avril 17
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avril 17
Rémi Bachelet - Centrale
Lille
1
Cours de Marchés
Financiers :
Les produits financiers
Image : Source
Rémi Bachelet
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Mise à jour du 22 avril 2017
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Rémi Bachelet 2
Les produits financiers: Plan
1. À l'origine des marchés
…les besoins des entreprises
2. Sous quelle forme acheter ces produits ?
Le marché au comptant (spot)
Les dérivés
première,
deuxième,
troisième génération
3. Les options
Principe, pricing
Stratégies avancées
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À l'origine des marchés : les besoins
des entreprises
Actions (Stock)
Une partie de la propriété de l'entreprise
Rapporter des dividendes, montant distribué décidé chaque année
Chaque action détenue donne un droit de vote pour élire le CA
Obligations (Bonds)
Emprunts à moyen/long terme
Cotés sur le marché, les « taux longs » résultent de l’offre et de la demande
Versement de « coupons » dont le montant est contractuel, donc moins de
risque que les actions,
Cours sensible aux variations des taux long, confer l’actualisation
Trésorerie (Money market)
Argent à Court terme (emprunt ou prêt)
(O/N, T/N, 1W..)
Importance des taux fixés par les Banques centrales, les « taux court »
découlent largement de ceux-ci
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Les besoins des entreprises (suite)
Devises (currencies)
Opérations d'import ou d'export
Le plus gros marché au monde est le marché des changes
Matières premières (commodities)
pétrole, minerais, produit agricoles
voire circuits intégrés, métaux plus ou moins purs
Autres sous-jacents…
Indices (CAC 40…),
Émission de carbone,
Bowie Bonds ..
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Mais sous quelle forme acheter ces
produits ?
1) Traditionnellement : Achat / vente au comptant
cash (" spot market").
2) La finance permet d'offrir des produits plus
sophistiqués, les « produits dérivés »
Il existe trois générations de produits dérivés, selon
leur degré de sophistication.
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