Fiche de synthèse - Direction générale du Trésor

© DG Trésor
Mai 2016
Après avoir enregistré une forte baisse en 2014 (164 M€)1, les flux d’investissements directs étrangers ont, selon les
données provisoires de la Banque centrale de Lituanie, retrouvé le niveau des années 2010-2011 et atteint 776 M€ en
2015. Le stock d’IDE, estimé à 13,3 Md€, reste principalement d’origine européenne (96%) à dominante nordique.
La France, dont le stock d’investissements (316 M€) équivaut au montant de 2012, se place au 13e rang des
investisseurs étrangers.
Les flux d’IDE enregistrent une embellie après plusieurs années
de recul.
Principaux secteurs
d’investissement en 2015
Services financiers
Industrie manufacturière
Opérations immobilières
Commerce et maintenance automobile
Télécommunications
Activités scientifiques et techniques
Construction
Achat et vente de biens immobiliers
Transport et stockage
Autres
3%
3%
4%
4%
4%
28%
9%
10%
14%
21%
Source : Département des statistiques
1
L’économie lituanienne, dont le rythme de croissance s’est nettement infléchi à
partir du second semestre 2014, a marqué le pas en 2015, le PIB revenant de 3% en
2014 à 1,7% en 2015, son plus faible taux de variation depuis 2010. Malgré ces
résultats économiques en demi-teinte, les flux d’IDE, selon les estimations de la
banque centrale de Lituanie à fin avril 2016, se sont élevés à 766 M€ (2% du PIB),
soit plus de 4,5 fois le niveau de 2014 (164 M€), 3e année successive de diminution
des flux d’investissements2. Le volume des investissements de 2015 se situe dans la
moyenne de ceux de 2010 et 2011. Invest Lithuania a recensé en 2015 31 projets
d’IDE (+20%, comparé à 2014). Ils devraient générer la création de 2650 emplois,
dont plus des deux tiers à haute valeur ajoutée.
Les principaux investisseurs ont été la Suède (370 M€), la Suisse (236 M€), et les
Pays-Bas (104 M€). La Suisse se place au 1er rang pour le capital social et les
dividendes réinvestis. A l’inverse, Chypre enregistre le flux négatif le plus important
(-200 M€), au cours de l’année.
Par secteur d’activités, les investissements étrangers les plus importants en 2015 ont
été réalisés dans les secteurs des télécommunications (+412 M€), l’industrie
manufacturière (+210 M€) et l’immobilier (+116 M€). Parmi les entreprises ayant
choisi d’investir en Lituanie l’an dernier, figurent Nasdaq (centre de compétences
technologiques à Vilnius), CSUB (pétrochimie à Klaipėda), Devold (Norvège ;
textiles à Panevėžys), Fun Guide (Chine ; informatique).
A l’inverse, les désinvestissements ont principalement affecté les services financiers
(-129 M€) et le commerce de gros et de détail (-108 M€). En stocks, le total des IDE
s’élève à 13,26 Md€ en 2015, en progression de 4,5% comparé à 2014. La quasitotalité des IDE en Lituanie sont européens (96%). Au premier rang des
investisseurs figure la Suède (24%), notamment grâce à l’implantation d’Ikea, les
Pays-Bas (12,5%), l’Allemagne (9,6%), la Norvège, la Pologne (5,9%) et l’Estonie
(5,5%). Près de 30 % des stocks d’IDE se concentrent sur les services financiers et
d’assurance, un cinquième sur l’industrie manufacturière, 14% sur les transactions
immobilières, 11% sur le commerce et la maintenance automobile et 9% sur les
télécommunications.
Cette baisse de 54% en glissement annuel était en partie liée au rachat public d’actifs privés étrangers dans le secteur de l’énergie.
La banque centrale et le département des statistiques classent les IDE en 3 catégories : le capital social investi (Equity capital) soit 208 M€
de flux d’IDE en 2015, les dividendes réinvestis c’est à dire non transférés à la maison mère (Reinvestment) soit un montant de 647 M€, et
enfin les emprunts et dépôts consentis par les investisseurs directs aux entreprises « investies » (Other capital), représentant en 2015 un
montant négatif de 89 M€.
2
Evolution des IDE en Lituanie en 2015 – Mai 2016 - @ DG Trésor
Les investissements français retrouvent leur niveau de 2012.
Evolution des investissements
français en Lituanie
(stocks)
2013
2014
Montant
252 M€
292 M€
Rang
13ème
12ème
2015
316 M€
13ème
Source: Banque de Lituanie
Selon les données de la Banque centrale de Lituanie, les flux d’investissements
français enregistrent une progression en 2015 (7,7 M€) après deux années présentant
un solde négatif (-61 M€ en 2013 et -18 M€ en 2014). Le stock d’IDE français
s’élève à 316 M€ fin 2015, soit son niveau de 2012 (315 M€). La France perd
néanmoins une place au classement des investisseurs étrangers (13e rang). Une
répartition des IDE français par secteur d’activités n’est pas disponible, la banque
centrale, pour des raisons de confidentialité, ne communiquant plus la répartition
sectorielle des IDE par nationalité. L’énergie reste le secteur dominant, suivie par la
logistique, l’industrie et le BTP.
Les investissements lituaniens à l’étranger
Principaux investisseurs fin 2015
Pays
En part de
marché
24%
1. Suède
12,5%
2. Pays-Bas
9,6%
3. Allemagne
6,5%
4. Norvège
5,3%
5. Pologne
4,4%
6. Estonie
4,1%
7. Finlande
3,9%
8. Suisse
3,6%
9. Danemark
3,4%
10. Malte
2,4%
13. France
Les IDE en Lituanie en M€
2011
2012
2013
2014
2015
Variation
2015/2014
En flux
1 041
545
353
164
766
367%
Source: Banque de Lituanie
En stocks
11 038
12 101
12 720
12 865
13 264
3,1%
Après le pic d’investissements lituaniens de 2013 (418 M€) qui faisait déjà suite à
une progression de 346 M€ en 2012, les entreprises lituaniennes ont désinvesti en
2014 (-42 M€) mais la tendance s’est fortement accentuée en 2015 (-277 M€). Elle
illustre la réaction des entrepreneurs lituaniens aux nouvelles orientations des
marchés export. Les retraits de capitaux les plus significatifs ont été opérés en
Estonie (-146 M€) et à Chypre (-132 M€) alors que les investissements les plus
importants l’étaient en Suède (28 M€) et en Lettonie (14 M€). Par secteur, les
désinvestissements les plus marquants ont concerné l’activité manufacturière (-293
M€), les activités financières et d’assurance (-123 M€) les activités scientifiques et
techniques (-108 M€) et le secteur des transports et de la logistique (-66 M€). Seuls
les activités de services support et l’immobilier ont vu les entreprises lituaniennes
investir de façon notable en 2015 (respectivement 254 M€ et 52 M€). Le stock
d’IDE lituaniens qui est estimé à 2,05 Md€ (-12%) fin 2015, est investi à 88% dans
les pays de l’Union européenne : Pays-Bas (22,5%), Pologne (14,5%), Lettonie
(13,5%) et Chypre (6,4%).
***
L’attractivité du territoire fait partie des priorités du gouvernement lituanien, comme
en témoigne sa position vis-à-vis des récentes propositions du ministère de
l’économie et d’Invest Lithuania, incitatives pour les IDE (élaboration et adoption
d’actes législatifs, liés notamment à la régulation de la connexion aux infrastructures
énergétiques et les questions sur le foncier). Une attention toute particulière est
portée aux investissements industriels, et plus particulièrement à ceux contribuant
au développement régional.
Selon l’étude sur la compétitivité 2015-2016 du Forum économique mondial, la
Lituanie se situait à la 36e place sur 140 pays. De son côté, le rapport 2015 « Doing
Business » de la Banque Mondiale accorde la 20e position à la Lituanie sur 189 pays
(8e parmi les Etats membres de l’UE), devant la Lettonie (22e) et la Pologne (25 e).
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Rédigé par : Jack Pillain
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Version du 20 mai 2016