Note d`opération

Xcw vsdv b srgxfhsdhsghsrq
Noted’opération
Miseàladispositiondupublicàl’occasionde:
- l’admissionauxnégociationssurEuronextParis(compartimentC)de11440213actionsnouvelles(les
«ActionsNouvelles»)émisesauprixunitairede0,6381eurosdanslecadred’uneaugmentationde
capitalavecsuppressiondudroitpréférentieldesouscriptionaubénéficedelasociétéNoemaLife,pour
unmontanttotalde7300000euros,primed’émissionincluse;
- l’émissionetl’admissiond’unmaximumde6355832bonsdesouscriptiond’actions(les«BSA1»)
attribuésgratuitementàl’ensembledesactionnairesàraisond’unBSA1pourquatreactionsexistantes,
donnantdroitàsouscrireà635583actionsauprixde0,6381euros;
- l’émissionetl’admissiond’unmaximumde6355832bonsdesouscriptiond’actions(les«BSA2»)
attribuésgratuitementàl’ensembledesactionnairesàraisond’unBSA2pourquatreactionsexistantes,
donnantdroitàsouscrireà635583actionsauprixde0,6381euros;
- l’émissionetl’admissiond’unmaximumde12711664bonsdesouscriptiond’actions(les«BSA3»)
attribuésgratuitementàl’ensembledesactionnairesàraisondedeuxBSA3pourquatreactions
existantes,donnantdroitàsouscrireà1271166actionsauprixde0,6381euros;
- l’admissionauxnégociationssurEuronextParis(compartimentC)de2542332actionsnouvelles
susceptiblesderésulterdel’exercicedesBSA1,BSA2etBSA3.
EnapplicationdesarticlesL.412‐1etL.621‐8duCodemonétaireetfinancieretdesonrèglementgénéral,
notammentdesesarticles211‐1à216‐1,l’Autoritédesmarchésfinanciersaapposélevisan°11‐490endate
du28octobre2011surleprésentprospectus.Ceprospectusaétéétabliparl’émetteuretengagela
responsabilitédesessignataires.
Levisa,conformémentauxdispositionsdel’articleL.621‐8‐1‐IduCodemonétaireetfinancier,aétéattribué
aprèsquel’AMFavérifiéqueledocumentestcompletetcompréhensibleetquelesinformationsqu’il
contientsontcohérentes.Iln’impliqueniapprobationdel’opportunitédel’opération,niauthentificationdes
élémentscomptablesetfinanciersprésentés.
Leprospectus(le«Prospectus»)viséparl’AMFestcomposé:
- dudocumentderéférencedeMedasysrelatifàsonexerciceclosle31décembre2010,enregistrépar
l’Autoritédesmarchésfinanciersle28octobre2011souslenuméro11‐060(le«Documentde
Référence»);
- delaprésentenoted’opération(la«Noted’Opération»);et
- durésuméduProspectus(contenudanslaprésenteNoted’Opération).
DesexemplairesduProspectussontdisponibles,sansfrais,auprèsdeMedasys(EspaceTechnologiquede
SaintAubin,LeMercury,91193GifsurYvetteFrance)ainsiquesurlessitesinternetdeMedasys
(www.medasys.com)etdel’Autoritédesmarchésfinanciers(«AMF»)(www.amf‐france.org).
LamaîtrisedesS
y
stèmesd’InformationClini
q
ues

Medasys Noted’Opération
2
AVERTISSEMENT
DanslaprésenteNoted’Opération:
- leterme«AugmentationdeCapitalRéservée»désigneleprojetd’augmentationdecapital
deMedasysréservéeàNoemalifeavecsuppressiondudroitpréférentieldesouscription
soumisàl’assembléegénéralemixtedeMedasysle8novembre2011;
- leterme«BSA»désigne,ensemble,lesBSA1,BSA2etBSA3;
- leterme«Filiales»désignelessociétésMegaBusInternational(France),SBOConseil
(France),RTConsulting(France),Mexys(France),MedasysDigitalSystems(Belgique),
Medasys(Japon),MedasysDigitalSystems(Etats‐Unis),et,avantsacessionle
2septembre2011,Noesis(France);
- leterme«Groupe»désignelaSociétéetsesFiliales;
- leterme«NoemaLife»désignelasociétéNoemaLifeS.p.a.,sociétédedroititaliendontles
titressontnégociésàlaBoursedeMilan(souslecodeISINIT0004014533),etdontlesiège
socialestviaGobetti52,Bologne,Italie;
- lestermes«Société»ou«Medasys»désignentlasociétéMedasysS.A.,sociétédedroit
françaisdontlestitressontnégociéssurlecompartimentCd’EuronextParis(souslecode
ISINFR0000052623)etdontlesiègesocialestEspaceTechnologiquedeSaintAubin,Le
Mercury,91193GifsurYvette,France.
1. Approbationparl’assembléedesactionnairesdelaSociété
L’attentiondesinvestisseursestattiréesurlefaitquelaréalisationdesopérationsdécritesàla
section4delaprésenteNoted’Opérationestsubordonnéeàlaréalisationdesconditions
suspensivesmentionnéesauparagraphe5.1.4delaprésenteNoted’Opérationet,notamment,à
l’approbationdesactionnairesdeMedasysréunis:
- enassembléespécialedesactionnairesdétenteursd’actionsàdroitdevotedouble,afin
d’approuverlesmodificationsdesstatutsdeMedasysrelativesàlasuppressiondudroitde
votedouble;et
- enassembléegénéralemixteafind’approuvernotamment(i)lamodificationdecertaines
dispositionsstatuairesdeMedasys,(ii)l’AugmentationdeCapitalRéservéeaubénéficede
NoemaLife,(iii)l’émissiondesBSAenfaveurdetouslesactionnaires(ycomprisNoemaLife),
et(iv)lanominationdesnouveauxmembresduConseildesurveillance.
Ilnepeutêtreexcluquelesquorumsetmajoritésrequisparlaloinepuissentêtreobtenuslorsde
cesassembléeset,corrélativement,quelesopérationsdécritesàlasection4delaprésenteNote
d’Opérationnepuissentêtremisesenœuvre.Dansunetellehypothèse,l’admissiondesActions
Nouvelles,desBSAetdesactionsnouvellesrésultantdel’exercicedesBSAdelaSociétéaux
négociationssurlemarchéréglementédeNYSEEuronextàParisneseraitpasréalisée.

Medasys Noted’Opération
3
2. Facteursderisque
Lesinvestisseurssontinvitésàlireattentivementlesfacteursderisquedécritsàlasection4du
DocumentdeRéférenceetàlasection2delaprésenteNoted’Opérationavantdeprendretoute
décisiond’investissement.Laréalisationdecesrisques,oudecertainsd’entreeux,oud’autres
risquesnonidentifiésàcejourouconsidéréscommenonsignificatifsparleGroupe,pourraitavoir
uneffetdéfavorablesignificatifsurl’activité,lesrésultats,lasituationfinancièreoulechiffre
d’affairesduGroupe.

Medasys Noted’Opération
4
SOMMAIRE
RESUMEDUPROSPECTUS.......................................................................................................................9
A. INFORMATIONSCONCERNANTL’EMETTEUR .....................................................................................9
A.1 PrésentationdeMedasys .......................................................................................................9
A.2 Informationsfinancièressélectionnées ...............................................................................10
A.3 Tableauxdescapitauxpropresetdel’endettement...........................................................11
A.4 RésumédesprincipauxfacteursderisquepropresàlaSociétéetàsonactivité ..............13
B. INFORMATIONSCONCERNANTL’OPERATION ..................................................................................14
B.1 PrésentationdeNoemalife...................................................................................................14
B.2 Butetcontextedel’opération .............................................................................................14
B.3 Conditionssuspensivesrelativesàl’opérationetl’étatdeleurréalisation.......................16
B.4 Caractéristiquesdestitresémislorsdel’opération ............................................................19
C. DILUTIONETREPARTITIONDUCAPITAL..........................................................................................21
C.1 Capitaletactionnariat ..........................................................................................................21
C.2 Incidencedel’émissionsurlaquote‐partdescapitauxpropres.........................................23
C.3 Incidencedel’émissionentermededilution......................................................................24
D. ATTESTATIOND’EQUITE ..............................................................................................................25
E. INFORMATIONSCOMPLEMENTAIRES .............................................................................................25
F. MODALITESPRATIQUES ..............................................................................................................25
F.1 Calendrierindicatifdel’AugmentationdeCapitalRéservéeetdel’émissiondesBSA .....25
F.2 Contactinvestisseurs ............................................................................................................26
F.3 MiseàdispositionduProspectus.........................................................................................27
NOTED’OPERATION............................................................................................................................28
1. PERSONNESRESPONSABLES.........................................................................................................28
1.1. ResponsabledesinformationscontenuesdansleProspectus............................................28
1.2. AttestationsduresponsabledesinformationscontenuesdansleProspectus..................28
1.3. Responsabledel’information...............................................................................................30
2. FACTEURSDERISQUE..................................................................................................................30
2.1. Risquesliésàl’AugmentationdeCapitalRéservée.............................................................30
2.2. Risquesrelatifsàl’attributiongratuitedeBSA....................................................................31

Medasys Noted’Opération
5
2.3. Risquesrelatifsauxmarchésfinanciers ...............................................................................32
3. INFORMATIONSDEBASE .............................................................................................................33
3.1. Déclarationsurlefondsderoulementnet ..........................................................................33
3.2. Capitauxpropresetendettement........................................................................................33
3.3. Intérêtdespersonnesphysiquesetmoralesparticipantàl’opération..............................35
3.4. Raisonsdel’offreetutilisationduproduit ..........................................................................35
3.4.1. AugmentationdeCapitalRéservée........................................................................36
3.4.2. Emissiondebonsdesouscriptiond’actionMedasys ............................................36
3.5. LesconséquencesdurapprochementindustrielentreMedasysetNoemaLife.................37
3.5.1. PrésentationdeNoemaLife ....................................................................................37
3.5.1.1. L’activitédeNoemalife............................................................................................37
3.5.1.2. InformationsfinancièresconcernantNoemalife.....................................................38
3.5.2. Synergiesenvisagéesdanslecadredurapprochementindustrielentre
MedasysetNoemaLife ...........................................................................................39
3.5.3. LagouvernancedeMedasysaprèsl’AugmentationdeCapitalRéservée ............40
4. INFORMATIONSURLESVALEURSMOBILIERESDEVANTETREADMISESALANEGOCIATIONSUREURONEXTA
PARIS 40
4.1. Nature,catégorieetdatedejouissancedestitresdontl’admissionestdemandée .........40
4.1.1. LesActionsNouvellesémisesdanslecadredel’AugmentationdeCapital
Réservée ..................................................................................................................40
4.1.2. LesBSAattribuésgratuitementauxactionnaires..................................................40
4.1.3. ValeurthéoriquedesBSA.......................................................................................41
4.1.4. Lesactionsnouvellesissuesdel’exercicedesBSA................................................43
4.2. Droitapplicableettribunauxcompétents ...........................................................................43
4.3. Formeetmoded’inscriptionencomptedesactions ..........................................................43
4.3.1. LesActionsNouvellesémisesdanslecadredel’AugmentationdeCapital
Réservée ..................................................................................................................43
4.3.2. LesBSAattribuésgratuitementauxactionnaires..................................................44
4.3.3. Lesactionsnouvellesissuesdel’exercicedesBSA................................................44
4.4. Devised’émission .................................................................................................................45
4.5. Droitsattachésauxtitresémis.............................................................................................45
4.5.1. DroitsattachésauxActionsNouvellesémisesdanslecadrede
l’AugmentationdeCapitalRéservée......................................................................45
4.5.1.1. Droitsàdividendes ..................................................................................................45
4.5.1.2. Droitdevote............................................................................................................45
4.5.1.3. Droitpréférentieldesouscriptiondetitresdemêmecatégorie ............................46
4.5.1.4. DroitdeparticipationaubénéficedelaSociété .....................................................46
4.5.1.5. Droitdeparticipationàtoutexcédentencasdeliquidation..................................47
4.5.1.6. Clausederachat–Clausedeconversion ................................................................47