Controverses modernes dans le domaine monétaire

Controverses
modernes dans le
domaine monétaire
Marc Lavoie
Université d’Ottawa

Proverbes cambridgiens I
« Les grandes théories sont comme un lièvre
pris en chasse; si vous restez au même
endroit ou presque au même endroit, vous
pouvez être certain qu’il reviendra vers
vous ». D.H. Robertson 1956
« Highbrow opinion is like a hunted hare; if
you stand in the same place or nearly in the
same place it can be relied upon to come
round to you in circle. »

Proverbes cambridgiens II
« Les idées économiques évoluent de façon
circulaire: restez au même endroit
suffisamment longtemps, et vous verrez des
idées autrefois écartées revenir
périodiquement. » A.B. Cramp 1970
« Economic ideas move in circles: stand in
one place long enough, and you will see
discarded ideas come round again. »

Currency school contre
Banking school
Les pièces et les billets
de la banque centrale
sont la monnaie
Le stock de monnaie
détermine la demande
globale;
La demande globale
détermine les prix
La définition de la
monnaie est plus floue;
La demande globale
détermine le stock de
monnaie;
S’il faut contrôler
quelque chose pour
influencer les prix, c’est
le crédit

La plupart des controverses modernes
peuvent se ramener aux débats entre la
Currency school et la Banking school
Définitions de la monnaie
Stabilité de la vitesse de circulation de la monnaie
Stabilité du multiplicateur de dépôts
Monnaie contre crédit
La cible opérationnelle: l’offre de monnaie banque
centrale ou les taux d’intérêt (à court terme)?
Offre de monnaie endogène contre offre de monnaie
exogène (causalité inversée)
Inflation par création excessive du stock de monnaie
contre inflation par les coûts