La problematique des pensions dans le contexte du

31/03/2010
Cl.:IV.E.2.
LAPROBLEMATIQUEDESPENSIONS
DANSLECONTEXTEDUVIEILLISSEMENTETDELACRISE
___________________________________
parGuyQuaden,
GouverneurdelaBanqueNationaledeBelgique
PrésidentduComitéd'étudesurlevieillissementauprèsduConseilsupérieurdesfinances
ExposéauSéminairedel'Associationbelgedesinstitutionsdepension
Bruxelles,le1eravril2010

2.
1. INTRODUCTION
Outrelasituationéconomiqueetbudgétaireparticulièrementdifficiledumoment,laBelgiqueainsiqueles
autrespayseuropéenssontdésormaisconfrontésaudéfiquereprésentel’arrivéeàl’âgedelaretraitedela
générationnéeentrelafindelasecondeguerremondialeetlemilieudesannées1960.
PP3Letauxdedépendancedespersonnesâgées‐soitlapartdespersonnesâgéesdeplusde65ansexprimée
enproportiondelapopulationenâgedetravailler(15à64ans)‐passeraitenBelgiquede25,8à45,8p.c.
entre2008et2060.Cettehausseseproduiraitdansl’ensembledespaysdel’UE15,maislesproportionsde
cetteaugmentationdelapressionpesantsurlapopulationd’âgeactifvarieraientd’unpaysàl’autre,allant
d’uneaugmentationde34,9pointsdepourcentageenEspagneàuneaugmentationde17,9pointsau
Royaume‐Uni,avecunemoyennede24,6pointsdansl’UE15.
Auniveaudelaproblématiquedespensions,levieillissementdelapopulationprésentedeuxaspects
principauxindissociablesquedoiventprendreencomptelesdécideurspolitiques.Lepremierélémenta
traitàl’élévationdelachargebudgétairequipèserasurlesfinancespubliques,soitlevolet«soutenabilité
budgétaire».LapremièrepartiedecetexposéreviendraainsisurlesprojectionsétabliesparleComité
d’étudesurlevieillissementdanslecadredesondernierRapportannuel,datantdejuin2009.
Ledeuxièmeélémentessentieldanslaproblématiquedespensionsestlevolet«soutenabilitésociale»,au
sensoùlesretraitesontunrôledefiletprotecteuràjouer.D’unepart,ellesdoiventlimiterlerisquede
pauvretéspécifiquequitouchelespersonnesâgées.D’autrepartetplusgénéralement,la«soutenabilité
sociale»viseaumaintienduniveaudevieaprèsl’admissionàlaretraite.Cevoletaégalementététraité
danslecadreduRapportannuelduCEVetferapartiedeladeuxièmepartiedecetexposé.
Lacriseéconomiqueetfinancièredontnoussortonstrèsprogressivementaégalementunimpact
considérablesurlasoutenabilitéàlongtermedesfinancespubliques.Latroisièmepartiedel’exposé
s’attacheraàprésenterlesrisquesliésunesituationquiseraitconsidéréecommen’étantpassoutenable
parlesacteurséconomiques.Suiteàquoi,certainespolitiqueséconomiquesdevraientêtremisesenplace,
notammentenmatièrederéformesdespensions,cequiferal’objetdeladernièrepartiedecetexposé.
PP2

3.
2. ÉVOLUTIONDESDEPENSESSOCIALESAL’HORIZON2060
PP4LesprojectionsduComitéd’étudesurlevieillissementsefondentsurunensembled’hypothèsesqu’il
importederappelerbrièvement:
 leshypothèsesdémographiquestablentàlongtermesuruntauxdeféconditésestabilisantau
niveaumoyenobservécesdernièresannées,plusfaiblequeparlepassé,desespérancesdevieà
lanaissanceencontinuelleprogression(passantrespectivementde77ansen2007à85ansen
2060pourleshommesetde83ansà91anspourlesfemmes)etunsoldemigratoirepositifmais
dépendantnotammentdel’attractivitééconomiquerelativedelaBelgique;
 leshypothèsesdepolitiquesocialesontconformesàlalégislationenvigueuractuellement,soitun
relèvementde1,25p.c.desplafondssalariauxetdudroitminimumparannéedecarrière,de
1p.c.desforfaitsetdesminimaetde0,5p.c.desautresallocations;
 leshypothèsesmacroéconomiques,tellesqu’enmatièred’emploioudeproductivité,sont
potentiellementlespluslourdesdeconséquence,maissontplusquejamaisentouréesdelarges
incertitudes.
PP5Déjà,àmoyenterme,lescénariomacroéconomiqueutiliséétaitmarquéparundegréélevéd’incertitude,
principalementquantàladuréeetl’intensitédelacrisefinancièreetsonimpactsurl’économieréelle.Ce
scénarioretenaitl’hypothèsed’unepertedeproductionconsécutiveàlacrise,noncompenséeaucoursdes
cinqannéessuivantes.Parcontre,lacroissanceéconomiquedevaitrevenir,àpartirde2011,àuntauxde
croissancecomparableàceluiobservéenmoyenneavantledéclenchementdelacrise.
Àlongterme,l’incertituderécurrenterelèveprincipalementdeshypothèsesenmatièredecroissancedela
productivité.Cetteincertitudeestégalementamplifiéeparlacrise.Danssondernierrapport,leCEVa
d’ailleursprocédéàunimportantchangementdecepointdevue,puisquelescénarioderéférence
présentedésormaisuntauxdecroissanceannueldelaproductivitéde1,5p.c.quiconstitueunemoyenne
entredeuxscénariosalternatifs:lescénario,jusqu’alorshabituel,decroissancede1,75p.c.etunscénario
decroissanceplusfaible(1,25p.c.).
Danslamesureoù,àterme,lacroissancedel’emploiseraitpratiquementnulle,enconséquencedela
diminutiondelapopulationenâgedetravailleràpartirdumilieudesannées2020,lacroissanceduPIB
seraitprogressivementpluslimitée,ààpeineplusde1,5p.c.decroissanceàpartirdelafindesannées
2030.Unemoindrecroissancesignifie,touteschosesétantégalesparailleurs,quelescoûtsdu
vieillissementsontpluslourdsàsupporter.
PP6DanslescénarioderéférenceduCEV,lecoûtbudgétaireduvieillissements’élèveà8,2p.c.duPIBentre
2008et2060.Ils'élèvedéjàà2,6p.c.entre2008et2010,carlacriseéconomiques'estreflétéenon
seulementdansunebaisseduPIB–etdoncunehaussedeceratio‐,maisaussidansuneforte
augmentationdunombredechômeurs.Àpluslongterme,lecoûtbudgétaireduvieillissementatteint
4,9p.c.duPIBentre2014et2060.

4.
Lesdépensesdepensionsetdesoinsdesantésontdéterminantespourlecoûtbudgétairedu
vieillissement:celles‐cis’accroissentrespectivementde5,3etde4,2p.c.duPIBentre2008et2060.Au
contraire,lesautrescatégoriesdedépensessociales–chômage,allocationsfamiliales,…‐ devraient
contribuerlégèrementàtempérerlahaussedescoûtsliésauxévolutionsdémographiques.Lasuitedecet
exposéseconcentrerasurlecoûtliéauxpensions.
PP7Lahaussedesdépensesdepensionsdécouleprincipalementdelaforteaugmentationdunombrede
pensionnésquiseproduitdanschaquerégime.Toutefois,lesdépensesdepensionsdesrégimessalariéet
indépendants’accroissentproportionnellementmoinsrapidementquelesnombresdebénéficiaires
correspondants,àcaused’unedégradationàlongtermedeleurtauxdebénéfice(pensionmoyennepar
rapportausalairemoyenmacroéconomique).
Danscesdeuxrégimes,letauxdebénéficeaugmented’abordjusqu’auxenvironsde2020,enraison
principalementdesdifférentesmesuresd’adaptationsaubien‐êtreprisesàmoyenterme.Parlasuite,ilse
réduitconstammentsuiteàdifférentsfacteurs.Danslerégimeindépendant,plusdes3/4despensionnés
bénéficientd’unepensionminimumquin’estquepartiellementadaptéeaubien‐être.Danslerégime
salarié,plusieursélémentsexpliquentcetteévolution:l’applicationd’unplafondsalariallorsducalculdela
pension(bloquéentermesréelspendantlapériode1982‐1998etpartiellementadaptéàl’évolutiondes
salairesàlongterme);uneadaptationseulementpartielleaubien‐être;ledédoublementdelapensionau
tauxménageendeuxpensionsautauxisolé,quiaugmentelenombredebénéficiairesmaisn’accroîtpas
proportionnellementlemontantdeleursrevenus.Parcontre,selonlesprojections,letauxdebénéfice
danslesecteurpublicneseréduiraitpas,àcausedelapéréquationoul’adaptationdespensionsà
l’évolutiondessalaires.
3. SOUTENABILITESOCIALEDESPENSIONS
PP8Afindedéterminerlasoutenabilitésocialeou,autrementdit,l’adéquationdespensions,onexaminesielles
sontàmême,actuellementetdanslefutur,deprémunirlespersonnesâgéescontrelerisquedepauvreté.
Deplus,ellesdevraientpermettreauxpersonnesprenantleurretraitedemaintenirleurniveaudevieàun
niveauraisonnable.
PP9Lesrésultatsdel’enquêteEU‐SILC2007onttraitàlasituationen2006.Leseffetsdesmesureslesplus
récentesetdesmesuresquineproduirontleurseffetsqu’àpluslongtermenesontdoncpasreflétéspar
cesindicateurs.Cetteenquêtemontrequ’enBelgique15p.c.delapopulationtotaleestexposéeàun
risquedepauvreté1,contre23p.c.parmilespersonnesde65ansetplus.Danscegroupe,lespersonnesles
plusexposéessontlesfemmes,lespersonnestrèsâgéesetlesisolés.Lepourcentagemonteà20p.c.pour
lespensionnés.
1 Celasignifiequelerevenudisponibleéquivalentdespersonnesconcernéesestinférieurauseuildepauvretéqui
s’élevait,en2006,à878€parmoisouà10.540€paran.

5.
PP10Encomparaisonaveclespaysvoisins2,lespensionnésetpersonnesdeplusde65anshabitantenBelgique
sontexposésàunrisqueaccrudepauvreté.Danscespaysaussi,lerisquedepauvretéestplusélevéchez
lesfemmesquechezleshommes.
PP11Lasoutenabilitésocialedespensionssemesureencoreàl’aidedestauxderemplacement3,quidonnent
uneindicationdeladiminutiondesmoyensdesubsistancedisponiblesentrevieactiveetpension.
Traditionnellement,lespensionsdesdeuxièmeettroisièmepiliersvisentd’ailleursàéviteroulimiterune
chuteimportantedesrevenusàcemoment.
Dansdenombreuxpayseuropéens,lesréformesquiontétémenéescesdernièresannéessesonttraduites
ousetraduirontparunediminutiondesallocationsdepension,audétrimentdelasoutenabilitésociale.
Ainsi,danslespaysoùlestauxderemplacementnetsétaientlesplusélevés,lesréformesmisesenœuvre
ontpoureffetdeleréduire(Portugal,Italie,Autricheet,dansunemoindremesure,Suède,Franceet
Finlande).EnAllemagne,letauxderemplacementdestravailleursàrevenusmodestesaétéquelquepeu
amélioré,tandisquepourlesrevenusmoyens,letauxderemplacementétaitrevuàlabaisse.Cette
tendanceàuneréductionmoinsimportantepourlesrevenuslesplusfaiblesestd’ailleursgénéralisée.
Lespaysoùlestauxderemplacementétaientlesplusfaibles(Belgique,Royaume‐Uni),conserveront,au
contraire,destauxderemplacementaumoinsaussiélevésqu’avantlesréformes.Ilsserontmême
nettementaméliorésauRoyaume‐Uni,encequiconcernelesrevenuslesplusfaibles.
Delasorte,lestauxderemplacementdanslespaysdel’UE15tendentàserecentrer,tantpourlesrevenus
moyensquepourlesrevenusmodestes,unpeumoinspourlesrevenuslesplusélevés.
PP12Ledeuxièmepilierdespensionsaétél’objetd’uneattentionplusparticulièredanslesrapportsannuels
2007et2008duCEV,quianotammentmontrél’effetdecepiliersurlesmontantsmoyensperçusparles
pensionnés.
L’undesobjectifspoursuivisétaitdevoirdansquellemesureundeuxièmepilierdepensionpeutapporter
unesolutionauproblèmedelapauvreté.Seconcentrantsurlespersonnesayanteuunecarrièrepurede
salarié,onpeutdifférencierlesmontantsmensuelsmoyensdespensionspourlespensionnésquidisposent
uniquementd’unepensionlégaleetpourceuxquibénéficientenoutred’unepensioncomplémentaire.Il
enressortque,jusqu'àprésent,ledeuxièmepilierdespensionsconstituesurtoutunappointpourles
pensionnésquidisposentdéjàd’unepensionlégalerelativementélevéequepourceuxquiontdefaibles
pensions.Enparticulier,lesfemmessontàlafoispeunombreusesàbénéficierd’unepension
complémentairedudeuxièmepilieret,quandellesyparticipent,cecomplémentestnettementinférieurà
celuideshommes.Pourtant,cesontprécisémentlesfemmespensionnéesquiprésententunrisqueaccru
depauvreté.
2 Commedéjàmentionné,lerisquedepauvretéliéeaurevenuestbasésurleseuilderevenusoudepauvretéfixéici
à60p.c.durevenunetéquivalentmédian.Partantdel’enquêteEU‐SILC2007(revenus2006),celacorrespondàun
revenuannuelde10.624€enAllemagne,de9.938€enFranceetde10.924€auxPays‐Bas.Lerisquedepauvreté
moyendel’EU‐25estcalculéparEurostatsurlabased’unepondérationdescatégoriesdepopulation.
3 Soitlemontantdelapensionmoyenneexpriméenpourcentageduderniersalaire.