Novembre 2016 RÉGION ADMINISTRATIVE DE

Volume 11 / Région 06
Novembre 2016
RÉGION ADMINISTRATIVE
DE MONTRÉAL
Survol et prévisions économiques

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Études régionales, Novembre 2016 Volume 11 / Région 06 www.desjardins.com/economie
2013 2014 2015 2016p 2017p
Produit intérieur brut nominal (M$)* 115 413 118 772 121 741 125 272 129 782
Var. ann. en % 2,3 2,9 2,5 2,9 3,6
Produit intérieur brut nominal par habitant ($) 59 202 59 975 61 113 62 419 64 206
Var. ann. en % 0,7 1,3 1,9 2,1 2,9
Revenu personnel disponible par habitant ($) 25 863 26 481 27 196 28 148 29 415
Var. ann. en % (0,1) 2,4 2,7 3,5 4,5
Emploi [phone] 969 980 993
Var. ann. en % 3,0 (1,7) 2,3 1,1 1,3
Taux de chômage (en %) 9,6 9,8 10,5 10,1 10,0
Mises en chantier (nombre) 5 594 8 477 5 863 6 075 5 500
Vente de maisons existantes (nombre) 14 027 13 921 15 129 15 764 14 819
Prix de vente moyen ($) 396 383 411 298 421 336 436 082 438 263
Var. ann. en % 0,3 3,8 2,4 3,5 0,5
Taux d'inoccupation (en %) 2,9 3,5 4,1 4,5 4,7
Investissements totaux (M$)** 10 842 11 110 11 582 nd nd
Var. ann. en % 9,5 2,5 4,2 nd nd
Rémunération hebdomadaire moyenne ($) 780,85 809,68 839,23 nd nd
Var. ann. en % (0,6) 3,7 3,6 nd nd
Population totale (nombre)*** 1 959 986 1 976 409 1 992 082 2 006 966 2 021 326
Var. ann. en % 1,0 0,8 0,8 0,7 0,7
Taux d'occupation hôtelier (en %) 67,6 69,9 71,6 nd nd
2013 2014 2015 2016p 2017p
Produit intérieur brut nominal (M$)* 333 166 340 773 346 907 354 192 364 109
Var. ann. en % 1,7 2,3 1,8 2,1 2,8
Produit intérieur brut nominal par habitant ($) 41 322 42 165 41 840 42 379 43 227
Var. ann. en % 0,4 2,0 (0,8) 1,3 2,0
Revenu personnel disponible par habitant ($) 25 666 26 046 26 688 27 561 28 742
Var. ann. en % 2,0 1,5 2,5 3,3 4,3
Emploi (000) 4 061 4 060 4 097 4 122 4 155
Var. ann. en % 1,4 (0,0) 0,9 0,6 0,8
Taux de chômage (en %) 7,6 7,7 7,6 7,2 6,9
Mises en chantier (nombre) 37 758 38 810 37 926 37 000 34 000
Vente de maisons existantes (nombre) 71 194 70 625 74 207 77 500 73 000
Prix de vente moyen pondéré ($)** 267 645 271 212 275 302 282 135 281 250
Var. ann. en % 1,3 1,3 1,5 2,5 (0,3)
Taux d'inoccupation (en %) 3,1 3,7 4,3 4,8 5,1
Investissements totaux (M$)*** 38 365 36 338 37 322 nd nd
Var. ann. en % (4,5) (5,3) 2,7 nd nd
Rémunération hebdomadaire moyenne ($) 796,32 819,30 830,21 nd nd
Var. ann. en % 1,2 2,9 1,3 nd nd
Population totale (nombre)**** 8 155 334 8 223 840 8 291 320 8 357 630 8 423 220
Var. ann. en % 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8
Taux d'occupation hôtelier (en %) 53,1 55,1 55,9 nd nd
Tableau 2
Principaux indicateurs économiques – L'ensemble du Québec
nd : non disponible p : prévisions économiques et financières de Desjardins, Études économiques, en date d'octobre 2016. Ombragé bleu : prévisions
* : PIB aux prix de base. Le PIB aux prix de base correspond au PIB calculé aux prix du marché, moins les prélèvements fiscaux applicables aux produits, plus les
subventions à la consommation. ** : Calculé par la Fédération des chambres immobilières du Québec ***: prévisions de l’Institut de la statistique du Québec
**** : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Société canadienne d'hypothèques et de logement, Institut de la statistique du Québec, Fédération des chambres immobilières du Québec par le système
Centris®, Tourisme Québec et Desjardins, Études économiques
Tableau 1
Principaux indicateurs économiques – Montréal
nd : non disponible p : prévisions économiques et financières de Desjardins, Études économiques, en date d'octobre 2016. Ombragé bleu : prévisions
* : PIB aux prix de base. Le PIB aux prix de base correspond au PIB calculé aux prix du marché, moins les prélèvements fiscaux applicables aux produits, plus les
subventions à la consommation. **: prévisions de l’Institut de la statistique du Québec *** : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de
référence réalisé en 2014
Sources : Société canadienne d'hypothèques et de logement, Institut de la statistique du Québec, Fédération des chambres immobilières du Québec par le système
Centris®, Tourisme Québec et Desjardins, Études économiques

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Études régionales, Novembre 2016 Volume 11 / Région 06 www.desjardins.com/economie
SOMMAIRE
Montréal : une économie qui battra au rythme
des célébrations de son 375e anniversaire en 2017
• De son côté, le taux de chômage est en baisse à Montréal
depuis janvier 2016. Il devrait terminer l’année à 10,1 % et
diminuer encore quelque peu l’an prochain pour atteindre
10,0 % (respectivement 7,2 % et 6,9 % au Québec).
• L’île de Montréal est en mode développement. Les indus-
tries du transport, de la construction et de la haute tech-
nologie, entre autres, seront en expansion au cours des
prochaines années, alors que le secteur touristique est
appelé à vivre une année des plus dynamiques avec les
célébrations entourant le 375e anniversaire de Montréal
en 2017.
Graphique 1 – La croissance économique sera plus soutenue
à Montréal qu’au Québec d’ici 2017
0
2
4
6
8
0
2
4
6
8
2013 2014 2015 2016 2017
Montréal RMR de Montréal L'ensemble du Québec
Var. ann. en % Var. ann. en %
Part dans le Québec en 2014 :
Montréal : 35 %
RMR de Montréal : 54 %
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Croissance du PIB nominal
Prévisions de Desjardins
2016p 2017p 2016p 2017p
Montréal 125,3 129,8 2,9 3,6
L'ens. du Québec 354,2 364,1 2,1 2,8
2016p 2017p 2016p 2017p
Montréal 10,1 10,0 (0,4) (0,1)
L'ens. du Québec 7,2 6,9 (0,4) (0,3)
2016p 2017p 2016p 2017p
Montréal 6 075 5 500 3,6 (9,5)
L'ens. du Québec 37 000 34 000 (2,4) (8,1)
2016p 2017p 2016p 2017p
Montréal 15 764 14 819 4,2 (6,0)
L'ens. du Québec 77 500 73 000 4,4 (5,8)
2016p 2017p 2016p 2017p
Montréal 436 082 438 263 3,5 0,5
L'ens. du Québec 282 135 281 250 2,5 (0,3)
2014 2015p 2014p 2015p
Montréal 11 110 11 582 2,5 4,2
L'ens. du Québec 36 338 37 322 (5,3) 2,7
2016p
3
2021p
3
Montréal 2 006 966 2 074 145
L'ens. du Québec 8 357 630 8 677 760
2021p
3
/2016p
3
3,3
3,8
1 : point de pourcentage 2 : Mises en chantier 3 : projections de l’Institut de la
statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
p : prévisions L'ens. du Québec : L'ensemble du Québec
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Investissements (M$)
Croissance (%)
Population (nombre)
Croissance (%)
Tableau 3
Prévisions
PIB (G$)
Croissance (%)
Taux de chômage (%)
Croissance
1
MEC
2
(nombre)
Croissance (%)
Revente (nombre)
Croissance (%)
Prix de vente moyen ($)
Croissance (%)
• Les investissements sont appelés à demeurer à des
niveaux élevés au cours des prochaines années et ils
pourraient même atteindre de nouveaux sommets. Le
lancement de grands travaux d’infrastructures, dont la
construction du pont Champlain et le réaménagement de
l’échangeur Turcot, soutient ce pronostic.
• Le marché de la construction neuve est en augmentation
cette année, mais un repli est prévu en 2017. Pour sa part,
le taux d’inoccupation des logements locatifs continuera
d’augmenter pour atteindre 4,5 % cette année et 4,7 %
l’an prochain. La revente de propriétés existantes sera
en croissance en 2016, alors qu’une baisse devrait être
observée en 2017. Le prix de vente moyen demeurera en
progression au cours de notre période de prévisions.
• L’emploi est en hausse depuis le début de 2016 à Montréal
et dans ce contexte, le bilan pour cette année devrait être
positif. Comme l’économie montréalaise prendra encore
du mieux l’an prochain, l’emploi conservera sa tendance
haussière. L’expansion du secteur des services, soutenu
par l’accroissement démographique et l’augmentation du
revenu disponible des ménages, se poursuivra, alors que
le secteur manufacturier protera notamment de la fai-
blesse du huard pour stimuler ses exportations (tableau
11 à la page 16). En outre, les grands travaux d’infras-
tructures qui se déploieront dans la région montréalaise
au cours des prochaines années offriront des opportuni-
tés d’affaires et d’emplois pour les entreprises et les tra-
vailleurs du territoire.
Prévisions : La croissance du PIB nominal de l’île de Montréal devrait s’accélérer en 2016 et en 2017. Au cours de cette
période, le rythme de l’économie régionale sera plus rapide que celui de la moyenne provinciale (graphique 1 et tableau 3).

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Graphique 2 – Indice de compétitivité des coûts d’exploitation
des plus grandes métropoles nord-américaines – mars 2016.
Graphique 2 – Indice de compétitivité des coûts d’exploitation
des plus grandes métropoles nord-américaines – mars 2016.
Sources : KPMG et Desjardins, Études économiques
95 100 105 110 115 120 125
New York
San Francisco
Boston
Los Angeles
Seattle
San Diego
Philadelphie
Washington
Riverside
Chicago
Houston
Détroit
Minneapolis
Dallas
Phoenix
Miami
Atlanta
Tampa
Toronto
Montréal
Indice de compétitivité des coûts d’exploitation, tous secteurs confondus,
des plus grandes métropoles nord-américaines
Montréal =100
Montréal =100
Sources : www.tlfq.ulaval.ca/axl/amnord/canada.htm et Desjardins, Études économiques
La région métropolitaine
de recensement de Montréal
Carte 1 – La région métropolitaine de recensement de Montréal
Encadré 1 – Les investissements directs étrangers
dans le Grand Montréal
Sources : www.glossaire-international.com, Montréal International et Desjardins, Études économiques
L’organisme Montréal International attire annuellement entre 600 M$ et 700 M$ d’investissements
directs étrangers, sauf en 2013 qui a été une année exceptionnelle.
Depuis 1996, l’organisme a attiré 12,2 G$ d’investissements directs étrangers, alors que
plus de 30 organisations internationales et 10 000 travailleurs stratégiques internationaux
ont été accompagnés.
L’objectif : atteindre 1,3 G$ d’investissements directs étrangers
sur une base annuelle d’ici 2018.
L’impact des filiales étrangères dans l’économie du Grand Montréal :
1 % des établissements
10 % de l’emploi
20 % du PIB
Les investissements directs à l'étranger (IDE) sont les mouvements internationaux de capitaux
réalisés en vue de créer, de développer ou de maintenir une filiale à l’étranger et/ou d’exercer le
contrôle (ou une influence significative) sur la gestion d'une entreprise étrangère. Les IDE
recouvrent aussi bien les créations de filiales à l’étranger que les fusions-acquisitions
transfrontières ou les autres relations financières (notamment les prêts et emprunts intra-groupes).
Deux motivations principales sont à l’origine des IDE :
la réduction des coûts et la conquête de nouveaux marchés.
LA RMR DE MONTRÉAL, DANS LE PALMARÈS
DES RÉGIONS MÉTROPOLITAINES
• À l’été 2016, au Sommet annuel de l’Intellignent
Community Forum à Colombus en Ohio, la métropole
montréalaise a été désignée comme étant la plus dyna-
mique et inspirante en matière de ville intelligente parmi
les sept communautés nommées à ce palmarès. « Cette
reconnaissance récompense la communauté utilisant le
mieux les technologies de l’information et des commu-
nications à des ns de prospérité économique, de résolu-
tion de problèmes sociaux et d’amélioration de la qualité
de vie »1.
• Le Grand Montréal entend continuer à se démarquer à ce
chapitre et, pour ce faire, des investissements à hauteur
de 100 M$ sont planiés de 2015 à 2017 pour bâtir la ville
intelligente, dont 10 M$ an d’instaurer un système de
transport intelligent.
• Montréal s’est par ailleurs vu octroyer le label « French
Tech Hub »2 par le Ministre de l’Économie, de l’Indus-
trie et du Numérique du gouvernement de la France qui
reconnaît le statut de la métropole en tant que leader
mondial dans le secteur des technologies innovantes et
numériques. « Ce nouveau pôle montréalais se nommera
« BleuBlancTech » et constituera une passerelle privilé-
giée pour les entreprises technologiques vers les mar-
chés américains et français »3. Cette distinction ofcielle
a déjà été conférée à d’autres grandes villes mondiales,
dont New York, San Francisco, Tokyo, Tel-Aviv et Lyon.
• Par ailleurs, le Grand Montréal arrive toujours en pre-
mière position en Amérique du Nord quant aux coûts
d’implantation les plus faibles pour les entreprises,
selon le classement KPMG de mars 2016. Selon cette
rme, les coûts d’implantation d’une entreprise dans
la RMR de Montréal sont d’environ 15 % moins élevés
par rapport à la moyenne des grandes villes américaines
(graphique 2)4.
• Enn, le classement d’American Cities of the Future
2015/16 du Financial Times a positionné Montréal au
cinquième rang des grandes villes en ce qui a trait à sa
stratégie de promotion et d’attraction d’investissements
directs étrangers (encadré 1)5.
1 Communiqué de presse émis par Montréal International, le 17 juin 2016.
2 Un « French Tech Hub » désigne un « écosystème entrepreneurial » structuré
pour accélérer le développement des startups souhaitant s’implanter à l’étranger et
renforcer leur attractivité.
3 Communiqué de presse émis par la Ville de Montréal, le 29 janvier 2016.
4 Communiqué de presse émis par Montréal International, le 4 avril 2016.
5 Étude American Cities of the Future 2015/16 publiée par le Financial Times en
avril 2015.

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Études régionales, Novembre 2016 Volume 11 / Région 06 www.desjardins.com/economie
COMPARAISON AVEC LES RÉGIONS
DU QUÉBEC
• Comme au Québec, la croissance économique de l’île de
Montréal s’accélérera cette année et l’an prochain. De
plus, la cadence attendue sur le plan régional sera plus
rapide que celle de la moyenne québécoise (graphique 3).
• Le taux de chômage montréalais demeurera toutefois
élevé en regard de la moyenne provinciale (graphique 4).
Néanmoins, cela s’explique notamment par le fait que la
région accueille de nombreux étudiants et des chercheurs
d’emplois de partout au Québec, mais aussi à l’extérieur
de la province, ce qui exerce une pression à la hausse sur
son taux de chômage.
• La présence de projets d’envergure sur l’île, dont la
construction du pont Champlain, la reconstruction de
l’échangeur Turcot et la poursuite du Centre hospitalier
de l’Université de Montréal permettront aux investisse-
ments d’afcher des hausses plus soutenues au cours des
prochaines années. En 2014 et en 2015, ceux-ci ont crû en
moyenne de 3,4 % contre une baisse de 1,3 % au Québec
(graphique 5).
• La population continuera à s’accroître à Montréal au
cours des prochaines années, mais à un rythme moindre
que par le passé. En effet, selon l’Institut de la statistique
du Québec, une progression de 3,3 % est projetée de 2016
à 2021, alors qu’une augmentation de 4,8 % a été obser-
vée de 2011 à 2016.
• En outre, l’accroissement démographique de la région
sera moins rapide que celui du Québec au cours de cette
période (graphique 6). Cette croissance moins soutenue
de la population montréalaise est attribuable à la baisse
continue des naissances conjuguée à la hausse des décès.
• Dans l’ensemble, l’île de Montréal afchera une bonne
santé économique en 2016 et en 2017. Les développe-
ments liés au domaine du transport, du tourisme et de la
haute technologie, entre autres, stimuleront l’économie
au cours des prochaines années.
Graphique 3 – La croissance du PIB nominal de la région
sera plus rapide que celle du Québec en 2016-2017
p : prévisions de Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Croissance du PIB nominal
Moyenne 2016p-2017p
1 2 3 4
Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine
Bas-Saint-Laurent
Centre-du-Québec
Côte-Nord et Nord-du-Québec
Mauricie
Saguenay–Lac-Saint-Jean
Estrie
Montérégie
L'ensemble du Québec
Outaouais
Laurentides
Capitale-Nationale
Abitibi-Témiscamingue
Laval
Chaudière-Appalaches
Lanaudière
Montréal
En %
Graphique 4 – Le taux de chômage de la région restera élevé
en 2016-2017
p : prévisions de Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Taux de chômage
Moyenne 2016p-2017p
2 4 6 8 10 12 14 16
Capitale-Nationale
Chaudière-Appalaches
Centre-du-Québec
Laurentides
Montérégie
Estrie
Abitibi-Témiscamingue
Lanaudière
Laval
L'ensemble du Québec
Bas-Saint-Laurent
Mauricie
Outaouais
Saguenay–Lac-Saint-Jean
Côte-Nord et Nord-du-Québec
Montréal
Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine
En %
Graphique 5 – Les investissements à Montréal
auraient modestement progressé en 2014-2015
p : prévisions de l'Institut de la statistique du Québec
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Croissance des investissements
Moyenne 2014-2015p
(25) (20) (15) (10) (5) 0 5 10 15 20 25 30 35 40
Bas-Saint-Laurent
Côte-Nord et Nord-du-Québec
Laurentides
Centre-du-Québec
Estrie
Chaudière-Appalaches
Capitale-Nationale
Ensemble du Québec
Laval
Lanaudère
Montréal
Mauricie
Montérégie
Outaouais
Saguenay–Lac-Saint-Jean
Abitibi-Témiscamingue
Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine
En %
Graphique 6 – L’accroissement démographique à Montréal
demeurera légèrement inférieur à celui du Québec d’ici 2021
p : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
(1) 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine
Bas-Saint-Laurent
Saguenay–Lac-Saint-Jean
Mauricie
Abitibi-Témiscamingue
Côte-Nord et Nord-du-Québec
Chaudière-Appalaches
Estrie
Centre-du-Québec
Montréal
Capitale-Nationale
L'ensemble du Québec
Montérégie
Outaouais
Laurentides
Laval
Lanaudière
En %
Croissance de la population
de 2016p à 2021p