Serge Coulombe

Réflexions sur la politique
budgétaire
Présentation au 5 à 7 de l’ASDEQ : LE RETOUR À L’ÉQUILIBRE BUDGÉTAIRE AU CANADA ET AUX ÉTATS-UNIS
MERCREDI LE 10 MARS 2010
FINANCES CANADA
Serge Coulombe
Département de science économique
Université d’Ottawa
Désormais, nous sommes tous
keyneysiens
• Nous investissons près de 20 milliards de
dollars pour stimuler notre économie au cours
de la prochaine année’, J. M. Flaherty, Le discours du budget
de 2010
• ‘Dans les pays industrialisés, l'expansion …
repose largement sur les mesures
exceptionnelles de détente monétaire et
budgétaire’ M. Carney, discours de Winnipeg, 4 février 2010
Un peu d’arithmétique pour se
réchauffer
D  DEF
D DEF

Y
Y
 D  D
D
  
 gY  
Y
Y 
Y 
DEF
D
D
     ssi
gY  
Y
Y 
Y 
En pratique
• Au Canada, le seuil critique est un déficit de
1,25 % du PIB, soit environ 20 milliards de
dollars.
• Aux États-Unis, le seuil critique est un déficit
de 3,1 % du PIB, soit environ 400 milliards de
dollars.
Log (Y)
La vision traditionnelle
(série fictive)
Qt
log(Y) Canada
13.8
13.6
13.4
13.2
13.0
12.8
12.6
12.4
12.2
1965
1970
1975
LRY
1980
LRYF
1985
1990
log(PIB nominal/IPC) Canada
23.6
-7.2%
-8%
-6.2%
deuxième guerre
première guerre à l'inflation
à l'inflation
23.2
grande
récession
22.8
22.4
22.0
21.6
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
L'effet niveau dans le budget 2010
23.48
23.44
150 Md$ ou 10.3 % du PIB
23.40
23.36
23.32
23.28
23.24
23.20
23.16
23.12
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
log(PIBnominal/IPC)
Prévision budget de mars 2010
11
12
13 14
Synthèse pour le Canada
• Prudence double : effet niveau du PIB + prévisions produits
de base
• Le déficit devrait fondre comme neige au soleil et le ratio
Dette/PIB recommencer à diminuer.
• On rétablit l’équilibre budgétaire en 2014-2015 avec 7
milliards de compressions dans les dépenses et 8 milliards
d’augmentations dans les cotisations d’assurance-emploi.
• L’arbitrage des Conservateurs : On a éliminé 2 % de TPS au
moment où l’économie canadienne surchauffait. Pour
rétablir l’équilibre budgétaire, on doit maintenant sabrer
dans les dépenses publiques et augmenter les cotisations
d’assurance-emploi.
• Efficacité versus équité
Synthèse pour les États-Unis
• En sortie de tunnel (2015), les É.-U. se
retrouveront avec un déficit budgétaire public
équivalent au déficit fédéral canadien
présentement
• et un ratio Dette/PIB de plus de 60 %.