Chap 2 - E

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Chapitre 2:
La création de monnaie
Afin de comprendre les mécanismes de la création monétaire. L’objectif: Comprendre l’impact de
l’évolution de la masse monétaire (hausse ou dimininution).
On cherche à analyser le rôle générale de la monnaie sur l’économie, à comprendre l’impact d’une
hausse ou d’une diminution de la monnaie en circulation.
Il existe plusiseur processus qui consiste à créer ou à détruire de la monnaie
1. Approche comptable de la monnaie
La monnaie est une créance pour celui qui la détient et une dette pour celui qui l’émet
(Banque centrale, banques commerciale)
Si on reprend la notion de bilan:
- À l’actif : avoirs de l’agent économique
- Au passif : éléments de dette de cet agent
Banques commerciales Agents économiques
Billets Monnaie scripturale Billets
Compte à la BC Monnaie scripturale
(DAV à la banque
commerciale)
Banque centrale
Billets
Comptes de banques
commerciales

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2. Les banques commerciales et la création de monnaie scripturale
MASSE MONETAIRE MASSE MONETAIRE INCHANGEE
a) La création de monnaie via l’octroi de crédits
Les banques commerciales ont tjrs occupé une place importante dans le processus de création
monétaire. A l’époque, où la monnaie prenait la forme de métaux précieux, les pièces déposé sur
les comptes bancaire, donnaient la possibilité au banque d’octroyer des prêts sachant que les
déposant ne procéderaient pas les reprendre de façon massive et simultanée. Par ces prêts les
banques diffusaient déjà de moyens de paiement supérieur au possibilité réel.
Le crédit bancaire: Opération par laquelle une banque crédite le compte d’un agent, d’un montant
déterminé et pour une durée fixée à l’avance. L’agent crédité a alors pris comme engagement de
rembourser le crédit, ainsi que les intérêts avant l’échéance du prêt.
Par une opération de crédit la banque crée de la monnaie scripturale (sur les compte bancaire).
Donc la masse monétaire en circulation augmente: La monnaie virée sur le compte du client ne
provient pas de ressources existantes. Cependant, la création monétaire consécutive à l’obtention
d’un crédit est donc temporaire, puisque au fur et à mesure que le client rembourse son emprunt,
la monnaie scripturale diminue: On parle de destruction monétaire lorsque le client remboursera
sa dette. Si la quatitié de monnaie détenue par les agents s’accroit sur une période donnée, cela
veut dire que toutes choses égale par ailleurs (= tout le reste étant constant) le montant des
crédits accordés durant cette période est supérieur au montant des remboursement de crédit qui
avait été accordé ultérieurement.
Dépôts à vue
(DAV)
Pièces et billets
DAV
Pièces et billets
Dépôts

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MASSE MONETAIRE AUGMENTEE
MASSE MONETAIRE
Banques commerciales Client
Créance auprès Compte courant Compte courant Dette à la
du client : du client : à la banque : banque :
+ 10 000 + 10 000 + 10 000 + 10 000
b) La création de monnaie via l’acquisition de devises
Les banques ne crée pas de la monnaie uniquement via la création de crédit, mais aussi grâce au
devise (par rapport au monnaie étrangère).
Lorsqu’un client apporte une devise étrangère à sa banque, celle-ci alimente le compte de son
client avec de la monnaie qui n’existait pas auparavant et qui représente donc à partir de cet
instant un moyen de paiement sur le territoire national.
Ces devises ne proviennent pas de nulle part, les opération réalisées entre les agents résidents et
non-résidents (importation, exportation) se traduisent par des mouvements de devises.
La conversion de devise étrangère en monnaie nationale entraine une création monétaire dû au
taux de change. Le processus est symétrique: les importations correspondent à une sortie de la
monnaie nationale donc à une destruction monétaire.
DAV
Pièces et billets
DAV
Pièces et bilets
Crédit accordé

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MASSE MONETAIRE AUGMENTEE
MASSE MONETAIRE
Banques commerciales Client (exportateur)
Compte courant Compte courant
du client : de la banque :
+ 100 + 100
Devises :
+ 100 Devises :
- 100
c) La création de monnaie via l’acquisition de titres du Trésor Public
Les banques commerciales peuvent crée de la monnaie en souscrivant des bons du trésor.
Le trésor public: caissier de l’état et de toutes les collectivités territoriales. Il doit parfois combler
le déficit budgétaire annuel. Pour faire face à ces problèmes le trésor public peut émettre les titres
sur le marchés des actions qui vont être souscrit par des agents financiers ou par les banques qui
parfois souscrivent à des bons du trésor sans regarder ses fonds.
Ex: souscription par une banque commerciale à un titre du trésor de 10 000
Banques commerciale Trésor Public
Créance auprès Compte courant Compte courant Dette auprès
du Trésor : du Trésor : à la banque : de la banque :
+ 10 000 + 10 000 + 10 000 + 10 000
DAV
Pièces et billets
DAV
Pièces et billets
Devises
déposées et
converties

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Récapitulatif de la création de monnaie scripturale par les banques
commerciales
Bilan monétaire d’une banque commerciale
ACTIF
PASSIF
- Créances sur l’économie (crédits)
- Créances sur le Trésor Public (titres)
- Dépôts à vue (ou réserves) auprès de
la banque centrale
- Dépôts à vue
- Dépôts à terme
Note: La conversion de devises étrangères en monnaie locale passe par la Banque Centrale et est
noté sur les « dépôts à vue » des banques commerciales auprès de la Banque Centrale.
d) Limitations à la création de monnaie par les banques commerciales
Le processus de création monétaire par les banques semble apriori sans limites puisque pour
accorder des crédits les banques n’ont pas besoin d’un montant de dépôt équivalent. Cependant,
on observe 4 limites:
- Risque de solvabilité des emprunteurs:
Si les clients dépensent intégralement le crédit, ils ne le remboursent jamais. Alors la banque
commerciale doit faire face à ses pertes par ces propres moyens. Par conséquent, les banques ne
prêtent pas indéfiniment et font attention à la solvabilité de l’emprunteur.
-Besoin de liquidité des agents
Les clients des banques qui ont octroyé des crédits peuvent opérer des retraits en billets, en
conséquent la banque doit disposer en permanence d’une encaisse suffisante, pour face à la
demande de ses clients. Or les banques commerciales ne disposent pas d’une quantité illimité de
billets. Les banques doivent prévoir les retraits en billet de leur client quand elles accordent des
crédits.
Toutes créations monétaire par la banques commerciales provoquent un retrait de billet
proportionnel à la préférence des agents pour l’équilibre. Toute création monétaire implique une
diminution de massivité bancaire.
Limite : besoin de liquidité des agents