La transformation économique sur fond de transition politique

FONDS MONÉTAIRE INTERNATIONAL
Département Moyen-Orient et Asie centrale
Vers de nouveaux horizons
La transformation économique sur fond de
transition politique dans le monde arabe
Préparé, sous la direction de Harald Finger et Daniela Gressani,
par une équipe composée de Khaled Abdelkader, Khalid AlSaeed,
Alberto Behar, Sami Ben Naceur, Christine Ebrahimzadeh,
Asmaa El-Ganainy, Samar Maziad, Aiko Mineshima, Pritha Mitra,
Preya Sharma, Charalambos Tsangarides et Zeine Zeidane
Toward New Horizons:
Arab Economic Transformation Amid Political Transitions (French)

Vers de nouveaux horizons
La transformation économique sur fond de
transition politique dans le monde arabe
Département Moyen-Orient et Asie centrale
Préparé, sous la direction de Harald Finger et Daniela Gressani,
par une équipe composée de Khaled Abdelkader, Khalid AlSaeed,
Alberto Behar, Sami Ben Naceur, Christine Ebrahimzadeh,
Asmaa El-Ganainy, Samar Maziad, Aiko Mineshima, Pritha Mitra,
Preya Sharma, Charalambos Tsangarides et Zeine Zeidane
fonds monétaire international

© 2014 Fonds monétaire international
Édition française
Services linguistiques du FMI, Section française
Cataloging-in-Publication Data
Joint Bank-Fund Library
Toward new horizons: Arab economic transformation amid political
transitions/prepared by a staff team led by Harald Finger and Daniela
Gressani comprising Khaled Abdelkader [and eleven others]. – Washington,
D.C.: International Monetary Fund, c2014.
“Middle East and Central Asia Department.”
Includes bibliographical references.
ISBN 978-48431-146-2 (anglais)
ISBN 978-1-47552-538-0 (français)
1. Economic development—Arab countries. 2. Arab countries—
Economic policy. 3. Fiscal policy—Arab countries. 4. Monetary
policy—Arab countries. 5. Foreign exchange rates—Arab countries.
I. Finger, Harald. II. Gressani, Daniela, 1956– III. Abdelkader,
Khaled. IV. International Monetary Fund. V. International Monetary
Fund. Middle East and Central Asia Department.
HC498.A73 2014
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iii
Table des matières
Remerciements vii
Préface ix
1. Introduction et sommaire 1
 2. Releverlesdésbudgétaires 9
3. Politique monétaire et de change pour la stabilité,
la croissance et l’emploi 31
 4. Renforcementdelastabilitéetdudéveloppementnanciers 42
5. Réforme en faveur d’une croissance durable
et créatrice d’emplois induite par le secteur privé 65
6. Gestion du changement économique des transitions 88
Bibliographie 103
Encadrés
Encadré 2.1. Des avis divisés sur la réduction des subventions énergétiques 18
Encadré 2.2. Avancement de la décentralisation 22
Encadré 2.3. Potentiel scal et écarts de recettes
dans les pays arabes en transition non pétroliers 26
Encadré 6.1. Modèle schématique de coalition 94
Encadré 6.2. Un soutien accru des donateurs demeure nécessaire 98
Encadré 6.3. Les transitions arabes sont riches d’enseignements pour le FMI 100
Graphiques
Graphique 2.1. Dégradation de la situation budgétaire
des pays arabes en transition 10
Graphique 2.2. Augmentation des subventions, transferts et salaires 10
Graphique 2.3. Éviction du crédit au secteur privé, 2010–13 11
Graphique 2.4. Finances publiques 12
Graphique 2.5. Augmentation de l’investissement public de 5 % du PIB
et importantes retombées sur la croissance et l’emploi 14
Graphique 2.6. Des masses salariales élevées 16

TABLE DES MATIÈRES
iv
Graphique 2.7. Salaires élevés dans l’administration
publique et accroissement des inégalités 16
Graphique 2.8. Forte variation de la qualité de la gestion
des investissements publics 20
Graphique 2.9. Marge de rentrées scales supplémentaires 24
Graphique 2.10. Marge d’augmentation des taux des impôts fonciers et des accises 30
Graphique 3.1. L’impact macroéconomique notable des transitions politiques 32
Graphique 3.2. Évolution de la situation extérieure 33
Graphique 3.3. Chute des réserves internationales depuis le début de la transition 34
Graphique 3.4. Ination toujours inférieure à la moyenne des pays émergents
dans la plupart des pays arabes en transition 35
Graphique 3.5. Appréciation des taux de change effectifs réels
dans certains pays arabes en transition 36
Graphique 3.6. Volatilité réelle et nominale, 2000–12 38
Graphique 4.1. Importance du crédit bancaire dans les pays arabes en transition 42
Graphique 4.2. Peu de crédit bancaire pour nancer l’investissement 43
Graphique 4.3. Peu de détenteurs d’un compte bancaire
dans les pays arabes en transition 44
Graphique 4.4. L’accès au nancement : une contrainte majeure 44
Graphique 4.5. Proportion élevée de prêts improductifs 45
Graphique 4.6. Derniers pour les droits légaux 46
Graphique 4.7. Forte concentration du marché bancaire 46
Graphique 4.8. Développement insufsant des marchés de dette publique 47
Graphique 4.9. Les marchés boursiers de certains pays arabes
en transition sont importants 48
Graphique 4.10. Manque d’investisseurs institutionnels privés dans certains pays 49
Graphique 4.11. Potentiel de développement du vivier d’investisseurs 55
Graphique 4.12. Croissance des avoirs mondiaux des établissements
de nance islamique 59
Graphique 5.1. Croissance en retrait et chômage élevé 66
Graphique 5.2. Augmentation de l’investissement pour accompagner la croissance 67
Graphique 5.3. Un potentiel considérable de hausse des exportations 68
Graphique 5.4. Des liens commerciaux étroits avec l’Europe 68
Graphique 5.5. D’importantes barrières commerciales 69
Graphique 5.6. Part intrarégionale des exportations
et stock d’investissements directs étrangers 69
Graphique 5.7. Des progrès grâce à la facilitation des échanges au Maroc 71
Graphique 5.8. Les licences et permis : des contraintes majeures 73