Document

Occasions à dénicher au sud de la frontière
Nom
Titre
Date
ORDRE DU JOUR
2
1
FORCES
2
REPRISE
3
OCCASIONS À SAISIR
4
ENJEUX POTENTIELS
5
STRATÉGIES DYNAMIQUE
FORCES
3
1
Diversification sectorielle
2
Envergure mondiale
3
Capitalisation boursière
DIVERSIFICATION SECTORIELLE
GRANDE DIVERSIFICATION SECTORIELLE AUX ÉTATS-UNIS
Rendement 20121 : 7,2 %
Énergie
Matériaux
Finance
Industries
Cons. discrétionnaire
Cons. de base
Soins de santé
Techn. de l’information
Services de télécomm.
Services publics
1 S&P/TSX
2 S&P
(composé)
500
Sources : Bloomberg Finance L.P. et Morningstar Direct; décembre 2012
4
Rendement 20122 : 13,4 %
FORCES
5
1
Diversification sectorielle
2
Envergure mondiale
3
Capitalisation boursière
ENVERGURE MONDIALE
FORTE PROPORTION DES REVENUS GÉNÉRÉS À L’EXTÉRIEUR DES ÉTATS-UNIS
46 %
Ventes étrangères
Source : indices S&P et Dow Jones, ventes mondiales en 2011
6
54 %
Ventes nationales
FORCES
7
1
Diversification sectorielle
2
Envergure mondiale
3
Capitalisation boursière
CAPITALISATION BOURSIÈRE
MARCHÉ BOURSIER LE PLUS IMPORTANT DE LA PLANÈTE
20 000 $
Capitalisation boursière (milliards $)
18 000 $
35 % de la capitalisation boursière dans le monde
16 000 $
14 000 $
12 000 $
10 000 $
8 000 $
6 000 $
4 000 $
2 000 $
0$
É.-U.
Chine
Japon
R.-U.
Sources : Global Stock Markets Factbook et données supplémentaires de Standard & Poor’s
8
Canada
France
Allemagne
Capitalisation boursière
PREMIÈRE ÉCONOMIE DANS LE MONDE
À 15,6 billions $, le produit intérieur brut (PIB) américain
représente environ 22 % du PIB mondial.
Source : Fonds monétaire international, 2012
9
Capitalisation boursière
PLUS GROS JOUEURS DE LA PLANÈTE
Rang
Pays
1
États-Unis
132
2
Chine
73
3
Japon
68
4
France
32
5
Allemagne
32
6
Royaume-Uni
26
7
Suisse
15
8
Corée du Sud
13
9
Pays-Bas
12
10
Canada
11
Source : Fortune, Global 500, 2012
10
Nombre de sociétés
REPRISE
1
Indicateurs économiques positifs
PIB
Emploi
Confiance
Ventes
2
des consommateurs
au détail
Solides fondamentaux des
entreprises
Innovation
Profits
Dividendes
Reprise
11
du marché boursier
INDICATEURS ÉCONOMIQUES POSITIFS
12
REPRISE
1
Indicateurs économiques positifs
PIB
Emploi
Confiance
Ventes
2
des consommateurs
au détail
Solides fondamentaux des
entreprises
Innovation
Profits
Dividendes
Reprise
13
du marché boursier
INNOVATION
Source : Forbes 2012, World’s most innovative companies
14
MARQUES RÉPUTÉES
CLASSEMENT BRANDZTM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE
Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013
15
MARQUES RÉPUTÉES
CLASSEMENT BRANDZTM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
États-Unis
Chine
Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013
16
PROFITS
CROISSANCE DES BÉNÉFICES
2 300
2 151 milliards $
2 100
1 900
Milliards $
1 700
1 500
1 300
1 100
900
700
738,6 milliards $
500
1998
1999
2000
Source : Bureau of Economic Analysis
17
2001
2002
2003
2004
2005 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
DIVIDENDES
TENDANCE HAUSSIÈRE DES DIVIDENDES
900
781,1 $
800
Dividendes $
700
600
500
400
300
200
169,1 $
100
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
Sources : Département du Commerce américain et Bureau of Economic Analysis
18
2004
2006
2008
2010
2012
REPRISE DU MARCHÉ BOURSIER
FORTE ENVOLÉE DES ACTIONS AMÉRICAINES
1 800
S&P 500 : 460 actions à la HAUSSE cette année
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
1990
1993
Source : Standard and Poor's
19
1996
1999
2002
2005
2008
2011
OCCASIONS À SAISIR
20
1
Signes de vie dans le secteur de
l’habitation
2
Indépendance énergétique
3
Recrudescence de
l’internalisation
SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE
L’HABITATION
VENTES DE NOUVELLES MAISONS ET MISES EN CHANTIER
90
Mises en chantier
80
Unités (en milliers)
Ventes de maisons neuves
70
60
50
40
30
20
Janv. 11
Mai 11
Source : United States Census Bureau
21
Sept. 11
Janv. 12
Mai 12
Sept. 12
Janv. 13
Mai 13
SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE
L’HABITATION
REMONTÉE DE L’INDICE DES PRIX DES MAISONS
INDICE CASE-SHILLER DES PRIX DES MAISONS
Variation annuelle en %
Indice Case-Shiller,
données désaisonnalisées
Dernier mois : mai 2013
Janvier 2000 = 100
Source : Baromètre économique, juillet 2013
22
OCCASIONS À SAISIR
23
1
Signes de vie dans le secteur de
l’habitation
2
Indépendance énergétique
3
Recrudescence de
l’internalisation
INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE
HAUSSE PRÉVUE DE LA PRODUCTION TOTALE D’ÉNERGIE
(prév.)
Source : US Energy Information Administration
24
INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE
IMPORTATIONS ET EXPORTATIONS PRÉVUES DE GAZ NATUREL
Volume (billions de pieds cubes)
EXPORTATEUR NET EN 2020 ET
PAR LA SUITE
IMPORTATEUR NET
Source : U.S Energy Information Administration
25
OCCASIONS À SAISIR
26
1
Signes de vie dans le secteur de
l’habitation
2
Indépendance énergétique
3
Recrudescence de
l’internalisation
Recrudescence de l’internalisation
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE
GENERAL ELECTRIC – APPAREILS ÉLECTROMÉNAGERS
Louisville, Kentucky
27
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE
MANUFACTURIÈRE
Indice manufacturier des directeurs d’achat (ISM)
INDICE MANUFACTURIER DE L’ISM
Source : Institute for Supply Management
28
55,4 %
RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE
MANUFACTURIÈRE
VENTES À LA HAUSSE
Ventes des fabricants (milliards $)
1 283 milliards $
990 milliards $
Source : United States Census Bureau
29
ENJEUX POTENTIELS
30
1
Plafond de la dette
2
Incertitude entourant la politique
de la Fed
PLAFOND DE LA DETTE
Milliards $
ACCROISSEMENT DE LA DETTE FÉDÉRALE
Source : WhiteHouse.gov
31
INCERTITUDE ENTOURANT LA POLITIQUE
DE LA FED
Président
du conseil
Ben Bernanke
32
STRATÉGIES DYNAMIQUE
PERSPECTIVES MACROÉCONOMIQUES
DE MYLES ZYBLOCK
S&P 500 propulsé par la reprise économique
S&P 500
(à gauche)
Demandes initiales d’assurance-emploi
(en milliers, axe inversé, à droite)
« Les États-Unis demeurent l’un de nos terrains de jeu favoris. Les cours
boursiers y sont avantageux et pourraient même grimper si les investisseurs
croient que l’économie est revenue pour de bon sur les rails de la
croissance. »
Myles Zyblock
Stratège principal en placements
Sources : Haver Analytics et Department of Labor
34
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES
DE MARTIN MURENBEELD
PRODUIT INTÉRIEUR BRUT
Prévisions jusqu’en 2015
« L’économie américaine semble en bien meilleure forme que ses
homologues ailleurs dans le monde. Nous continuons de recommander une
surpondération des actions américaines, en particulier celles émises par
des sociétés de qualité dont les bénéfices jouissent d’un bon potentiel de
croissance. À mesure que le moteur prendra de la vitesse au sud de la
frontière, les secteurs sensibles à l’économie marqueront des points. »
Martin Murenbeeld
Économiste en chef
Source : Baromètre économique, juillet 2013
35
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS
POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES
DE PORTEFEUILLE
« Le marché américain abrite des milliers de sociétés. Nous investissons dans 25 à
30 titres de qualité supérieure qui se négocient à des prix très abordables et qui nous
inspirent de l’optimisme. »
Adam Donsky, B.A., CFA
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
« Nous investissons massivement au sud de la frontière depuis la fin de 2011, car nous
croyons que l’oncle Sam continuera à voler la vedette. Les profits des sociétés
américaines atteignent des niveaux records et les versements se situent en deçà des
moyennes à long terme, ce qui laisse amplement de place à une hausse des dividendes. »
Cecilia Mo, MBA
Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille
36
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS
POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES
DE PORTEFEUILLE
« Il y a cinq ans, notre stratégie consistait à investir dans des sociétés américaines
bien placées pour profiter de la croissance économique à l’échelle planétaire.
Aujourd’hui, nos fonds mondiaux renferment un bon nombre d’entreprises européennes
et asiatiques susceptibles de tirer parti de la l’enthousiasme des consommateurs
américains. »
David Fingold,
B.Sc. (gestion)
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
« À mon avis, les placements américains n’ont jamais été
aussi prometteurs. »
Noah Blackstein, B.A., CFA
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
37
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS
FONDS AMÉRICAINS DYNAMIQUE
Catégorie
équilibrée
américaine
Blue Chip
Fonds de
dividendes
américains
Avantage
Fonds ou
Catégorie Valeur
américaine
Fonds ou
Catégorie
Croissance
américaine
Power
Fonds neutre de
devises
américaines
Power
Adam Donsky et
Domenic Bellissimo
Cecilia Mo
David Fingold
Noah Blackstein
Noah Blackstein
PRÉSERVATION DU CAPITAL
38
CROISSANCE DU CAPITAL
MERCI!
MISE EN GARDE
Les placements dans les fonds communs peuvent entraîner des commissions, des commissions de
suivi ainsi que des frais de gestion et des charges. Prenez connaissance du prospectus avant
d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis; la valeur des parts [actions] change
fréquemment et le rendement antérieur est susceptible de ne pas se répéter.
Les points de vue exprimés au sujet d’une entreprise, d’un titre, d’une industrie ou d’un secteur du
marché en particulier ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente
ni comme des conseils en placements. Ils ne dénotent par ailleurs aucune intention d’achat ou de
vente des gestionnaires de GCIC ltée. Nous vous recommandons fortement de faire appel à votre
conseiller pour obtenir de plus amples renseignements.
Le présent document ne doit pas être reproduit ni diffusé sans le consentement de GCIC ltée. Fonds
Dynamique est une division de GCIC ltée.
40