La finance islamique à l`heure de la mondialisation

La finance islamique
à l'heure de la mondialisation
Dhafer Saïdane
Maître de conférences à l'Université Charles-de-Gaulle-Lille III
Chercheur au centre EQUIPPE
et au Lille School of Management Research Center

Sommaire
Préface 9
Introduction 11
PARTIE I - ORIGINES ET PRINCIPES DE LA FINANCE
ISLAMIQUE 15
Chapitre 1 : Origines, développement et normalisation de la
finance islamique 17
I. Les origines de la finance islamique 17
A) Les premières traces de la finance islamique 17
B) Un démarrage tardif des institutions financières
islamiques dans les années 1970 20
IL Premières expériences : vers une normalisation
internationale ? 33
A) Quelques expériences : les pays du Golfe, l'Asie,
le Maghreb, l'Afrique 33
B) Vers une normalisation et une reconnaissance
internationale 39
Chapitre 2 : Les principes de l'économie et de la finance
islamique 43
I. Quelques principes d'économie islamique 43
A) Le circuit économique et la répartition 43
B) Transparence et complétude des contrats 45
IL Les concepts de base de la finance islamique selon
le Coran .>. 46
A) L'usure et l'intérêt : la notion de riba dans le
Coran 46
B) La spéculation : la notion de maysir dans le Coran. 49
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SOMMAIRE
III. Les principes de la finance islamique selon la
charia 50
A) Quelques principes financiers issus de la sounna.... 50
B) Le point de vue des fuqaha 52
C) Approches contemporaines de la question du riba.. 53
D) Les principes bancaires retenus 57
IV. Intérêt et usure dans les religions monothéistes 58
A) Le judaïsme 58
B) Le christianisme 59
C) L'islam 62
PARTIE II - LA FINANCE ISLAMIQUE :
LE FONCTIONNEMENT D'UNE FINANCE
LIBRE D'INTÉRÊT 63
Chapitre 3 : Comment fonctionne la finance islamique ? 65
I. Les opérations de la finance islamique 65
A) Les sources juridiques des produits financiers
islamiques 66
B) Le périmètre de la finance islamique : le halal et le
haram 68
C) Les principaux instruments financiers issus du
flqh : un creuset d'innovations financières 70
1) Les instruments de participation à revenu
variable : le partage des bénéfices et des pertes. 73
2) Les instruments de financement 76
3) Le bilan et le compte de résultat d'une banque
islamique 82
II. La finance islamique : une intermédiation
financière libre d'intérêt 85
A) Les principes de l'intermédiation bancaire
conventionnelle 85
1) La banque conventionnelle réduit les coûts de
transaction ?. 86
2) La banque conventionnelle transforme les
échéances et prend beaucoup de risques 86
3) La banque conventionnelle est le moteur de la
croissance économique 87
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LA FINANCE ISLAMIQUE À L'HEURE DE LA MONDIALISATION
B) Les principes de l'intermédiation bancaire
islamique libre d'intérêt 88
1) Le rôle de l'intermédiaire financier libre
d'intérêt (IFLI) 89
2) L'intermédiaire financier libre d'intérêt (IFLI)
est-il plus stabilisateur de l'économie réelle ? ... 90
Chapitre 4 : La mondialisation de la finance islamique 95
I. L'Occident à l'assaut de la finance islamique 95
A) Une finance mondialisée ouverte aux non ...
musulmans V , 96
1) Un vaste marché prometteur 96
2) La finance halal moderne : Banque de détail et
Banque d'investissement 99
B) Les banques universelles occidentales : entre
outsourcing et création ex nihilo 102
1) L'Europe sera-t-elle le futur centre de la
finance islamique ? 102
2) Londres : le portail occidental de la finance
islamique par des créations ex nihilo 103
3) Les banques françaises à la conquête de la
finance islamique par Y outsourcing 106
C) Un marché rentable . 111
II. Un creuset d'innovations financières 114
A) Le sukuk : une ingénierie financière islamique de
financement obligataire 114
B) Les sukuk : un marché financier en plein essor de
plus en plus mondialisé 116
III. Les contraintes de l'industrie financière islamique.... 119
A) Une finance encore fragile 119
B) Une finance en cours de réglementation et de
normalisation 123
Conclusion 125
Quelques références bibliographiques complémentaires 126
Glossaire 127