Fiche connaissance Obligation structurée Description Avantages : • Permet de profiter du potentiel des marchés financiers : accès à des actions, des indices, des fonds,… dont le prix unitaire serait trop élevé si vous deviez investir directement dans ceux-ci. • Durée connue : la durée maximum de l’obligation est connue d’avance. Une obligation structurée est un titre représentant une reconnaissance de dette, généralement émis par des institutions financières. L’argent récolté est alors investi dans différents produits financiers de manière à pouvoir offrir au client le rendement garanti ou potentiel et, le cas échéant, le droit au remboursement du capital investi prévus dans la description du produit. Inconvénients : • Fluctuation de la valeur : la valeur de l’obligation structurée est liée aux marchés financiers et fluctue en fonction de ces derniers. • Précompte mobilier de 25% sur les coupons. • Frais éventuels : frais d’entrée, frais de sortie et frais de gestion. Le rendement est généralement lié à l’évolution des marchés financiers (actions, indices boursiers, inflation,…) et n’est dès lors pas connu d’avance. Les obligations structurées sont émises à un certain pourcentage de leur valeur nominale (c.-à-d. la valeur du titre au moment de l’émission). Le prix d’émission peut donc être inférieur, égal ou supérieur à la valeur nominale. Types de formule E.R. : Frédéric Jonnart - Boulevard Anspach 1/242- -1000 Rue du Marquis 1 boîte 1000Bruxelles. Bruxelles.06/2013 10/2014 Il existe de très nombreux types d’obligations structurées. Parmi les plus courants, on trouve : • avec ou sans droit au remboursement du capital (hors frais) à 100% à l’échéance • avec option : l’émetteur peut décider de terminer l’obligation avant l’échéance ou de transformer le rendement de celle-ci; • avec ou sans rendement minimum garanti. Principaux risques : J Risque de capital (risque de ne pas pouvoir récupérer son capital investi en tout ou en partie à l’échéance du produit) Lorsque l’investissement n’offre pas de protection du capital, l’investisseur est exposé au risque de ne pas pouvoir récupérer son capital investi en tout ou en partie à l’échéance. Ce risque sera plus ou moins important en fonction du mécanisme et du sous-jacent utilisé. F Risque de crédit (risque d’insolvabilité de l’émetteur et des contreparties utilisées par l’émetteur de l’obligation structurée) L’éventuelle protection du capital investi et le rendement potentiel sont obtenus via un investissement auprès de différentes contreparties financières. Si l’une de ces contreparties et/ou l’émetteur fait faillite, l’investisseur supporte le risque de ne pas toucher le rendement et/ou de ne pas retrouver, à l’échéance, une partie ou la totalité de son capital investi. A Risque de liquidité (risque que l’investissement ne puisse être vendu rapidement) Généralement, les obligations structurées peuvent être rachetées par l’émetteur, à un prix déterminé par celui-ci, en fonction des paramètres de marché du moment, limitant ainsi le risque de liquidité. F Risque de taux d’intérêt et de volatilité du cours Le prix du produit fluctuera en fonction de différents paramètres du marché et en particulier : de l’évolution des actions composant le panier, de l’évolution des taux d’intérêt et de la perception du risque de crédit de l’émetteur. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value comme une plus-value, en cas de vente anticipée. L’impact potentiel peut être plus grand lorsque l’échéance est plus éloignée. J Risque d’absence de performance Sauf dans le cas où l’obligation structurée prévoit un rendement minimum, celle-ci n’offre aucune garantie de rendement. L’obligation structurée chez bpost banque • Forme du rendement : variable et déterminé par un mécanisme lié à • l’évolution des marchés. Capital : droit au remboursement du capital (hors frais) à 100% à l’échéance via un tiers (émetteur) au moyen d’un dépôt dans un établissement de crédit. Produits proposés : • Émission d’obligations structurées à durée maximum déterminée, avec droit au remboursement du capital (hors frais) à 100% à l’échéance. bpost Rue du Marquis 1 boîte 1000Bruxelles, Bruxelles, TVA 0456.038.471, RPM Bruxelles, BPOTBEB1, IBAN BE49 0000 0007 5071. bpost banque SA, Boulevard Anspach 1/24,2,1000 TVA BEBE 0456.038.471, RPM Bruxelles, BICBIC BPOTBEB1, IBAN BE49 0000 0007 5071. bpost public (Centre (Centre Monnaie, Monnaie,1000 1000Bruxelles) Bruxelles)est estagent agentenenservices servicesbancaires bancairesetet d’investissement pour bpost banque bpost SA de droit public d’investissement pour bpost banque SA.SA.