Document de référence de Tunisie Leasing

SOMMAIRE
Présentation résumée de la société……… ................................................................................................... 1
Chapitre 1- Responsables du document de référence et responsables du contrôle des comptes 2
1.1. Responsables du document de référence……….....................................................................................
1.2. Attestation des Responsables du document de référence........................................................................
1.3. Responsables du contrôle des comptes....................................................................................................
1.4. Attestation de l’intermédiaire en Bourse chargé du document de référence …………………………..
1.5. Responsable de l’information…………………………………………………………………………..
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Chapitre 2- Renseignements de caractère général concernant l’émetteur et son capital
2.1. Renseignements de caractère général concernant TUNISIE LEASING...............................................
2.2. Renseignements de caractère général concernant le capital social........................................................
2.3. Tableau d’évolution du capital social....................................................................................................
2.4. Répartition du capital et des droits de vote au 18/09/2012...................................................................
2.5. Description sommaire du groupe Amen Bank au 31/12/2011………………………………………...
2.6. Description sommaire du groupe TUNISIE LEASING au 31/12/2011................................................
2.7. Relations de Tunisie Leasing avec les sociétés du groupe au 31/12/2011............................................
2.8. Relations avec les autres parties liées.....................................................................................................
2.9. Dividendes……………………………………………………………………………………………..
2.10. Marché des titres de l’émetteur..............................................................................................................
2.11. Notation de la société………………………………………………………………………………….
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Chapitre 3- Renseignements concernant l’activité de TUNISIE LEASING .........................................
3.1. Présentation de la société........................................................................................................................
3.2. Description de l’activité au 31/12/2011……………………………......................................................
3.3. Description de l’activité au 30/06/2012…………………………………………………………………
3.4. Indicateurs d’activité au 30/09/2012……………………………………………………………………
3.5. Organisation de Tunisie Leasing............................................................................................................
3.6. Les facteurs de risques et la nature spéculative de l’activité de la société.............................................
3.7. Dépendance de la société........................................................................................................................
3.8. Analyse SWOT………………………………………………………………………………………...
3.9. Litige ou arbitrage...................................................................................................................................
3.10. Politique sociale et effectif......................................................................................................................
3.11. Politique d’investissement de Tunisie Leasing……...............................................................................
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Chapitre 4- Patrimoine, situation financière, résultats ...............................................................................
4.1. Patrimoine de la société au 31/12/2011......................................................................................................
4.2. Patrimoine de la société au 30/06/2012……………………………………………………………………
4.3. Etats financiers individuels comparés au 31/12/2011…………………………………………...……….
4.4. Rapports général et spécial des commissaires aux comptes relatifs à l’exercice 2011…………….…….
4.5. Engagements financiers au 31/12/2011……………………………………………………………………
4.6. Encours de crédits contractés par Tunisie Leasing au 31/12/2011…………….………………………….
4.7. Structure des souscripteurs à l’emprunt obligataire TL 2012-1……………….………………………......
4.8. Soldes Intermédiaires de gestion au 31 décembre 2011...............................................................................
4.9. Tableau d’évolution des capitaux propres…………………………………………………………………
4.10. Répartition des résultats des trois derniers exercices…………………………………………………….
4.11. Evolution des revenus de leasing et du résultat d’exploitation……………………………………………
4.12. Evolution du résultat net…………………………………………………………………………………..
4.13. Evolution des dividendes............................................................................................................................
4.14. Evolution de la marge brute d’autofinancement.......................................................................................
4.15. Indicateurs de gestion et ratios..................................................................................................................
4.16. Etats financiers consolidés au 31/12/2011................................................................................................
4.17. Rapport des commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés arrêtées au 31/12/2011…….
4.18. Etats financiers intermédiaires arrêtés au 30/06/2012…………………………………………………….
4.19. Engagements financiers au 30/06/2012…………………………………………………………………...
4.20. Encours de crédits contractés par Tunisie Leasing au 30/06/2012……………………………………….
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4.21. Soldes intermédiaires de gestion au 30/06/2012………….…………………………………………….
4.22. Tableau de mouvement des capitaux propres au 30/06/2012…………………………………………..
4.23. Evolution des revenus de leasing et du résultat d’exploitation au 30/06/2012…………………………
4.24. Evolution du résultat net au 30/06/2012………………………………………………………………….
4.25. Evolution de la marge brute d’autofinancement au 30/06/2012…………………………………………
4.26. Indicateurs de gestion et ratios……………………………………………………………………………
4.27. Etats financiers consolidés arrêtés au 30/06/2012………………………………………………………...
4.28. Comportement boursier de l’action Tunisie Leasing……………………………………………………...
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Chapitre 5- Organes d’administration, de direction et de contrôle des comptes ...................................
5.1. Membres des organes d’administration et de direction............................................................................
5.2. Intérêts des dirigeants dans la société au 31/12/2011...............................................................................
5.3. Contrôle.....................................................................................................................................................
5.4. Nature et importance des opérations conclues depuis le début du dernier exercice.................................
Chapitre 6- Renseignements concernant l’évolution récente et les perspectives d’avenir......................
6.1. Evolution récente et orientations................................................................................................................
6.2. Analyse des écarts enregistrés entre les réalisations de l’exercice 2011 par rapport aux prévisions……
6.3. Analyse des modifications effectuées au niveau des prévisions …………………………………………
6.4. Analyse des performances réalisées au 30/09/2012 par rapport aux prévisions relatives à l’exercice 2012
6.5. Perspectives d’avenir……………………………………………………………………………………….
6.6. Evolution des créances classées…………………………………………………………………………….
6.7. Etat des cash flows prévisionnels…………………………………………………………………………..
6.8. Ratios prévisionnels …………………………………………………………………………....................
6.9. Avis des commissaires aux comptes sur les informations financières prévisionnelles…………………….
6.10. Tableau d’amortissement des emprunts obligataires et subordonnés en cours …………………………..
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Présentation résumée de la société
La société « Tunisie Leasing » a été créée en octobre 1984 avec comme objet principal la réalisation
d’opérations de leasing portant sur des biens mobiliers à usage industriel ou professionnel. Cet objet a
été étendu en 1994 aux opérations de leasing portant sur des biens immobiliers à usage professionnel et
aux opérations d’affacturage. A compter du premier juillet 1999, la branche d’activité « affacturage » a
été abandonnée au profit d’une nouvelle société filiale « Tunisie Factoring ».
Le capital social de Tunisie Leasing s’élève actuellement à 35.000.000Dt divisé en 7.000.000 actions de
5Dt chacune. Les titres de la société sont admis à la cote de la Bourse depuis l’année 1992.
Tunisie Leasing est détenue à hauteur de 53,15% par le Groupe Amen à travers principalement Amen
Bank (32,45%) et la société d’assurances COMAR (18,82%). Elle figure dans le périmètre de
consolidation d’Amen Bank et est consolidée par la méthode de la mise en équivalence.
Tunisie Leasing est aussi à la tête d’un groupe composé au 31/12/2011 de :
- Trois établissements de crédit dont 2 en Tunisie (Tunisie Leasing, Tunisie Factoring) et un en
Algérie (Maghreb Leasing Algérie),
- Une société d’intermédiation boursière (Tunisie Valeurs)
- Quatre sociétés à capital risque (Tuninvest SICAR, Tunisie SICAR, Tuninvest International
SICAR et Tuninvest Innovations SICAR)
- Trois autres sociétés exerçant dans différents secteurs : SIMT (société immobilière),
Tunisie LLD (Location Longue Durée) et SPCS (Société de Pôle de compétitivité de Sousse).
Il est à signaler que la société immobilière SIMT a été totalement absorbée par Tunisie Leasing
le 17 avril 2012.
Depuis l’exercice 1999, Tunisie Leasing établit des états financiers consolidés.
Les approbations au 31/12/2011 se sont élevées à 316 259 mDT en baisse de 18,9% par rapport au
31/12/2010. Les approbations du secteur ont connu une baisse plus importante (22,66%). Ainsi, la
part de marché de Tunisie Leasing s’est légèrement améliorée (21,8% en 2011 contre 20,8% en 2010).
Durant la même année, les mises en force se sont élevées à 239 213 mDT en baisse de 18,7% par
rapport à la même période de 2010 contre une régression du secteur de 19,3%. La part de marché de
Tunisie Leasing est restée quasi-inchangée à 20%.
Les encours de leasing se sont élevés à 489 573 mDT en progression de 6,28% par rapport au
31/12/2010. Les encours du secteur ont enregistré une progression de 5,4% à 2161,4 millions DT.
Ainsi la part de marché de la société en termes d’encours est restée quasi-inchangée à 22,6%.
Tunisie Leasing continue d’affiner ses systèmes d’évaluation et de suivi du risque de crédit. A cet effet,
elle a entrepris la constitution de bases de données afin de lui permettre d’estimer statistiquement ses
pertes futures attendues par catégories d’actifs en leasing. Néanmoins, des incertitudes demeurent sur
la couverture nécessaire des risques liés au financement de biens immobiliers et d’équipements. En
2011, le taux de couverture des créances classées par les provisions s’est établi à 59,13% (contre
77,51% en 2010) et le taux de créances classées était de 8,66% contre 6,3% en 2010.
En date du 9 août 2012, l’agence internationale de notation a attribué les notes suivantes à Tunisie
Leasing :
- Note nationale à long terme : BBB+ (tun) ; avec perspective stable.
- Note nationale à court terme : F2 (tun).
- Note nationale de dette senior : BBB+ (tun).
- Note nationale de dette subordonnée : BBB- (tun).