Invest in Morocco

Ouvrir la voie aux investisseurs étrangers dans
les pays du Maghreb:
Croissance économique et Investissements : comment sortir de la crise ?
Le cas du Maroc
Ahmed FASSI FIHRI
Directeur des Investissements
6 décembre 2011, OCDE, Paris
2011
2008
• Faillite de certains établissements
financiers (Lehman Brothers)
• Crise de la dette dans la zone Euro et
mise en place de plans d’austérité
• Intervention des Etats pour éviter
une crise systémique
• Explosion du taux de chômage dans de
nombreux pays
• Plans de sauvegarde de
nombreux établissements
bancaires
• Révolutions dans plusieurs pays
arabes : Tunisie, Egypte, Libye, Syrie,
etcc.
• Crise de la dette publique en
Islande et en Irlande
Une actualité internationale peu favorable
2007
• Crise financière
(bulle immobiliaire aux USA, crise
des subprimes)
• Crise de liquidité et de solvabilité
des banques
• Rarefaction du crédit aux
entreprises
2009-2010
• Recession économique mondiale
• Explosion des déficits publiques
• Baisse du PIB mondial
• Augmentation des taux dr’intérêt
• Les conditions d’octroi des crédits se durcissent
UNE STRATÉGIE AUTOUR DE 4 AXES
1- Garantir les
fondamentaux
2- Elaborer une
offre en matière
d’IDE
3- Les IDE :
Une priorité
4- Amélioration
du climat des
affaires
 Position
 Environnement
politique stable
 Fondamentaux
macroéconomiques
solides
 Visibilité aux
investisseurs
 Infrastructures
géographique
stratégique
 Accès auix
marchés à
travers les ALE
 Coûts
compétitifs
 Ressources
Humaines de
qualité
 Création de
l’AMDI
 Des incitations
attractives
 Création de
Zones Franches
 Un système
 Protection des
IDE
 Reforme du
Cadre Légal
 Réforme du
Cadre Fiscal
bancaire solide
3
1- GARANTIR LES FONDAMENTAUX
Environnement politique stable
Fondamentaux macroéconomiques solides
Stratégies sectorielles ambitieuses
Importante mise à niveau des infrastructures
4
Le Maroc : un environnement politique stable
Une dynamique constante d’ouverture et de démocratisation
 La souveraineté est exercée par la nation, par référendum ou indirectement à
travers les institutions constitutionnelles
 La liberté d’opinion, d’expression, d’association et d’affiliation à n’importe quel
parti politique ou organisation syndicale est garantie par la Constitution
 Il existe un Parlement constitué de 2 Chambres
 Toutes les lois sont soumises au vote des 2 chambres
 Il existe un Conseil Constitutionnel qui veille à la conformité des lois avec la
Constitution
 L’autorité judiciaire est indépendante des pouvoirs législatif et exécutif
 33 partis politiques
 Plus de 85 000 associations et ONG’s
5
Le Maroc : un environnement politique stable
Depuis le 1er juillet 2011 : une nouvelle Constitution consacre
 La pluralité de l’identité marocaine
 La consolidation de l’Etat de Droit et des Institutions
 L’élargissement du champ des libertés individuelles et collectives
 Le renforcement du système des Droits de l’Homme
 Le renforcement du statut du 1er ministre comme Chef du Gouvernement,
responsable direct de l’Administration Publique
 La consolidation des mécanismes de moralisation de la vie publique
6
Un environnement politique stable :
Le Maroc, une exception dans la région MENA
Les analystes internationaux relève
l’Exception Marocaine …
“Morocco is the "best friend and ally" of the United
States in North Africa, stressing it is important, in light
of the events in the Arab region, to "recognize and
support" the efforts of the countries that "share our
Sheila Jackson Lee
democratic values" and support the kind of reforms
U.S. democratic
that the region desperately needs ” -3/08/2011
“Morocco achieved a bold accomplishment in the
process of strengthening the country's democratic
institutions”…” this important phase in the history of
Giorgio Napolitano – Morocco, which is both significant and exemplary for
all the region of south of the Mediterranean” Italian President
29/07/2011
UK
“Through all the North African uprisings and instability,
Morocco has emerged as the most politically stable
and therefore attractive market in North Africa for
telecom investments”, according to a new report from
Pyramid Research - 8/07/2011
“Morocco is the first among Arab countries to approve
a "new constitution and real reforms“”
CNN-25/07/2011
… et font l’éloge de sa dynamique
démocratique
“Morocco has become a successful model in terms of
democracy promotion, notably following the recent
adoption by referendum of a new constitution”
Russia Today TV-27/07/2011
“Bernardino Léon praised, Morocco's institutional reforms
and the adoption by the Moroccan people of the new
democratic constitution. “Morocco's stability and the
constructive spirit of the Moroccan society as well as its
"commitment to tolerance and openness"
Bernardino Léon, European Union (EU) special
representative for the Southern Mediterranean region26/07/2011
“The new constitution represents a "major and positive
step" on the path of democracy consolidation in Morocco”
Carlos Carnero Gonzalez, Special Spanish Ambassador
for European integration-22/07/2011
“Secretary of State Hillary Clinton and Members of
Congress voiced congratulations and strong support for
Morocco's new Constitution, which strengthens and
advances the country's commitment to human rights,
freedom and equality, participatory democracy and
governance.” - 05/08/2011
7
De solides fondamentaux macroéconomiques
GDP growth (%)
Croissance
soutenue du PIB
10
5
5.2
3.2
4.9
4.0
0
1998-2000
2002-2008
2009
2010
in Africa
Inflation (%)
Inflation
sous contrôle
10
6.2
5
2.0
1.0
2.0
Mean
2006-2008
2009
2010
0
Mean
1990-1995
Urban
National
20
22.0
13.9
13.8
12.7
9.0
8.2
Fitch Ratings
0
2009
2010
30
25
17
20
10
4
8
95-99
00-04
International Monetary Fund
0
05-09
2010
Public Debt (% of GDP)
100
maintient l’Investment Grade
Feb 2011
FDI ( in Bn $)
Contrôle de la
Dette Publique
July 2011
40
1999
Augmentation
des IDE
S&P
affirms Morocco's rating
Unemployment rate (%)
Baisse
du taux de
Chômage
#1
African Country of
the future 2011-2012
68.1
50
46.9
~47.0
2009
2010
August 2011
“Morocco has successfully met
major challenges in the past two
years thanks to sound
macroeconomic policy and political
reforms”
0
2000
Sources: Diverses
8
Stratégies sectorielles ambitieuses
Industrie
"Emergence"
Energie
Plans
"Solaire et Eolien"
Agriculture
“Maroc Vert"
Infrastructures
"Logistique"
• Lancée en 2009 pour stimuler le dév. de l’industrie et des services
• Création de 24 plateformes industrielles & Zones offshore
– Secteurs prioritaires : automobile; aéronautique ; électronique; NTI ;
agriculture y pêche ; textile; cleantech
• Objectifs :
– Générer 1,6 % de croissance de PIB additionnel
– Créer 220 000 nouveaux postes d’emploi dans l’industrie
• Lancée en 2009 (Solaire) et en 2010 (Eolienne)
• Objectifs :
– >40% de la production nationale d’origine renouvelable en 2020
– Nvlles. Capacités : 2.000 MW solaire + 2.000 MW éolien
• Budget : 15 $Bn
• Lancée en 2008 pour moderniser l’agriculture
• Objectifs
– ~10 $Bn de PIB additionnel d’origine agricole
– ~15 $Bn d’investissement publique et privé
• Lancée en 2010 pour améliorer la compétitivité logistique du pays
• Objectifs :
– Réduire le coût logistique dans le PIB
– Réseau national intégré de 70 zones logistiques multi-flux
– Incitations pour l’émergence d’acteurs logistiques intégrés
9
Importante mise à niveau des infrastructures
Aéroports
• 14 aéroports internationaux
• Casablanca #1 Europe-Africa hub
Tramways
• Rabat et Casablanca
• 1 € Bn
Tanger Med: infrastructure de classe
mondiale dans une situation
géographique stratégique
• Capacité actuelle de 3 millions de
containers
• Capacité de 8,5 millions de containers
en 2017
• Objectif : figurer dans le World Top 15
• Offre intégrée de zones industrielles,
logistiques, et commerciales adossées
au port
Autoroutes
• 2000 : 150 km
• 2010 : 1.000 km
• 2015 : 1.800 km
Réseau ferroviaire
• Premier TGV en Afrique
(Tanger-Casablanca) en
2015 – 1,8 €Bn
Plateforme portuaire idéale pour servir
l’Europe et les pays de l’Afrique de
l’Ouest
10
22 Plateformes Industrielles Intégrées (P2I)
ATLANTIC
FREE ZONE
TANGER FREE ZONE
TANGER AUTOMOTIVE CITY
TANGER
TECHNOPOLIS
TETOUAN
KENITRA
CASANEARSHORE
NOUASSEUR
AEROSPACE CITY
RABAT
CASABLANCA
BERKANE
OUJDA
FES
MEKNES
DAKHLA
OUJDA SHORE
FES SHORE
MARRAKECH
AGROPOLIS
AGADIR
LAAYOUNE
TETOUAN
SHORE
MARRAKECH
SHORE
P2I
OFFSHORING
P2I AERONAUTIQUE
P2I AUTOMOBILE
P2I AGROPOLE
P2I GENERALISTE
11
2- UNE OFFRE COMPLÈTE POUR ATTIRER LES IDE
Positionnement idéal pour servir l’Europe et l’Afrique
Série unique d’Accords de Libres Echange (ALE)
Coûts salariaux compétitifs
Ressources Humaines de qualité
12
Une proposition de valeur unique
qui combine coûts compétitifs et proximité aux marchés
Un package unique d’ALE
Coûts salariaux très
compétitifs
+
# Free trade agreements by country
US$/month
50
4,000
42
44
+
3,787
44
Une position unique pour servir
l’Europe, l’Afrique et les USA
Le Maroc, un pont idéal pour accéder
à l’Europe, l’Afrique et aux USA
(e.g. shipping distance)
3,049
40
3,000
2,736
Le coût salarial moyen en
Roumanie est 50% plus
élevé qu’au Maroc
30
6 jours
2,000
20
20
12
13
13
1 jour
~13 jours
+47%
15
1,226
1,081
9 jours
1,000
10
302 360 393
0
2 jours
530
0
Brazil S. India US China Tur. Mexico Mor.
Kor.
China Mor. Mex. Rom. Pol. Turk.Spain U.S.Germ.
2
Les ALE donnent accès à un
marché de plus d’1 milliard de
consommateurs
1. in 2005 2. Estimates : ~half Romania's average wage
Source: ILO, INEGI, IMD, ONE, Press Search, Searates
13
Accès en exonération de Droits de Douane à un marché de plus de
1 milliard de consommateurs
Agreement with the US
(2005)
Agreement with the European Union
(1996)
Located 14 km
from Europe
Agadir Agreement (2004)
Arab League Agreement (1998)
Agreement in progress with the West
African Economic and Monetary Union
(UEMOA & CEMAC)
Depuis 2008, le Maroc bénéficie du Statut Avancé avec l’U.E
14
Des Ressources Humaines de qualité
 Un plan national de formation, avec un focus spécial
sur les besoins des secteurs stratégiques
Une source de R.H
 Objectif : former 10 000 ingénieurs par an
compétitives et de
 Exonération d’impôts sur les salaires durant 24 mois
pour les entreprises qui recrutent dans les secteurs
stratégiques
qualité
 Aides directes aux entreprises qui créent de l’emploi
15
3- LA CROISSANCE DES IDE AU MAROC : UNE PRIORITÉ
Création de l’AMDI
Un package d’incitations attractif
Zones Franches
Un système bancaire solide et compétent
16
La croissance des IDE au Maroc : une priorité
Création de l’AMDI
Un package
d’incitations attractif
(projets de plus de 18 M€
d’investissement ou créateurs
de plus de 250 emplois)
• Accompagnement des investisseurs : "one-stop" shop
– Etudes de marché et Veille stratégique et Concurrentielle
– Assistance administrative et opérationnelle
– Actions de communication et de promotion de l’Offre Maroc
•
•
•
•
20% du coût d’acquisition du terrain
5% du coût des infrastructures externes
20% du coût de la formation
Réduction d’impôts
– TVA, droits de douane, impôts sur les bénéfices, etc.
• Libres de DD et procédures douanières simplifiées
Zones Franches
• Exonération total de l’impôt sur les bénéfices pendant les 5 premières
années et 8,75% pendant les 20 années suivantes
• Exonération totale de l’impôt sur le Revenu durant les 5 premières
années et réduction de 80% durant les 20 années suivantes
• Aucune restriction pour le rapatriement des dividendes ou du capital
Source: AMDI
17
Un système bancaire solide et compétent
Avec des acteurs locaux qui se développent à l’international
Key facts
2ème niveau de pénétration en Afrique derrière l’Afrique du Sud
• Le ratio actifs bancaires / PIB atteint 73% vs. 69% en Egypte et 33% en Algérie
3 champions nationaux sont classés dans le top-10 Africain
• Attijariwafa Bank: #6
• Groupe Banque Populaire: #8
• BMCE Bank: #9
Présence très forte sur le continent Africain
Attijariwafa bank
BMCE bank (& Bank of Africa)
1.5 B$ revenues
0.8 B$ revenues
35 B$ assets
19 B$ assets
2010 African bank
of the year
Source: BCEAO, FMI – World Economic Outlook, Avril 2010, PNUD – HDR database (2010), Bank al Maghrib, banks websites & annual reports, BCG analysis
18
4- Amélioration du Climat des Affaires
Protection et
Garantie de l’IDE
Réforme
du Cadre Légal
Adoption d’un
cadre fiscal
simplifié et incitatif
• 51 accords de non double imposition
• 62 accords pour la protection des investissements étrangers
• Membre du Comité des Investissements de l’OCDE
• Membre du Centre International pour le Règlement des Différends relatifs aux
Investissements (CIRDI)
• Membre du MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency)
• Modernisation du droit des sociétés
• Renforcement de la protection en matière de propriété intellectuelle
• Adoption d’une nouvelle loi en matière d’arbitrage et de médiation
• Une nouvelle réglementation bancaire
• Simplification de certains processus administratifs
• Réduction de la charge fiscale
• Création de fonds spécifiques pour l’encouragement de l’Investissement dans certains
secteurs
Le Maroc est le pays qui a "le plus amélioré" sa réglementation des
affaires dans la région MENA
+21 positions dans le classement mondial
19
Moyenne ≈ 23 MM MAD/an
Evolution globale des IDE de 1999 à 2010
38.0
-26%
+29%
32.5
32.3
-10%
26.7
28.0
26.1
25.2
23.3
16.3
9.5
5.9
5.0
1999
2000
9.4
2001
Opérations
spéciales
23,3 MM
2002
2003
11,1 MM
2004
2005
6.5 MM
2006
4 MM
O.R. FR/
Banque
1 MM
2007
2008
2009
2010
2,3 MM
3,6 MM
3 MM
2,2 MM
3 MM
O.R.
Emirat/
Holding
1,2 MM
3 MM
7 MM
1er
trimestre
semestre.
2011
2,2 MM
20
De nombreux exemples de grands projets d’investissement annoncés en 2011
cautionnent la politique du Maroc en matière d’IDE
• 200M US$ investment in aerospace manufacturing plant
• Implementation start in 2012 and manufacturing in 2013
• Thales chose Morocco for the new headquarters for Africa (formerly in France)
• Morocco = 15% of total turnover in Africa
• 50/50 JV: New plant for production of cables and electrical cabinets for high-speed
trains and tramways
• 30 M€; 400 jobs
• 1st Four Seasons in north Africa
• 160 M€ investment; 15 ha
• Inaugurated on November 9th
• 111 M USD to acquire a 63.9% stake in Moroccan pharmaceutical firm Promopharm
21
Une problématique transversale qui requiert un traitement intégré
25 types de leviers identifiés pour attirer les investissements étrangers
Environnement des
Affaires
(Conditions du Cadre National)
Cadre Macroéconomique
Politique
Monétaire et
Budgétaire
Mesures de
soutien direct à
la croissance
Cadre Microéconomique
Cadre général
d’imposition
Disponibilité et
qualité des RH
Opérations de
Libéralisation /
Privatisations
Libéralisations
Privatisations
Stratégies Ciblées
(Incentives et Actions Ciblés par pays source, par
secteur, par région au Maroc)
Promotion et
Commercial
Incentives et
Compétitivité
Ciblage des
investisseurs
Soutien aux
sociétés
exportatrices
Accord de
Libre Echange
Démarchage des
investisseurs
Zones
Franches /
Zones
d’Activité
Réglementation
des changes
Accompagnement
des investisseurs
sur place
Libéralisations
sectorielles
Privatisations
(cessions /
augmentation
de capital,
etc…)
Processus
administratifs
Cadre Légal et
Fonctionnement
de la Justice
Système
Financier
Accès et coût
du foncier
Soutien public à
la R&D
Droits de
douanes sur
l’importation de
biens
d’équipement
Partenariats
Publics Privés
Cadre légal de
transmission
des
entreprises
Financement
Financement
public de
l’investissement
Financement
privé de
l’investissement
(foncières)
Aides ciblées à
la formation
Autres
mesures de
soutien
fiscales /
financières
Leviers identifiés pour atteindre le nouveau palier
22
MERCI DE VOTRE
ATTENTION
23