Cuivre Royaume-Uni

Cuivre Royaume-Uni
Fiche d’information
Introduction
Trading sur cuivre
Le cuivre est le troisième métal le plus utilisé au monde après le fer et l’aluminium. Il est
principalement employé dans des secteurs très cycliques, tels que le bâtiment et la
fabrication de machines industrielles. La rentabilité de l’extraction du métal repose sur des
techniques minières à gros volumes et à faible coût. L’offre est sensible à la situation
politique, notamment dans les pays où l’exploitation minière de cuivre est contrôlée par les
autorités publiques. Le cuivre est un excellent conducteur de chaleur et d’électricité, ce qui
en fait un métal des plus précieux pour les secteurs du bâtiment et des appareils
électriques. Dans le secteur du bâtiment, il est utilisé dans le câblage électrique, dans les
matériaux de plomberie, de chauffage et de ventilation, et dans d’autres équipements de
construction. Il est aussi très largement utilisé dans le câblage et les cartes de circuit de
téléphones, d’ordinateurs et d’autres appareils électriques ainsi que comme composant dans
les alliages métalliques, en particulier le laiton et le bronze. Le cuivre présente aussi
d’excellentes propriétés anti-microbiologiques, parfaitement adaptées au contrôle des
bactéries. Il est également utilisé dans les industries chimiques pour lutter contre certaines
maladies médicales et agricoles. En 2011, la production mondiale annuelle s’élevait à
19,8 millions de tonnes. Les contrats à terme sur le cuivre se négocient sur le London Metal
Exchange (Marché des métaux de Londres, ou LME) ainsi que sur d’autres marchés
mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l’année. Chaque métal négocié sur le LME respecte
des normes strictes en matière de qualité, de taille de lot et de forme, telles que décrites cidessous.
Normes physiques du LME pour le cuivre
Qualité: le cuivre de catégorie A doit respecter la composition chimique de l’une des normes
du LME en vigueur
Forme: cathodes
Taille de lot: 25 tonnes
Marques: le cuivre livrable au titre de contrats LME doit être d’une marque approuvée par le
LME
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Normes du LME pour les contrats à terme sur le cuivre
Code du contrat: CA
Métal sous-jacent: cuivre de catégorie A
Cotation: dollars US par tonne
Devises compensables: dollar US, yen japonais, livre sterling, euro
Type de règlement: physique
Historique récent des cours
Au début du mois de juillet 2008, le cuivre a atteint un pic de plus de 8870 USD. Mais le début
de la crise financière ou économique mondiale en juillet 2007 a réduit à néant la demande de
nombreux biens durables. Conséquence directe de ce ralentissement mondial, les cours du
cuivre ont chuté au cours des mois suivants de plus de 6050 USD jusqu’à atteindre 2820 USD en
décembre 2008, soit à peine 30% du cours atteint 18 mois auparavant. En janvier 2009, le cours
du cuivre est reparti à la hausse et a franchi la barre des 10 180 USD en février 2011. Depuis
lors, il a de nouveau baissé et est passé en-dessous des 6900 USD en juillet 2013.
Quels facteurs peuvent affecter les cours du cuivre?
L’historique des cours du cuivre montre que l’offre et la demande peuvent être impactés par des
facteurs très différents, tels que:
•
•
•
•
•
•
la situation politique;
les facteurs sociaux;
les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles);
les données macroéconomiques;
la spéculation;
les avancées technologiques (comme les énergies alternatives);
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 les conditions économiques mondiales;
 les économies et les marchés émergents;
 la nouvelle phase d’électrification.
En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du cuivre est soumis à divers
facteurs extérieurs ainsi qu’aux conditions prévalant sur d’autres marchés. Les changements au
sein des secteurs qui utilisent le cuivre dans leurs produits peuvent avoir un impact important
sur le secteur du cuivre en lui-même. L’utilisation du cuivre peut être fortement impactée par la
situation économique mondiale et les économies émergentes. L’amélioration des conditions de
vie et le développement des infrastructures passent en effet par l’électrification des logements,
des usines de fabrication et des bureaux. Le cuivre est également utilisé dans les centrales
électriques, pour la transformation et le transport de l’énergie et pour le développement des
transports publics. En raison de la nouvelle phase d’électrification, l’amélioration des fonctions de
confort et des groupes motopropulseurs hybrides nécessite des quantités accrues de cuivre pour
la construction automobile. Les véhicules hybrides rechargeables vont accroître la demande en
électricité du réseau. L’utilisation de panneaux solaires sur les immeubles accroît l’utilisation du
cuivre dans le secteur du bâtiment.
Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du
cuivre. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du cuivre, et vice
versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans
cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le
dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD).
Qui a recours au marché du cuivre?
Le marché du cuivre englobe un large éventail d’acteurs, notamment:
• les entreprises commerciales directement concernées par le cours du cuivre: le contrat à
terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se
protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les
traders peuvent vendre des contrats à terme sur le cuivre pour fixer les prix de livraisons
futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de cuivre;
• d’autres acteurs du secteur du cuivre;
• les professionnels du trading de métaux;
• les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d’acheter ou de vendre la
matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la
richesse en négociant sa valeur.
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Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur cuivre?
Le trading sur cuivre ou d’autres matières premières peut entraîner des pertes importantes.
Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité.
Le trading sur cuivre est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs
Le trading sur cuivre peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt
de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution
relativement faible du prix d’un contrat sur le cuivre peut se traduire par une perte ou un gain
immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader.
La variation des cours est notamment influencée par l’évolution du rapport entre l’offre et la
demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires,
monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par
les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important
sur les cours du cuivre, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur
cuivre. Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours du cuivre,
rendant le trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent
entraîner une baisse de la production de cuivre, générant ainsi une hausse de la demande et une
flambée des prix, tandis qu’une production de cuivre trop importante peut se solder par une
chute des prix et une perte importante pour les traders de cuivre.
Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l’activité de trading se soldera par
des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING SUR CUIVRE EST
SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À
TOUS LES INVESTISSEURS.
La demande de cuivre peut être extrêmement difficile à anticiper
Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours.
Les utilisations du cuivre sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande
s’accompagne généralement d’une hausse des cours. Cependant, la demande de cuivre est
difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du cuivre peut faire pression sur la
consommation. Par exemple, si les cours du cuivre augmentent et que la situation économique
se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la
demande signifie une baisse du cours du cuivre, et enfin une perte d’argent pour les traders.
Effet de levier
Selon votre expérience, l’effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser
les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l’effet de
levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l’investisseur de s’abstenir
d’effectuer toute transaction avant d’avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit
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dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de compte et sur les sites Internet
de Swissquote.
De plus, le trading sur cuivre avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les
investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez
perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers
sont également décrits en détail dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de
compte et sur les sites Internet de Swissquote.
Panne du système électronique de trading
Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en
panne. En cas de panne du système ou d’une composante du système, il est possible que
vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres,
d’exécuter des ordres existants, de modifier ou d’annuler des ordres déjà passés. Dans de
tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de
vérifier et de suivre vos positions ouvertes.
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Trading sur cuivre
Swissquote vise à faciliter l’accès de ses clients au trading en ligne sur cuivre et à leur offrir
une alternative aux solutions proposées actuellement par d’autres plateformes de courtage
en ligne (c’est-à-dire, les contrats à terme).
Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur cuivre offrant les
mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux
précieux et aux produits énergétiques sur l’ensemble de nos plateformes eForex:

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Trading en temps réel
Forte liquidité
Trading à faible coût
Utilisation de l’effet de levier
Clôture automatique
Refinancement automatique des positions ouvertes
Aucune livraison physique
Les transactions sur le cuivre exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par
rapport à l’USD (CUL/USD).
Que propose Swissquote?
Par le biais de son contrat sur le cuivre, Swissquote propose une combinaison entre:


le trading de gré à gré (sans livraison physique); et
les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d’expiration).
Une transaction sur le cuivre est un calcul issu des contrats à terme du LME sur le cuivre (ciaprès dénommés «Contrats à terme LME sur le cuivre») négociés et cotés sur le London Metal
Exchange (Symbole: CA).
Les Contrats à terme LME sur le cuivre respectent un calendrier spécifique et seuls des mois
standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013,
etc.). Les Contrats à terme LME sur le cuivre bénéficient toutefois d’une liquidité relativement
importante.
Fixation des prix
Le contrat sur le cuivre résulte de la combinaison de deux contrats à terme LME sur le cuivre
assortis d’échéances différentes.
En effet, le prix du contrat sur le cuivre est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance
(CA1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l’échéance est la plus rapprochée (CA1)
et le prix du contrat affichant la seconde échéance (CA2). Le spread est ajusté par un facteur
Delta et un facteur Temps.
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Cuivre (CUL/USD) de Swissquote = CA1 – [ [ Spread – Facteur Delta ] * Facteur Temps
] ± Majoration SQ
Spread = CA2 – CA1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re
et la 2e échéance)
CA1: contrat à terme affichant la 1re échéance
CA2: contrat à terme affichant la 2e échéance
Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors
du changement de contrat à terme.
Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l’expiration du contrat CA1 et le
nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration.
Effet de levier
Durant la semaine, vous bénéficierez d’un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est
en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend
(entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l’effet de levier maximal est de 15:1.
Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de
1000 USD vous permettent d’investir 30 000 USD sur le marché.
Clôture automatique
Vous êtes pleinement responsable du suivi de l’activité sur votre compte. Toutefois, afin d’éviter
que vos pertes ne dépassent l’intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui
ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au
prochain prix disponible sur le marché pour l’ampleur de la transaction correspondante. Pour
plus d’informations, consultez le contrat eForex, les documents d’ouverture de compte et les
sites Internet de Swissquote.
Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement
Il n’est pas possible de livrer physiquement le cuivre négocié sur notre plateforme. Les contrats
sur le cuivre sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions
ouvertes sur le cuivre sont renouvelées automatiquement jusqu’à la prochaine date d’échéance.
Afin d’atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (CA2 et CA1), qui représente
en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au
quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l’actualisation quotidienne de cette
commission, le client n’est pas pénalisé par le changement d’un contrat à un autre.
Coût de refinancement quotidien = ( ( [ CA2 – CA1 ] + Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ
Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration (CA1 et CA2).
Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le
solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec
le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le
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Contrat à terme LME sur le cuivre affichant la prochaine date d’échéance (CA1) et le Contrat à
terme LME sur le cuivre affichant la date d’échéance suivante (CA2). Ce processus de
refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté
à votre compte le jour suivant.
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Exemples pratiques de refinancement au jour le jour
Exemple 1
Date de transaction: 24 janvier 2011
Contrats à terme LME sur le cuivre disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance CA1
6693
13.02.2011
CA2
6696
-
Facteur Delta = -2
Facteur Temps = 0,57
Spread = 6696 – 6693 = 3
Cours CUL/USD = 6693 – ((3 - (-2)) * 0,57) + majoration = 6690,15 + majoration
Commission de refinancement: 0,02941 + majoration
Exemple 2
Date de transaction: 30 mars 2011
Contrats à terme LME sur le cuivre disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance CA1
6697
10.04.2011
CA2
6696
-
Facteur Delta = 0
Facteur Temps = 0,39
Spread = 6696 – 6697 = -1
Cours CUL/USD = 6697 – ((-1 - (0)) * 0,39) + majoration = 6697,39 + majoration
Commission de refinancement: 0,03571 + majoration.
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Assistance
Si vous souhaitez obtenir de l’aide ou des renseignements complémentaires, n’hésitez pas à
contacter notre équipe commerciale FX au +41 44 825 87 77.
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transactions en ligne; elle est cotée au Swiss Stock Exchange (SIX, symbole du ticker SQN).
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est situé à Malte. Nous sommes une filiale de Swissquote Group.
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(MFSA), numéro de licence IS/57936, et est spécialisée exclusivement dans les transactions
Forex en ligne. Le Groupe Swissquote comprend aussi Swissquote Bank SA, leader suisse du
Online Banking (soumise à la surveillance de l'autorité fédérale de surveillance des marchés
financiers - FINMA), ainsi que Swissquote Bank MEA Ltd, (régulée par la Dubai Financial
Services Authority - DFSA).
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interdirait l’accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur lieu de résidence. Les informations et
opinions contenues dans la présente brochure ont été produites par Swissquote Europe Ltd (ci-après « Swissquote
») à la date précisée et peuvent être modifiées sans avis préalable. Quand bien même les informations auraient été
obtenues et étayées à partir de sources que Swissquote estime fiables, Swissquote ne donne aucune garantie
quant à l’exactitude, la correction, l’opportunité ou l’intégralité de ces informations. Le principe d’indépendance de
l’analyse financière ne s’appliquant pas. La présente brochure ne constitue en aucun cas une offre, une
recommandation ou un conseil d’investissement et ne se substitue pas aux conseils qualifiés nécessaires pour
prendre une décision d’investissement, notamment eu égard aux risques associés. La performance passée n’est
pas une garantie de la performance future. Les produits financiers dérivés ne sont pas considérés comme des
organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens des directives 85/611/CEE et
2001/108/CE et ne bénéficient donc pas des mêmes garanties pour l’investisseur. L’investisseur est exposé au
risque de défaut de l’émetteur/garant. Toute copie ou distribution de la présente brochure sans autorisation est
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