La monnaie et l`inflation à long terme

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LA MONNAIE ET L’INFLATION À
LONG TERME
© HEC Montréal
Mars 2003

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Introduction
•Inflation = hausse soutenue du niveau général des prix.
• Pourquoi, depuis 25 ans, le taux d’inflation canadien a-
t-il dépassé les 10 % dans les années 70, pour ensuite se
stabiliser à 4 % dans les années 80 et se maintenir à 2 %
dans les années 90 ?
• Pourquoi le taux d’inflation est-il si élevé dans certains
pays ?
•Examinons le lien entre l’inflation et la croissance
monétaire:

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Qu’est-ce que la monnaie ?
•La monnaie a pris différentes formes dans
l’histoire :
–Monnaie marchandise (commodity money)
–Monnaie fiduciaire (fiat money)
•On définit la monnaie par rapport à ses rôles :
–Moyen d'échange
–Unité de compte
–Réserve de valeur
•Sa valeur dépend uniquement de la
confiance.

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La monnaie dans l’économie
canadienne
• La monnaie : l’ensemble des actifs
financiers les plus liquides
–liquidité : facilité à transformer un actif en
moyen d’échange
•Plusieurs mesures (agrégats)
•Liquidité variable

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Les agrégats monétaires: M1 et M2
Données désaisonnalisées, en M $, août 2002
Monnaie hors banques 39 504
Dépôts à vue* nets aux banques 95 426
M1 134 930
Dépôts à préavis autres que ceux
des particuliers et
Dépôts d’épargne des particuliers 415 711
M2 550 641
* Comptes de chèques personnels et comptes courants.