Variables du marché, chocs à la variable de référence

IMF-WB Workshop on Medium Term Debt
Management Strategy (MTDS)
Variables du marché, chocs à la variable
de référence

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Management Strategy (MTDS)
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Agenda
• Qu’avons-nous besoin à l’étape 6 ?
• Le scénario de référence est défini à l’étape 4
• Qu’appelle-t-on scénarios de risque/choc –et par
quel moyen pourrions-nous les déterminer ?
–Les scénarios/chocs contre le test de stress
• La raison de l’option d’un scénario de choc
spécifique –raconter une histoire illustrant ce fait

IMF-WB Workshop on Medium Term Debt
Management Strategy (MTDS)
Etape 6
•Objectif
–Identifier et analyser les stratégies de gestion de la dette
éventuelles, évaluer leur performance et choisir un petit
nombre de stratégies de gestion de la dette candidates
•Stratégies alternatives
•Coût et mesures de risque
•Chocs exogènes aux taux du marché avec une
probabilité générale égale
•Critère de sélection pour le choix de la meilleure
option

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La prévision des variables du marché, une tâche difficile
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Le scénario de référence
•Les charges de dette générées par le scénario de
référence pour une stratégie de financement donnée
seront définies comme des coûts prévus
• Le scénario de référence des taux d’intérêt et des
taux de change représente le scénario futur le plus
probable
–Neutre/objectif
• La référence des taux d’intérêt et des taux de change
permettra d’aboutir à un point de référence
–Les déviations du scénario de référence sont des scénarios
de risque ou de choc d’une durée donnée