exceptionnel
( Distribution de la Valeur ajoutée)
Investissement d’exploitation
Productivité
Analyse des SIG
après
retraitements
Performance
CA
EBE
Intensité capitalistique
éco Actif
CA
Rentabilité
d’exploitation : retour
sur
investissement
CAF
Rentabilité économique:
Retour sur actif
Rentabilité financière
Effet de levier
L’entreprise
est-elle
solvable?
L’entreprise est-elle liquide
?
Le financement est-il équilibré?
Quel est le risque de défaillance de l’entreprise ?
Ratio de liquidité
Tableau de financement
Tableau de flux de trésorerie
Analyse du poids du BFRE :
CAHT
BFR
Analyse des fournisseurs, clients et stocks
Comment gère-t-elle le BFRE ?
Bilan
fonctionnel
Propositions
Niveau d’endettement (global)
Capacité d’endettement
Structure de la dette (CT – LT) Structure
financière
Quel est le potentiel de croissance ?
Capacité de remboursement

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Analyse financière – Fernando ACOSTA - Alain TOULLEC
Chapitre 1 - Le Compte de résultat
I – Présentation
Le compte de résultat de l’entreprise COLLET au 31/12/N se présente ainsi :
Exercice N
Exercice N
-
1
CHARGES (hors taxes)
Totaux
partiels
Totaux
partiels
Charges d'exploitation
Coût d'achat des marchandises vendues dans l'exercice
866 750,00
780 075,00
• Achats de marchandises
885 20,00
• Variation des stocks de marchandises
-
18 450,00
Consommation de l'exercice en provenance des tie
rs
736 407,00
692 222,58
• Achats stockés d'approvisionnements
-
matières premières
214 780,00
-
autres approvisionnements
78 452,00
• Variation des stocks d'approvisionnements
-
17 485,00
• Achats de sous
-
traitances
• Achats non stockés de matières et fournitures
148 380,00
• Services extérieurs :
-
personnel extérieur
52 520,00
-
loyers en crédit bail
118 200,00
-
autres
141 560,00
Impôts, taxes et versements assimilés
44 418,00
37 311,12
Sur rémunérations
32 118,00
Autres
12 300,00
Charges de personnel
2 119 224,51
1 949 686,55
Salaires et traitements
1 412 816,34
Charges sociales
706 408,17
Dotations aux amortissements et aux provisions
385 500,00
3
08 400,00
Sur immobilisation : dotations aux provisions
84 000,00
Sur actif circulant : dotations aux provisions
239 400,00
Pour risques et charges : dotations aux provisions
62 100,00
Autres charges
31 21 210,00
34 331,00
TOTA
L I
4 183 509,51
3 802 026,25
Charges financières
Dotations aux amortissements et aux provisions
36 012,00
Intérêts et charges assimilées
88 624,00
Charges nettes sur cession de VMP
14 860,00
TOTAL II
139 496,00
131 126,24
Charges exceptionnelles
Sur opération de gestion
8 084,00
Sur opération en capital
-
valeurs comptable des éléments immo & financiers cédés
151 880,00
-
autres
3 400,00
Dotations aux amortissements et au
x provisions
8 225,00
TOTAL III
171 589,00
154 430,10
Participation des salariés aux fruits de l'expansion (IV)
122 120,00
97 696,00
Impôts sur les bénéfices (V)
341 720,00
310965,20
Total des charges(I+II+II+IV+V)
4 958
434,51
4 496 243,79
Solde créditeur = bénéfice
370 232,00
384 951,60
TOTAL GENERAL
5 326 666,51
4 881 195,39