Revue de l`OCDE: Financial Tendances du marché Volume 2012Je

Revue de l'OCDE: Financia l Tendances du marché
Volume 2012 Jessu 1
Pr e-print versio n
© OCDE 2012
Deleveraging traditionnel contre Marchés des capitaux
bancaires et le besoin urgent de séparer et Recapitalise G-SIFI
banques
by
Adrian Blundell-Wignall et Paul E. Atkinson *
Depuis la crise, même avec un soutien massif des gouvernements et des banques
centrales, les modifications réglementaires étendues et les promesses de dirigeants de la
banque pour améliorer la gouvernance des risques, le monde continue à voir des
défaillances des institutions financières du monde entier d'importance systémique (G-
SIFI, comme Dexia), et des pertes énormes (plus récemment de JP Morgan). Les banques
refusent de se prêter entre elles, les banques centrales sont devenues le marché
interbancaire et le «mauvais désendettement" porte vers le bas sur l'économie oblige les
pertes d'emplois dans les petites et moyennes entreprises. "Good désendettement" se fait
par le capital du bâtiment, et à cet égard, l'approche américaine face à la crise fournit
une sorte de leçon que les décideurs politiques en Europe devraient prendre note. En ce
qui concerne la réglementation, l'étude montre que les règles de fonds propres et de
liquidité créent un parti pris contre les prêts au secteur de l'entreprise (qui crée des
emplois et la croissance économique). En ce qui concerne G-SIFI, l'article montre
comment les mouvements dans leurs bilans sont dominées par les produits dérivés,
l'exposition à laquelle varie avec le cycle du risque. La compensation des dérivés n'offre
aucune protection contre le risque de marché, et de la garantie et appels de marge liés à
ces fluctuations est à la fois pro-cyclique et dangereux. Le document fait valoir le cas de
l'OCDE que la meilleure façon de traiter avec toutes ces questions - en réduisant à la fois
matériellement le risque qui découle de trop grosses pour faire faillite, tout en
encourageant une bonne capitalisation des banques de détail se consacrer à la tâche de
prêts à la création d'emplois - est de séparer la banque de détail des entreprises de
valeurs mobilières et d'assurer les premiers sont (notamment en Europe) bien
capitalisées. À cet égard, le document soutient que l'approche de la société holding non
opérationnelle des filiales cantonnés (près de Vickers au Royaume-Uni) est peut-être un
meilleur modèle que la règle Volcker.
Classification JEL: F34, F36, G01, G15, G18, G21, G24, G28, H63
Keywords: désendettement, la réforme bancaire, G-SIFI, la crise souveraine, produits
dérivés, Vickers, règle Volcker, les PME.
* Adrian Blundell-Wignall est le Conseiller spécial du Secrétaire général de l'OCDE sur les marchés
financiers et le Directeur adjoint de la Direction des affaires financières et des entreprises (www.oecd.org
/ daf / ABW). Paul Atkinson a agi en tant que consultant sur ce projet. Il est Senior Research Fellow,
Groupe d'Economie Mondiale de Sciences Po. Patrick Slovik et Caroline Roulet, économistes à la
direction des affaires financières et des entreprises, à condition que certaines des données pour le projet.
Les opinions exprimées dans cet article sont celles des auteurs et ne visent pas à représenter celles de
l'OCDE ou de ses pays membres.

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Désendettement TRADITIONNELLE VS CAPITAL MARKETS BANQUE et le besoin urgent de séparer et RECAPITALISE BANQUES G-SIFI
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REVUE DE L'OCDE: tendances des marchés financiers - Volume 2012 Numéro 1 © OCDE 2012
Table des
matières
Je. Présentation 5
II. retranchement de la Banque à 6
III. G-SIFI "dérivés s et le désendettement .......................................... .......................................
12
G-SIFJ'ai bien contre le mal désendettement .............................................
........................................ 14
Contributions à la croissance de l'actif total dans les pays de banque d'investissement
...................................... 17
IV. Pressions et les politiques relatives à la suffisance du capital et la liquidité désendettement
................... 18
Brègles asel III (pilier 1) 18
Otses considérations (piliers de Bâle 2 et 3) ......................................... .................................. 20
Til défi pour l'Union européenne ............................................ .................................. 21
Rbiais REGLEMENTAIRE contre les prêts à des emprunteurs privés
........................................... ............... 27
Financement sécurisé: les obligations sécurisées et de la titrisation ...........................................
..................... 30
V. Désendettement et G-SIFI modèles commerciaux bancaires ..........................................
......................... 33
Til importance de la séparation: Vickers / Volcker / NOHC ........................................
................. 35
Deleveraging conséquences de la séparation ..............................................
................................... 38
VI. Conclusions 38