Catégorie Étape BMO Guardian, série Conseiller 1

Catégorie Étape BMO Guardian,
série Conseiller1
Réservé à l’usage des courtiers
Que sont les fonds de cycle de vie?
• Les fonds de cycle de vie constituent une catégorie de placements en
forte croissance; ils sont aussi appelés fonds à échéancier, fonds
année-cible ou fonds avec date cible
• Il s’agit de fonds contenant de multiples catégories d’actif, qui rajustent
leur portefeuille au fur et à mesure que se rapproche la date cible
(souvent une année donnée, comme 2015 ou 2030)
• Ce rééquilibrage de la répartition d’actif, souvent qualifié
d’« ajustement progressif », peut être perçu comme une réduction de la
pondération en titres à rendement plus élevé et à risque accru (et une
augmentation correspondante de la pondération en titres à rendement
moins élevé et à risque moindre) à mesure que la date cible se
rapproche.
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Marché américain
•
Les fonds de cycle de vie sont de plus en plus populaires
•
Conçus par Fidelity Investments au début des années 1990, ils ne cessent de
gagner en popularité depuis 2003, année où les investisseurs ont réintégré le
marché après l’éclatement de la bulle technologique de 2000. Leur
croissance s’est accélérée lorsque la réglementation fédérale américaine
adoptée en 2006 en a fait l’option admissible par défaut pour les régimes de
retraite à cotisations déterminées (401(k))
•
Croissance appréciable de l’actif → ASG : 12 G$ en 2001 v. 164 G$ en 2008*
• Selon la Financial Research Corporation (FRC), d’ici 2010, l’actif détenu
dans des fonds de cycle de vie atteindra 325 G$ et les ventes nettes
approcheront les 50 G$ par année**
• Selon les prévisions antérieures à la baisse récente des marchés, l’actif
détenu dans ces fonds devrait dépasser 1 billion de dollars d’ici 2013***
* FRC Quarterly Report on Life Cycle Funds, 13 mars 2006
** Cerulli Quantitative Update: Retirement Markets 2008, Cerulli Associates, 2008, page 82.
*** Prudential Whitepaper: Strengthening Target-Date Funds with Guarantees to Enhance Retirement Security, Mai 2009
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Marché américain
Croissance des fonds de cycle de vie aux États-Unis (en G$)
Source : ici.org, Research Fundamentals, août 2009, vol.18, no 5-T1. Les chiffres ayant été arrondis, les totaux peuvent ne pas correspondre.
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Marché américain
• Principaux émetteurs de fonds de cycle de vie aux États-Unis
• Fidelity (68,4 G$)*, Vanguard (53,2 G$)* et T. Rowe Price
($25,1 G$)*
• Les dates d’échéance prévues vont :
– de 2010 à 2050
• Les dates d’échéance prévues des fonds sont habituellement
à intervalles de cinq ans; certains offrent des intervalles de deux
à dix ans.
• Les ventes commencent à s’orienter vers les échéances à plus
long terme.
* Source : Morningstar – ASG en $ US au 31 décembre 2008
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Marché canadien
Croissance des fonds de cycle de vie au Canada
Source : Morningstar; toutes les données datent du 31 juillet 2009
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Marché canadien
• Au Canada, il existe deux grands types de produits à échéancier :
– les portefeuilles gérés
– les portefeuilles assortis d’un montant garanti à l’échéance
• Ces deux types de produits se distinguent le plus souvent par leur
modèle de répartition de l’actif, soit la répartition à ajustements
progressifs (sans garantie) et la répartition dynamique (montant garanti
à l’échéance)
• BMO Guardian offre aux investisseurs les deux types de produits à
échéancier : les fonds Étape Plus BMO Guardian (montant garanti à
l’échéance) et les catégories Étape BMO Guardian (sans garantie)
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Catégories Étape v. fonds Étape Plus
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Catégorie Étape BMO Guardian, série Conseiller
• Six fonds à échéancier assortis d’horizons de placement différents
– 2017, 2020, 2025, 2030, 2035 et 2040
• Stratégie de répartition de l’actif qui réduit automatiquement le risque à
l’approche de l’échéance en délaissant les actions en faveur des titres
à revenu fixe
• Le portefeuille de chaque catégorie Étape, série Conseiller, comprend
entre 10 et 13 fonds BMO Guardian ou fonds d’investissement BMO
triés sur le volet et optimisés
• Structure de catégorie de société pour l’accumulation à imposition
différée2
• Option de tarification des clients fortunés (série H) pour les comptes de
250 000 $ et plus, prévoyant une réduction de 0,25 % des frais de
gestion, sans réduction des commissions de suivi
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Réservé à l’usage des courtiers
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2017
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2017
100 %
90 %
Répartition de l’actif
80 %
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
Obligations mondiales
60 %
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
10
2011
2012
2013
Réservé à l’usage des courtiers
2014
2015
2016
2017
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2020
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2020
100 %
90 %
Répartition de l’actif
80 %
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
60 %
Obligations mondiales
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
12
2012
2014
Réservé à l’usage des courtiers
2016
2018
2020
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2025
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2025
100 %
90 %
Répartition de l’actif
80 %
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
60 %
Obligations mondiales
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
14
2013
2016
Réservé à l’usage des courtiers
2019
2022
2025
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2030
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2030
100 %
90 %
80 %
Répartition de l’actif
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
60 %
Obligations mondiales
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
16
2014
2018
Réservé à l’usage des courtiers
2022
2026
2030
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2035
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2035
100 %
90 %
Répartition de l’actif
80 %
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
60 %
Obligations mondiales
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
18
2015
2020
Réservé à l’usage des courtiers
2025
2030
2035
Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller
Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2040
Zero Coupon Bonds
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Réservé à l’usage des courtiers
Ajustements progressifs de la répartition d’actif
Ajustements progressifs de la répartition d’actif de la Catégorie Étape 2040
100 %
90 %
Répartition de l’actif
80 %
70 %
Titres à revenu fixe à court terme
60 %
Obligations mondiales
Obligations canadiennes
50 %
Actions internationales
Actions américaines
40 %
Actions canadiennes
30 %
20 %
10 %
0%
2010
20
2015
2020
Réservé à l’usage des courtiers
2025
2030
2035
2040
Pourquoi envisager les catégories Étape BMO Guardian,
série Conseiller?
• Solution complète de gestion des placements
• La stratégie de répartition automatique de l’actif contribue à réduire le
risque du portefeuille à l’approche de l’échéance
• Peuvent servir d’éléments de base d’un portefeuille cadrant avec une
stratégie de base et exploratoire et des stratégies de superposition
tactique visant à obtenir une exposition précise à une région ou à un
secteur donnés
• La structure de catégorie de société permet aux clients de passer d’une
catégorie à une autre sans réaliser immédiatement de gains en capital
• Rémunération concurrentielle
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Annexe : Frais de gestion et commissions de suivi
Série Conseiller
Catégorie
Étape 2017
Catégorie
Étape 2020
Catégorie
Étape 2025
Catégorie
Étape 2030
Frais de gestion
1,85 %
1,90 %
1,90 %
1,95 %
1,95 %
2,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
Frais de gestion
1,60 %
1,65 %
1,65 %
1,70 %
1,70 %
1,75 %
Commission de
suivi
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
Commission de
suivi – FA
Commission de
suivi – FAR
Commission de
suivi – FR
Catégorie
Catégorie
Étape 2035 Étape 2040
Série H
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Annexe : Codes de fonds
Série Conseiller
Fonds avec frais à
l’achat
Fonds à frais
d’acquisition
reportés
Fonds à frais
réduits
Série H
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Catégorie
Étape 2017
Catégorie
Étape 2020
Catégorie
Étape 2025
Catégorie
Étape 2030
99737
99425
99427
99428
99429
99430
97425
97426
97427
97428
97429
97430
98425
98426
98427
98428
98429
98430
96425
96426
96427
96428
96429
96430
Réservé à l’usage des courtiers
Catégorie Catégorie
Étape 2035 Étape 2040
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Les catégories Étape BMO Guardian, série Conseiller sont une série des Catégories Étape BMO, des catégories d’actions
de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc., une société d’investissement à capital variable.
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Pour en savoir plus sur la structure des catégories Étape BMO Guardian, série Conseiller, qui permet d’effectuer des
substitutions sans réaliser de gain en capital, veuillez consulter le prospectus.
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MC/MD
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Marque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
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