La valeur de l

Le risque de l ’entreprise
Risk de métier ( avec ses deux composantes)
Risque du marché commercial / technologique
Risque ‘ industriel ’ provenant de la structure de
coûts
Risque financier

Effet de levier
Provient de l ’utilisation de coûts fixes
au niveau de l ’exploitation
au niveau du financement
Il est utilisé dans le but d ’augmenter la rentabilité
des fonds propres, avec , parallèlement, une
augmentation du risque de l ’entreprise. Il n ’y a pas
de mystères dans la vie fiancière !
Il y a donc deux composantes à l ’effet de levier

Effet de levier d ’exploitation
Provient de la structure des coûts
Ne saurait être fixe et dépend du volume
d’activité
Explique en particulier le(s) point(s)-mort(s)
Est à l ’origine de la volatilité du résultat
d’exploitation

Point Mort
Définition = Volume
d’activité pour lequel le
résultat est égal à Zéro.
estimation
sensibilité
au prix de vente
au coûts variables
aux coûts fixes
Couts Fixes 2500
Prix Unitaire 10
Cout Var Unit 5
quantité 600
Chiffre d'affaires 6000
-Couts variables -3000
-Couts Fixes -2500
Résultat Expl 500