Sommes-nous tous keynésiens ? Perspectives pour la théorie

Sommes-nous tous
keynésiens ?
Perspectives pour la
théorie postkeynésienne
Marc Lavoie

Université de Lille 1, Novembre 2009
PLAN
•IMPACT DE LA CRISE FINANCIÈRE SUR LA THÉORIE
MACROÉCONOMIQUE ET LA THÉORIE KEYNÉSIENNE
•PERSPECTIVES ET CONSEILS POUR LES POST-
KEYNÉSIENS

Université de Lille 1, Novembre 2009
Mais d’abord qu’est-ce que la théorie
keynésienne?
•Nouveaux keynésiens
–Rigidités nominales
–Rigidités réelles
–Problèmes de coordination problems, équilibres multiples
•Keynésiens du Nouveau consensus (Nouvelle synthèse
néoclassique, modèle d’équilbre général intertemporel
stochastique avec ridigités, monnaie endogène, règle de Taylor)
•Postkeynésiens
–Keynésiens fondamentalistes
–Kaleckiens/Kaldoriens
–Keynésiens néo-ricardiens

Université de Lille 1, Novembre 2009
Qu’est-ce qui définit le keynésianisme?
Croire ….
•Au chômage involontaire
• Au principe de la demande effective et au paradoxe de l’épargne
• A l’existence d’une fonction d’investissement indépendante
• Que le capitalisme est bon, mais qu’il doit être apprivoisé
•Que les marchés, surtout les marchés financiers, sont essentiellement
instables
• Qu’il faut des politiques contre-cycliques
•Que les mouvements de capitaux doivent être contrôlés, les taux de
change gérés
• Aux esprits animaux, à l’incertitude radicale
• A la dépendance du sentier, les équilibres multiples, l’hystérésis
•A la non-neutralité de la monnaie, l’importance de la préférence pour la
liquidité
•Aux dangers de la déflation salariale et des prix
• A l’existence d’imperfections qui gênent la flexibilité des prix

Université de Lille 1, Novembre 2009
Le Keynésianisme ferait un retour, mais a-t’il
jamais disparu? Oui et Non!
•Dans le monde universitaire, le keynésianisme était mal vu dans
les années 1970 et 1980, et ce n’est qu’au début des années
1990 qu’il est devenu à nouveau respectable, via les Nouveaux
keynésiens.
•Au niveau de la politique économique, certains diraient que le
keynésianisme n’a jamais vraiment été appliqué.
• D’autres diraient que “the macroeconomic research of the past
three decades has had only minor impact on the practical
analysis of monetary or fiscal policy” (Mankiw 2006).
•Plus précisément, les politiciens et les grandes organisations
internationales ont ou bien appliqué des politiques
keynésiennes contre-cycliques ou elles ont mis de l’avant les
politiques pré-keynésiennes (cf. J. Galbraith 1994-5).
•Les banques centrales sont retournées aux pratiques décrites
par le comité Radcliffe, fortement influencé par les keynésiens
cambrigiens.