Obligation structurée Fiche connaissance

Description
Une obligation structurée est un titre
représentant une reconnaissance de dette,
généralement émis par des institutions
financières. L’argent récolté est alors investi
dans différents produits financiers de manière
à pouvoir offrir au client le rendement garanti
ou potentiel et, le cas échéant, le droit au
remboursement du capital investi prévus dans la
description du produit.
Le rendement est généralement lié à l’évolution
des marchés financiers (actions, indices
boursiers, inflation,…) et n’est dès lors pas
connu d’avance.
Les obligations structurées sont émises à un
certain pourcentage de leur valeur nominale
(c.-à-d. la valeur du titre au moment de
l’émission). Le prix d’émission peut donc être
inférieur, égal ou supérieur à la valeur nominale.
Types de formule
Il existe de très nombreux types d’obligations
structurées. Parmi les plus courants, on trouve :
• avec ou sans droit au remboursement du
capital (hors frais) à 100% à l’échéance
• avec option : l’émetteur peut décider de
terminer l’obligation avant l’échéance ou de
transformer le rendement de celle-ci;
• avec ou sans rendement minimum garanti.
Avantages :
• Permet de profiter du potentiel des marchés financiers : accès à des actions,
des indices, des fonds,… dont le prix unitaire serait trop élevé si vous deviez
investir directement dans ceux-ci.
• Durée connue : la durée maximum de l’obligation est connue d’avance.
Inconvénients :
• Fluctuation de la valeur : la valeur de l’obligation structurée est liée aux
marchés financiers et fluctue en fonction de ces derniers.
• Précompte mobilier de 25% sur les coupons.
• Frais éventuels : frais d’entrée, frais de sortie et frais de gestion.
Principaux risques :
Risque de capital (risque de ne pas pouvoir récupérer son capital investi en tout
ou en partie à l’échéance du produit)
Lorsque l’investissement n’offre pas de protection du capital, l’investisseur est
exposé au risque de ne pas pouvoir récupérer son capital investi en tout ou
en partie à l’échéance. Ce risque sera plus ou moins important en fonction du
mécanisme et du sous-jacent utilisé.
Risque de crédit (risque d’insolvabilité de l’émetteur et des contreparties utilisées
par l’émetteur de l’obligation structurée)
L’éventuelle protection du capital investi et le rendement potentiel sont obtenus
via un investissement auprès de différentes contreparties financières. Si l’une de
ces contreparties et/ou l’émetteur fait faillite, l’investisseur supporte le risque de
ne pas toucher le rendement et/ou de ne pas retrouver, à l’échéance, une partie
ou la totalité de son capital investi.
Risque de liquidité (risque que l’investissement ne puisse être vendu rapidement)
Généralement, les obligations structurées peuvent être rachetées par l’émetteur, à
un prix déterminé par celui-ci, en fonction des paramètres de marché du moment,
limitant ainsi le risque de liquidité.
Risque de taux d’intérêt et de volatilité du cours
Le prix du produit fluctuera en fonction de différents paramètres du marché et
en particulier : de l’évolution des actions composant le panier, de l’évolution des
taux d’intérêt et de la perception du risque de crédit de l’émetteur. De telles
fluctuations peuvent entraîner une moins-value comme une plus-value, en cas de
vente anticipée. L’impact potentiel peut être plus grand lorsque l’échéance est
plus éloignée.
Risque d’absence de performance
Sauf dans le cas où l’obligation structurée prévoit un rendement minimum, celle-ci
n’offre aucune garantie de rendement.
Obligation structurée
L’obligation structurée chez bpost banque
•
Forme du rendement :
variable et déterminé par un mécanisme
lié à
l’évolution des marchés.
•
Capital :
droit au remboursement du capital (hors frais) à 100%
à l’échéance
via un tiers
(émetteur) au moyen d’un dépôt dans un
établissement de crédit.
Produits proposés :
•
Émission d’obligations structurées à durée maximum déterminée,
avec droit au remboursement du capital (hors frais) à 100% à l’échéance.
bpost banque SA, Boulevard Anspach 1/24, 1000 Bruxelles, TVA BE 0456.038.471, RPM Bruxelles, BIC BPOTBEB1, IBAN BE49 0000 0007 5071.
bpost SA de droit public (Centre Monnaie, 1000 Bruxelles) est agent en services bancaires et d’investissement pour bpost banque SA.
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Fiche connaissance
E.R. : Frédéric Jonnart - Boulevard Anspach 1/24 - 1000 Bruxelles. 06/2013
E.R. : Frédéric Jonnart - Rue du Marquis 1 boîte 2 - 1000 Bruxelles. 10/2014
bpost banque SA, Rue du Marquis 1 boîte 2, 1000 Bruxelles, TVA BE 0456.038.471, RPM Bruxelles, BIC BPOTBEB1, IBAN BE49 0000 0007 5071.
bpost SA de droit public (Centre Monnaie, 1000 Bruxelles) est agent en services bancaires et d’investissement pour bpost banque SA.