sg oblig corporate isr (c)

Orientation de gestion
FCP principalement investi en obligations émises par des entreprises
de la zone Euro respectant des critères de développement durable. Les
valeurs sont ainsi examinées -en plus de l'analyse financière
traditionnelle- en tenant compte de critères environnementaux, sociaux
et de gouvernance d'entreprises.
Le fonds est nourricier du fonds Amundi Crédit Euro ISR-I depuis le 07
juillet 2011.
Commentaire de gestion à fin 04/2017
Une grande partie des incertitudes du début d'année commence à être
levées : en France, le sentiment des investisseurs est redevenu positif
suite au résultat du 1er tour des élections présidentielles, la BCE a
délivré un message plutôt rassurant quant à une sortie graduelle du
programme d'achat, et, enfin les grandes lignes de la réforme fiscale
aux Etats-Unis ont été annoncées. Ainsi, sur les taux souverains, le 2
ans et le 10 ans allemand restent stables à respectivement -0.76% et
0.31%, avec un plus bas à 0.15% pour ce dernier. La prime de la dette
française s'est comprimée de 17bp sur le 10 ans pour revenir à 52bp
(après un plus haut à 80bp en milieu de mois). La prime du crédit de
l'indice Barclays Euro-Aggregate Corporate s'est resserrée de 8 pb sur
la période, pour atteindre 107 pb. La performance de l'indice ressort à
0,54% surperformant les obligations allemandes de même duration de
52 pb. Les actifs à bêta élevé, y compris les financières subordonnées,
ont profité davantage de la réduction du risque politique en France.
Ainsi, les secteurs des Assurances et des Banques ont le mieux
performé, tandis que les Métaux et les Mines ont sous-performé les
autres secteurs, en raison de la baisse marquée du prix des matières
premières.
Il est vrai que le marché primaire a également été un facteur technique
positif avec ?25mds de nouvelles émissions (contre ?59mds le mois
dernier) en raison du début de la publication des résultats du 1er
trimestre et des incertitudes liées aux élections françaises.
Nous avons renforcé la surexposition en crédit, avec un SPS de 911
contre 615 pour l'indice de référence, en particulier le secteur financier
via des titres subordonnés. La partie subordonnée reste un moteur
important de performance permettant de palier une tension sur les taux
d'intérêt. En termes de duration, la sensibilité du fonds est restée
sous-pondérée (4.78 vs 5.17). Le portefeuille est concentré sur les
maturités 5-7 ans, sous-pondéré sur la partie longue de la courbe.
Sur la période, le fonds a surperformé son indice de référence (+0.16%)
compte tenu de sa sur exposition en crédit et plus particulièrement sur
la partie subordonnée.
Le rating ESG du fonds se situe à C+ avec un score de 1.13 contre C et
0.68 pour l'indice de référence.
Répartition du portefeuille à fin 04/2017
Evolution de la performance (base 100) au 23/05/2017
Performances nettes de frais en % au 22/05/2017
Depuis le début
de l'année 3 mois 1 an 2 ans 5 ans
+1,11 +0,95 +3,20 +2,28 +11,72
performances glissantes
Les performances passées ne présagent pas les perfomances
futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Indicateur synthétique de risque :
Autres caractéristiques :
Durée minimum de placement recommandée : 3 ans
Affectation des revenus : Capitalisés
Devise de référence : EUR
Indice de référence : 100.0% BARCLAYS EURO-AGG
CORPORATE (E)
Chiffres clés au 23/05/2017 :
Valeur liquidative : 1 448,19 EUR
Périodicité : Quotidienne
(sauf en cas de jour férié et/ou en cas de fermeture de la ou des place(s) de
cotation comme précisé dans le prospectus complet)
Montant total de l'actif de l'OPCVM : 5,99 MEUR
Frais et modalités de souscription/rachat :
Droits d'entrée : 2% maximum jusqu'à 30 000 EUR, 1% maximum au delà
Droits de sortie :Néant
Frais courants : 1.43 % de l'actif net moyen
Commission de performance* : N/C
Minimum première souscription : 100 part(s)
Centralisation des ordres : 11:00
Ordre exécuté sur la valeur liquidative de : J
SG OBLIG CORPORATE ISR (C)
Code ISIN : FR0007074844
Classification AMF : Obligations et autres titres de créances libellés
en Euro
Société de Gestion : Société Générale Gestion
FCP Eligibilité : Compte titres ordinaire
Assurance vie
Source des données : Société Générale Gestion
Le DICI ou le prospectus doit obligatoirement être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription, et mis à disposition du public sur simple demande, ainsi que les derniers états financiers
disponibles.
* Commission de performance : Frais prélevés en plus des frais courants lorsque l'OPC réalise une performance supérieure à celle de l'indice de référence. Elle correspond à une proportion de la
performance réalisée au-delà de celle de l'indice de référence

SG OBLIG CORPORATE ISR (C)
Code ISIN : FR0007074844
Classification AMF : Obligations et autres titres de créances libellés
en Euro
Société de Gestion : Société Générale Gestion
FCP Eligibilité : Compte titres ordinaire
Assurance vie
Source des données : Société Générale Gestion
Le DICI ou le prospectus doit obligatoirement être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription, et mis à disposition du public sur simple demande, ainsi que les derniers états financiers
disponibles.
* Commission de performance : Frais prélevés en plus des frais courants lorsque l'OPC réalise une performance supérieure à celle de l'indice de référence. Elle correspond à une proportion de la
performance réalisée au-delà de celle de l'indice de référence