ARS Dynamique

Gestion Conseillée
pour la MAIF
Reporting semestriel
Assurance vie Responsable et Solidaire - Dynamique
Juin 2014
Grille d’allocation conseillée par La Française AM Gestion Privée pour le contrat
Assurance vie Responsable et Solidaire proposé par MAIF
Mandat Dynamique
Juin 2014
Commentaires de marché
Ces six derniers mois auront été marqués par deux évènements majeurs : d’une part le dernier comité de politique monétaire américaine, s’étant soldé
par l’annonce de taux d’intérêts durablement bas (en dépit de l’amélioration économique, mais tenant compte du fait que l’emploi reste instable), d’autre
part la décision de Mario Draghi de baisser les principaux taux directeurs de la BCE, et de relancer le crédit grâce à des opérations de refinancement
proposées aux banques, qui devront prouver qu’elles redistribuent bien les liquidités aux agents non financiers (entreprises et ménages). Ces
évènements ont ramené les indices actions vers des sommets (plus haut historique atteint sur le S&P 500 notamment), tout en gommant les pics
d’inquiétude provoqués par la crise ukrainienne ainsi que les résultats somme toute peu enthousiasmants des entreprises au 1er trimestre .
Depuis quelques jours, nous assistons à des prises de profit en raison des troubles en Irak, mais aussi en raison des niveaux élevés atteints par les
indices actions. Les cours des valeurs semblent être correctement valorisés aujourd’hui, les titres décotés se faisant plus rares. Les marchés financiers
vont maintenant se focaliser sur les résultats des sociétés pour le 2nd semestre, seuls catalyseurs de performance à horizon 3 mois selon nous, aucun
évènement majeur n’étant prévu pour cet été.
Nous suggérons de rester proche de la borne haute du poids des actions autorisée dans le mandat : même si les actions ne devraient pas parcourir
beaucoup plus de chemin durant le prochain trimestre, nous ne voyons pas de risque majeur à moyen terme, et nous considérons que le potentiel de
bonnes surprises sur les bénéfices des sociétés est supérieur au potentiel de mauvaises. De plus, les annonces de la BCE devraient inciter à favoriser
les valeurs bancaires et les titres de P.M.E., notamment ceux des pays périphériques de la zone Euro.
Evolution de la performance réelle depuis 6 mois : +3,64%*
* Performance brute arrêtée au
30/06/2014, tenant compte des
arbitrages effectués sur la période.
Le présent document est destiné et réservé à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES dans le cadre des contrats d’assurance vie et de capitalisation proposés. Sa diffusion auprès de clients non
professionnels et plus largement de tiers relève de la seule responsabilité de MAIF SOLUTIONS FINANCIERES. Les propositions d’allocation non liantes contenues dans ce document sont fournies
par La Française AM Gestion Privée à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES en exécution d'une convention de conseil en allocation et ne constituent que de simples recommandations. Les arbitrages
effectués par les souscripteurs des contrats d’assurance vie et de capitalisation proposés par MAIF SOLUTIONS FINANCIERES sont susceptibles d’entraîner des frais comme définis dans les conditions générales ou notices d’information qui leur ont été remises au
moment de la souscription / adhésion. Le destinataire de ces informations devra décider par lui-même dans quelle mesure il peut se fier à ces recommandations et devra prendre ses propres décisions d’investissement ou de désinvestissement sans que la responsabilité
de La Française AM Gestion Privée puisse être recherchée. MAIF SOLUTIONS FINANCIERES reconnaît que les recommandations d’allocation peuvent vite devenir sans pertinence, en raison des changements que le marché peut subir ou pour toute autre raison. Seuls
les prospectus complets des OPCVM cités dans le présent document et leurs derniers états financiers font foi. Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs. Pour tout renseignement complémentaire s'adresser à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES.
Grille d’allocation conseillée par La Française AM Gestion Privée pour le contrat
Assurance vie Responsable et Solidaire proposé par MAIF
Mandat Dynamique
Juin 2014
Commentaires sur la grille d’allocation
Nous proposons de maintenir une allocation de 40% en fonds en Euro / 60% en unités de compte réparties comme suit : 41.7% investi dans le fonds
MAIF Europe Sélection, 41.7% dans MAIF Investissement Responsable Europe, et 16.7% dans Insertion Emploi Dynamique.
La performance réalisée au 30/06/2014 est de -0,23% sur 1 mois et de +3,50% sur 6 mois (à allocation constante).
Portefeuille et performances au 30/06/2014
Performance simulée en situations extrêmes*
Crise de 2008 (Jan->Déc)
Subprime et faillite de Lehman Brothers
EuroStoxx50
ARS Dynamique
-45%
-25%
Crise Grecque de 2010 (Avr->Mai)
EuroStoxx50
ARS Dynamique
-15%
-7%
Crise de 2011 (Juil->Août)
EuroStoxx50
ARS Dynamique
-22%
-12%
Baisse de la note de crédit des USA
*Calculs réalisés sur la base de l’allocation proposée en Juin 2014 et constante
sur toute la période d’analyse, en supposant une performance des OPCVMs
actions identiques à celle du marché EuroStoxx50 et en tenant compte du taux
garanti par le fonds en Euro à l’époque des évènements cités.
Le présent document est destiné et réservé à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES dans le cadre des contrats d’assurance vie et de capitalisation proposés. Sa diffusion auprès de clients non
professionnels et plus largement de tiers relève de la seule responsabilité de MAIF SOLUTIONS FINANCIERES. Les propositions d’allocation non liantes contenues dans ce document sont fournies
par La Française AM Gestion Privée à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES en exécution d'une convention de conseil en allocation et ne constituent que de simples recommandations. Les arbitrages
effectués par les souscripteurs des contrats d’assurance vie et de capitalisation proposés par MAIF SOLUTIONS FINANCIERES sont susceptibles d’entraîner des frais comme définis dans les conditions générales ou notices d’information qui leur ont été remises au
moment de la souscription / adhésion. Le destinataire de ces informations devra décider par lui-même dans quelle mesure il peut se fier à ces recommandations et devra prendre ses propres décisions d’investissement ou de désinvestissement sans que la responsabilité
de La Française AM Gestion Privée puisse être recherchée. MAIF SOLUTIONS FINANCIERES reconnaît que les recommandations d’allocation peuvent vite devenir sans pertinence, en raison des changements que le marché peut subir ou pour toute autre raison. Seuls
les prospectus complets des OPCVM cités dans le présent document et leurs derniers états financiers font foi. Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs. Pour tout renseignement complémentaire s'adresser à MAIF SOLUTIONS FINANCIERES.