Les documents du cours

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A. Les trois fonctions traditionnelles de la monnaie
La monnaie apparaît donc comme un bien spécifique, recherché pour lui-même en raison des fonctions essentielles qu'il
remplit.
En fait pour qu’une marchandise puisse être utilisée comme monnaie il faut que celle-ci réunissent plusieurs conditions, afin
qu’elle puisse remplir trois fonctions essentielle.
1) LA MONNAIE …………………………………………………………….. :
La monnaie évite le troc, elle assure la rupture du troc en deux échanges indépendants.
En effet, si dans une économie de troc les marchandises s’échangent contre des marchandises,
dans une économie monétaire les marchandises s’échangent contre de la monnaie qui à son tour s’échange contre d’autres
marchandises.
Dès lors, il est nécessaire que la marchandise retenue pour servir de monnaie remplisse deux premières conditions :
a) …………………………………………………………………………………………………………….. (il faut donc que celle-ci ait
de l’utilité ou encore de la valeur pour les individus d’une même collectivité) puisque entre deux échanges ces derniers peuvent être
amenés à en détenir.
Autrement dit un individu qui produit un bien A ne l’échange plus directement contre un bien B mais doit accepter d’échanger son
bien A contre de la monnaie puis ensuite il échangera la monnaie obtenue contre le bien B.
La monnaie entraîne donc une relation de …………………………………………………………………………
b) ………………………………………………….. afin que le nombre des échanges ne soit pas limité.
Conséquence (s) de cette fonction : les échanges deviennent indépendants et la nécessité de la double coïncidence plus obligatoire.
2) LA MONNAIE ………………………………………………………………… :
La monnaie est une unité de compte qui permet de mesurer et de comparer des biens et des denrées hétérogènes. Dés lors, il est
nécessaire que la marchandise remplisse une troisième condition :
c) la marchandise retenue soit ……………………………………………………………………………
Conséquence (s) de cette fonction : le nombre de prix relatifs diminue.
3) LA MONNAIE ……………………………………………………………………….. :
La monnaie permet que l’échange soit différé dans le temps, dès lors, la valeur représentée par une certaine quantité de monnaie doit
toujours être la même quel que soit le moment auquel la monnaie est employée.
Par conséquent, il est nécessaire que la marchandise retenue remplisse une 4ème et une 5ème conditions :
d) la marchandise choisie ne subisse ……………………………………………….. (elle ne doit pas être périssable)
e) la marchandise choisie soit ………………………………………………………………………. (peu encombrante)
De plus, parce que la monnaie est un “ pont entre le passé, le présent et le futur ”, celle-ci doit constituer un moyen de reporter un
pouvoir d’achat dans le temps.
Dans ce contexte, sa valeur doit être stable. Pour que son pouvoir d’achat se maintienne, il faut que la collectivité ou l’organisme
chargé de son émission, veille à ce que la quantité de monnaie en circulation dans l’économie soit en adéquation avec
………………………………………………………………., laquelle détermine le nombre des échanges.
Par exemple, s’il existe une quantité trop importante de monnaie relativement à la production, alors, la demande de biens et de
services sera supérieure / inférieure à l’offre de biens et de services et le niveau général des prix s’élèvera / baissera (Par conséquent
la monnaie se déprécie / s’apprécie par rapport à elle-même)

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RESUME
Ce qu’il faut bien comprendre c'est que la monnaie n'a pas été à l'origine une marchandise particulière spécifiquement créée
pour sa fonction monétaire mais une marchandise déjà connue, à laquelle on va attribuer plus ou moins progressivement le statut de
monnaie, et ce aux regards de ses qualités propres.
Dans un premier temps, les historiens montrent que les marchandises choisies pour servir de monnaie étaient des biens de
consommation ……………………. (biens alimentaires ou vestimentaires notamment). Ces biens avaient donc une utilité indépendante
de leur fonction de monnaie car ils avaient une valeur ……………………… (indépendante de la pensée) et finalement universelle
(indépendante des sociétés). Le caractère fiduciaire de la monnaie, bien que réel, était donc très/peu élevé puisqu’au cas où la
marchandise perdait son rôle de monnaie, les hommes pouvaient s’en servir pour la consommer ou la vendre (dans n’importe quelle
société). Toutefois, progressivement ces marchandises ont été remplacées. En effet, si elles remplissaient bien leur fonction
d’intermédiaire des échanges (ce qui suppose qu’elles étaient acceptées par tous du fait de leur valeur ………………….. et
suffisamment ……………………..) celles-ci remplissaient assez difficilement leurs fonctions d’unité de compte et de réserve de
valeur car elles étaient parfois ……………………………………………………………………………………………………………
Dans un deuxième temps, les hommes ont donc choisi, comme monnaie, des marchandises moins périssables notamment et
plus facilement stockables. Ces marchandises choisies ont souvent alors répondu à un besoin de parure ou présentaient une valeur
symbolique. Le caractère fiduciaire de la monnaie s’est donc intensifié / a donc baissé dans la mesure où désormais les marchandises
choisies ont eu une valeur essentiellement …………………………… (dépendant de la pensée et donc de la société dans lesquelles
elles sont reconnues). On comprend dès lors que la monnaie revêt une dimension sociale très importante car, 1) il faut que les hommes
se mettent d’accord sur la marchandise choisie et ensuite 2) qu’ils acceptent cette marchandise comme monnaie. La monnaie c’est
donc une institution (c’est à dire un usage ou encore un instrument créés par l’homme) qui relie les hommes d’une même collectivité
les uns aux autres sans forcément qu’ils en aient conscience ! (Chaque individu accepte une marchandise comme monnaie car il sait
que les autres membres du corps social accepteront cette monnaie ; les autres membres du corps social acceptant quant à eux la
marchandise comme monnaie parce qu’ils savent que les autres l’acceptent. De plus, la monnaie n’étant reconnue que sur un
territoire donné, l’individu détenant une quantité de monnaie donnée ne peut utiliser cette monnaie que sur ce territoire, il peut
donc difficilement le quitter ! sauf à renoncer au pouvoir d’achat que cette monnaie représente). Toutefois, ces monnaies
marchandises ont, elles aussi, été remplacées car si elles remplissaient correctement désormais leurs fonctions d’intermédiaires des
échanges et de réserve de valeur, elles pouvaient connaître des difficultés à remplir la fonction d’unité de compte car elles étaient
souvent peu …………………………………………
Dans un troisième temps, on observe donc que les hommes ont été amenés à choisir d’autres marchandises que celles de
consommation courante ou répondant à un besoin de parure à savoir les métaux car ces derniers étaient à la fois acceptés par tous pour
leur valeur ……………………………………………………………..………….., étaient suffisamment ……………………, étaient
non ………………………….. et facilement …………………………… mais aussi parfaitement ……………………………… Enfin,
et afin bien entendu, que la quantité de monnaie soit en adéquation avec la quantité produite et ce pour que la monnaie ne perde pas
son …………………………….. mais aussi pour éviter que n’importe qui puisse créer de la monnaie les responsables politiques (à
cette époque bien souvent des souverains) ont pris pour habitude de marquer d’une empreinte publique chaque pièce (unité monétaire).
Toutefois, on va voir que progressivement la monnaie va se dématérialiser puisque les billets de papier vont remplacer les pièces et
que va également apparaître une forme de monnaie particulière la monnaie scripturale (seulement inscrite dans le livre des banques)
On rappelle que détenir une pièce ou plus largement une unité monétaire d’un pays c’est détenir un
…………………………………. sur la production d’un pays. Puisque tout individu peut dans ce pays convertir sa pièce (son unité
monétaire) en n’importe quel bien ou service et ce à n’importe quel moment on dit que la monnaie est …………………………….. par
excellence. Cela veut dire qu’elle peut être convertie en n’importe quel bien ou n’importe quel service à n’importe quel moment sur un
territoire national où elle est reconnue.

3
De l'apparition du billet de banque puis ………..
Première étape
Question 1 :
Pourquoi les certificats d'or sont-ils apparus ?
Les certificats d’or sont apparus afin de favoriser les échanges (ces derniers sont plus facilement transportables, échangeables,
……) et afin également que l'or puisse être mis en sécurité dans les coffres des banques.
Présentez leurs caractéristiques
- Leur caractéristique principale est d’être convertible en or. C’est-à-dire qu’à chaque certificat, en fonction de sa valeur
faciale, correspond un certain poids d’or.
- Leur possesseur peut par ailleurs les transmettre à une autre personne et ce sans formalité afin d’éteindre une dette, d’acheter des
marchandises, ……….
Question 2 :
Sachant que le terme fiduciaire signifie "faire confiance" peut-on dire que les certificats d'or sont de la monnaie fiduciaire ?
Qu'en est-il de l'or ?
La monnaie est une question de confiance entre les membres d'une même collectivité, son acceptation, sa reconnaissance résulte
d'une croyance communément partagée. Ainsi, les certificats d’or, l’or, l’argent, les plumes de certains perroquets tout comme les
roues de pierre ou enfin comme nos billets de banque actuels sont bien évidemment des monnaies fiduciaires.
Pour aller peut-être un peu plus loin et savoir si l’on a vraiment compris :
On peut dire que les certificats d'or sont une monnaie doublement fiduciaire (l’auteur écrit d’ailleurs, "le caractère fiduciaire de la
monnaie va s’intensifier") car à cette époque les occidentaux accordent leur confiance ou autrement dit une valeur subjective à l'or
et l'argent et en aucun cas au papier (rien n’empêche d’ailleurs un autre peuple d'Amérique, d'Asie ou d'Afrique, .... par exemple de
préférer dans le même temps le papier à l’or et à l’argent ! ! !). Dès lors, si les occidentaux acceptent les certificats d’or (qui sont
en fait de la monnaie-papier) c’est uniquement parce que les banques promettent la convertibilité-or des certificats qu'elles
émettent. Il y a là donc une double confiance, c'est-à-dire une confiance dans la société (principe interactionniste : on accorde à l’or
la valeur qu’on pense que les autres membres vont lui accorder) et une confiance dans le banquier.
A l'heure actuelle, les billets de banque que nous utilisons ne sont plus convertibles en or, mais nous les acceptons parce que nous
savons que les autres membres de la collectivité à laquelle nous appartenons vont leur accorder la même valeur,
Question 3
A la suite de cette première étape peut-on dire que la quantité de monnaie dans l'économie est restée constante ?
En effet, la quantité de monnaie en circulation dans l’économie à la suite de cette première étape n’a pas changé. Puisque chaque
fois qu’un billet est mis en circulation une quantité de métal présentant la même valeur en est retirée. La monnaie papier se
substitue simplement aux pièces d’or.
CE QU'IL FAUT RETENIR :
Lors de cette première étape les individus décident de confier les pièces d'or qu'ils
détiennent à des banques lesquelles, en contrepartie émettent des certificats d'or. La stricte
convertibilité-or, établie juridiquement, de ces certificats est à l'origine de leur acceptation
par l'ensemble des membres d'une même collectivité.
La quantité de monnaie en circulation reste la même. A la suite de cette première
étape, les certificats d'or tendent seulement à remplacer les pièces d'or lors des échanges.

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1ERE ETAPE Les agents de notre économie disposent de 25 pièces d'or. Pour faciliter les transactions et assurer la sécurité des échanges,
ils décident d'aller déposer celles-ci dans des banques. En échange des pièces d'or, les banques remettent aux déposants des certificats
d'or. Ainsi, désormais pour régler leurs transactions les agents ne s'échangent plus des pièces d'or mais les certificats lesquels sont
donc transmissibles à des tiers sans formalité et obligatoirement convertibles en or. (1 certificat d'or = 1 pièce d'or). Question 1
BANQUE BLEUE
BANQUE ROUGE
Actif
Passif
Actif
Passif
Total ............
Nombre de C. O bleus en
circulation dans l'économie :
Total ...........
Total ............
Nombre de C. O rouges en
circulation dans l'économie :
Total ...........
On constate que les ……. pièces d'or ont été remplacées par …… certificats d'or. Aussi, on peut dire que la quantité de monnaie en
circulation est restée …………………… c'est-à-dire qu'elle est toujours de …………… moyens de paiement. Question 2
Fonctionnement du système…………………. se rend à la banque bleue remettre un certificat d'or bleu . Que se passe t-il ? ………...
…………………………………………………………………………………………………………………………………………..….
BANQUE BLEUE
BANQUE ROUGE
Actif
Passif
Actif
Passif
Total ............
Nombre de C. O bleus
en circulation dans l'économie :
Total ...........
Total ............
Nombre de C. O rouges
en circulation dans l'économie :
Total ...........
Calculez la quantité de monnaie en circulation : ………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………….
Comment ont évolué les engagements de la banque bleue ?: ……………………………………………………………………..……
………………………………………………………………………………………………………………………………………..
……………………………………………………………………………………………………………………………………….....
Maintenant, c'est ……………………….. qui se rend à la banque rouge remettre un certificat d'or bleu. Que se passe-t-il ? …….….
………………………………………………………………………………………………………………………………………….
BANQUE BLEUE
BANQUE ROUGE
Actif
Passif
Actif
Passif
Total ............
Nombre de C. O bleus
en circulation dans l'économie :
Total ...........
1 Certificat d'or bleu
Total ............
Nombre de C. O rouges en
circulation dans l'économie :
Total ...........
Comment ont évolué les engagements de la banque bleue ? : ………………………………………..…………………………..………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………..
Que constatez-vous au niveau de la banque rouge ? : ………….…………………………………………………….……………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………...
Que décide-t-elle de faire ? : ………………………………………………………...……………………………………………………
BANQUE BLEUE
BANQUE ROUGE
Actif
Passif
Actif
Passif
Total ............
Nombre de C. O bleus
en circulation dans l'économie :
Total ...........
Total ............
Nombre de C. O rouges
en circulation dans l'économie :
Total ...........
La quantité de monnaie en circulation est: ………………………………………………………………………………………………..

5
Deuxième étape
Question 4
Que sous-entend la phrase "les demandes de conversion en pièces d'or des certificats d'or sont faibles"
Cette phrase implique que les agents font désormais pleinement confiance aux banques, c'est-à-dire que collectivement les individus
croient en la convertibilité des certificats d’or. Ils ne voient pas pourquoi ils s’encombreraient de pièces d’or et donc ne demandent
pas la conversion des C. O. En conséquence, statistiquement le niveau des encaisses métalliques (ce que les banques ont dans leurs
coffres -caisses- sous forme métallique) reste stable.
Question 5
Quelle est la principale conséquence de ce constat ?
Dans ce contexte, les banques sont incitées à prêter, moyennant commission, une partie des pièces d’or déposées, en exigeant en
garantie une créance quelconque ………
Question 6
Expliquez pourquoi, à l'issue de cette deuxième étape, on peut dire le pouvoir de création monétaire du système bancaire est
limité?
Le pouvoir de création monétaire des banques est limité car le montant des crédits accordés dépend du nombre des pièces d’or
préalablement déposées. Contrairement, à la première étape, il s'agit bien d'une création monétaire, car désormais les banques prêtent
des pièces qui en définitive ne leur appartiennent pas. Il y a démultiplication d'une monnaie pré-existante (les pièces d'or qui
existaient lors de la première étape sont utilisées une deuxième fois. En effet, elles servent comme moyen de paiement une fois en
tant que certificat d'or et désormais une fois en tant que pièce).
Question 7
Expliquez pourquoi la couverture métallique des certificats d’or devient partielle ?
Certaines pièces servant donc deux fois comme nous venons de l'expliquer la couverture métallique (en or) des certificats devient
partielle. Les banques ayant reprêtée une partie des pièces d'or déposées dans leurs coffres et en contrepartie desquelles elles avaient
émis des certificats, ne disposent plus dans l'immédiat de ces pièces, alors que les agents titulaires des certificats d'or peuvent venir
demander, à tout moment, leur conversion en or.
Question 8
Malgré cette couverture partielle, pour quelle raison les individus semblent conserver leur confiance dans les certificats d’or ?
Néanmoins, les individus conservent leur confiance dans les certificats d’or parce que
- d’une part ils pensent que ces certificats d’or restent convertibles en or et qu’ils accordent subjectivement leur confiance dans ce
métal (comme ils auraient pu l’accorder dans les cacahouètes si cet arachide avait rempli les fonctions propres à une monnaie)
- et EGALEMENT PARCE QUE CES DERNIERS CONSERVENT LEUR POUVOIR D’ACHAT. Tous les agents continuent à les accepter car
en échange ils obtiennent des biens et des services. D’où la nécessité d’accorder principalement des crédits qui permettront une
production supplémentaire. Cette condition est importante car à supposer que les agents ne puissent rien se procurer avec ces
certificats d’or faute de bien, qu’ils décident donc de les convertir en or, que 95% de la population y parviennent. Et bien, certes la
plupart des individus ont retrouvé leurs pièces d’or, auxquelles ils accordent une valeur subjective, mais que font-ils en faire ? ? ? ?
Cela ne les empêchera pas de perdre la confiance qu’ils avaient les uns dans les autres et de regretter le temps où la monnaie
marchandise prenait la forme têtes de bœufs qu’ils auraient pu au moins manger, dans une pareille situation où la quantité disponible
de biens est devenue, pour une raison ou une autre, insuffisante relativement à la quantité de monnaie mise en circulation.
CE QU'IL FAUT RETENIR :
Désormais, compte tenu du fait que les demandes de conversion des certificats en pièces d'or sont relativement rares, les banques
sont incitées à reprêter une partie de ces pièces aux agents qui en font la demande. En effet, dans une économie, certains individus,
notamment des entrepreneurs peuvent, à un moment ou à un autre, avoir un besoin de financement.
C'est le cas par exemple, d'un entrepreneur qui s'installe et qui doit faire payer quotidiennement ses salariés, ses matières premières,
acheter des machines, ......... S'il n'a pas suffisamment de liquidités pour faire face à ses échéances, il peut demander une avance de
monnaie à sa banque c'est-à-dire un crédit.
Si celui-ci est accordé, la masse monétaire en circulation s’accroît et afin que les instruments de paiements conservent leur pouvoir
d’achat le rôle des banques dans ce contexte, de création monétaire, est de veiller à ce que la quantité de monnaie à la disposition des
agents reste en adéquation avec le niveau de production.
Les crédits dans un tel système sont accordés aux entrepreneurs, moyennant le paiement d’un intérêt, si d’une part leurs projets
semblent rentables (il faudra bien rembourser !!) et d’autre part s’ils sont en mesure d’apporter des garanties (créance).
En fait, sans l’octroi de crédit, les producteurs ne pourraient pas produire et donc le PIB stagnerait ; en revanche, avec
l’octroi de crédit, les entrepreneurs pourront produire et ainsi les richesses créées pourront augmenter.
Enfin, il convient de retenir, qu'au terme de cette seconde étape, la création monétaire par les banques dépend de la quantité d’or
préalablement déposée dans les coffres. Par conséquent il convient de remarquer que LA CREATION MONETAIRE EST LIMITEE et
donc que le nombre de crédits pouvant être accordés est restreint. En fait, dans ce système CE SONT LE MONTANT DES DEPOTS QUI
DETERMINENT LE MONTANT DES CREDITS ACCORDES : C'EST L'INCONVENIENT MAJEUR D'UN TEL SYSTEME.