05 10 2016 Synthèse conférence GAM - PDF
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SYNTHESE Paris, le 5 octobre 2016 Selon Groupama Asset Management, une gestion alliant conviction et gestion du risque peut répondre aux inconnues actuelles des marchés Dans un environnement marqué par une hausse des incertitudes, les stratégies actions conventionnelles pures semblent ne plus apporter une performance stable aux investisseurs, échaudés par la hausse de la volatilité, des risques et des contraintes réglementaires. Selon Groupama Asset Management, une gestion alliant analyse fondamentale et approche quantitative peut être une réponse appropriée à ce contexte où les investisseurs ont de moins en moins de capacité à supporter des périodes longues de contreperformance. Des marchés en territoires inconnus Alors que les taux négatifs se propagent et impactent les rendements du stock obligataire mondial, il semblerait que les marchés soient passés d’un monde de taux sans risque à un monde de risques sans taux. Par ailleurs, on assiste à une hausse des incertitudes géopolitiques : les risques géopolitiques sont aujourd’hui structurellement beaucoup plus élevés qu’en 2001. Dans ce contexte incertain, le marché actions cristallise les risques et voit se succéder phases de consolidations et phases de rebonds importants. Les marchés semblent également devenir de moins en moins lisibles : alors que, début 2016, tous les experts recommandaient de vendre les actions britanniques après le référendum du 23 juin, anticipaient un baril de pétrole à 20$, le marché actions britanniques a continué sa hausse (+10.52% du 23/06/16 au 30/09/16) et le pétrole est remonté au-dessus de la barre des 50$. De la même manière, les politiques monétaires accommodantes au Japon ou en Europe, qui devaient provoquer une baisse respective du yen et de l’euro, n’ont pas eu l’effet escompté. « Les investisseurs se retrouvent ainsi face à des marchés actions qui ne leur rapportent plus la performance attendue, mais sont confrontés à des épisodes de stress récurrents. Les stratégies conventionnelles pures semblent dépassées », explique Thierry Goudin, Directeur du Développement de Groupama Asset Management. « Les investisseurs sont donc en attente de solutions innovantes, qui puissent les aider à trouver du rendement plus stable.» Un process de gestion innovant Pour associer résilience et performance, Groupama Asset Management s’appuie donc sur une gestion de conviction, qui vise à amortir les phases de baisse des marchés et à participer aux phases de hausse via une construction de portefeuille revisitée, intégrée dans le fonds G Fund Total Return All Cap Europe IC (G Fund Trace). Son process de gestion repose sur une approche multipoches. La première, dite stratégie «Cœur», sélectionne des entreprises qui affichent un A propos du groupe Groupama Fort de ses trois marques – Groupama, Gan, Amaguiz, le groupe Groupama, l’un des premiers groupes d’assurance mutualistes en France, développe ses activités d’assurance, de banque et de services dans onze pays. Le groupe compte 13 millions de clients et 33 500 collaborateurs à travers le monde, avec un chiffre d’affaires de 13,7 milliards d’euros. Retrouvez toute l’actualité du groupe Groupama sur son site internet (www.groupama.com) et sur son compte Twitter (@GroupeGroupama). SYNTHESE faible risque et une bonne visibilité, et s’appuie donc sur les fondamentaux à long terme. La seconde est une stratégie «Opportuniste» qui cherche à saisir des opportunités d’investissement et à apporter de la flexibilité. Le positionnement du fonds évolue donc en fonction du contexte de marchés : alors qu’en 2013, les thématiques d’investissement du fonds se concentraient en particulier sur les sociétés en retournement, le fonds se focalise plus aujourd’hui sur la croissance, les actions émergentes décotées et les entreprises tirant parti des taux bas. Selon Pierre-Alexis Dumont, Directeur de la Gestion Actions : « Grâce à cette construction de portefeuille innovante, le fonds peut s’appuyer sur la surperformance régulière apportée par la poche Cœur (+78.3% de performance de cette poche depuis le lancement en 2012 contre +35% pour l’indice MSCI Europe1). Par ailleurs, la stratégie « Opportuniste » apporte du dynamisme en phase de marché enclin au risque, en relais de la stratégie « Cœur ». Le fonds permet donc de profiter des thèmes et des styles de gestion les plus porteurs du moment, en s’adaptant au contexte de marché. » Le fonds G Funds Total Return All Cap Europe IC affiche une performance annualisée nette de 13.65% depuis le lancement1 (contre 8.76% pour l’indice MSCI Europe)1. Il est noté 5 étoiles par Morningstar. Thierry Goudin conclut : « Avec son profil atypique, ce fonds répond aux nouvelles demandes de nos clients. Il connait d’ailleurs un succès commercial certain, puisqu’il affiche une collecte de 91 millions d’euros depuis janvier 2016 dans un marché en décollecte sur cette classe d’actifs. Vu le contexte de marché actuel, nous sommes convaincus que les investisseurs seront de plus en plus nombreux à se tourner vers ces solutions innovantes. » ~~~~~~ 1 2 du 07/12/2012 au 25/09/2016 du 07/12/2012 au 30/09/2016 Contacts presse Groupama Asset Management Marie Sirand-Pugnet - Tél. +33 (0)1 44 56 58 67 - [email protected] Karine Vitré-Duret - Tél. +33 (0)1 44 56 58 00 - [email protected] Agence SHAN Myriam Dayan Bérengère Savelli - Tél. +33 (0)1 44 50 51 72 - [email protected] - Tél. +33 (0)1 44 50 58 73 - [email protected] A propos de GROUPAMA ASSET MANAGEMENT, Gestionnaire Activement Responsable Acteur de référence en France auprès des investisseurs institutionnels avec 97,1 Md€ d’actifs (au 30/06/2016), Groupama Asset Management figure aujourd’hui au 9ème rang des sociétés françaises de gestion d’actifs françaises. Filiale de Groupama, 1ère mutuelle d’assurance en France, elle permet à sa clientèle d’investisseurs professionnels de bénéficier de sa gestion activement responsable multi expertises : un mode de gestion long terme, résolument active, s’appuyant sur une forte capacité de recherche. Ce document est conçu exclusivement à des fins d’information. Groupama Asset Management et ses filiales déclinent toute responsabilité en cas d'altération, déformation ou falsification dont ce document pourrait faire l'objet. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Tout investisseur doit prendre connaissance avant tout investissement du prospectus ou du document d’information clé de l’investisseur (DICI) de l'OPCVM. Ces documents et les autres documents périodiques peuvent être obtenus gratuitement sur simple demande auprès de Groupama AM ou sur www.groupama-am.fr. Les informations contenues dans cette publication sont basées sur des sources que nous considérons fiables, mais nous ne garantissons pas qu’elles soient exactes, complètes, valides ou à propos. Ce document a été établi sur la base d'informations, projections, estimations, anticipations et hypothèses qui comportent une part de jugement subjectif. Les analyses et conclusions sont l'expression d'une opinion indépendante, formée à partir des informations publiques disponibles à une date donnée et suivant l'application d'une méthodologie propre à Groupama AM. Compte tenu du caractère subjectif et indicatif de ces analyses, elles ne sauraient constituer un quelconque engagement ou garantie de Groupama AM ou un conseil A propos du groupe Groupama Fort de ses trois marques – Groupama, Gan, Amaguiz, le groupe Groupama, l’un des premiers groupes d’assurance mutualistes en France, développe ses activités d’assurance, de banque et de services dans onze pays. Le groupe compte 13 millions de clients et 33 500 collaborateurs à travers le monde, avec un chiffre d’affaires de 13,7 milliards d’euros. Retrouvez toute l’actualité du groupe Groupama sur son site internet (www.groupama.com) et sur son compte Twitter (@GroupeGroupama). SYNTHESE en investissement personnalisé.Ce support non contractuel ne constitue en aucun cas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage, et ne doit en aucun cas être interprété comme tel. Les équipes commerciales de Groupama Asset Management et ses filiales sont à votre disposition afin de vous permettre d'obtenir une recommandation personnalisée. A propos du groupe Groupama Fort de ses trois marques – Groupama, Gan, Amaguiz, le groupe Groupama, l’un des premiers groupes d’assurance mutualistes en France, développe ses activités d’assurance, de banque et de services dans onze pays. Le groupe compte 13 millions de clients et 33 500 collaborateurs à travers le monde, avec un chiffre d’affaires de 13,7 milliards d’euros. Retrouvez toute l’actualité du groupe Groupama sur son site internet (www.groupama.com) et sur son compte Twitter (@GroupeGroupama).
