Généralités la négociation de métaux Définition

IG Markets Ltd (UK Company No. 04008957; Friars House, 157-168 Blackfriars Road, London SE1 8EZ) est une société autorisée et régulée par
la Financial Services Authority du Royaume Uni (No. de référence 195355) et autorisée à fournir des services de réception/transmission
et d’exécution d’ordres sur CFD en France soit directement, soit par le biais de sa succursale immatriculée au Registre du Commerce et des
Sociétés de Paris sous le n° 500 540 174 et située au 17 Avenue George V 75008 Paris.
Généralités la négociation de métaux
Rappel important : la plupart des matières sont libellées en USD. L'investissement sur des
actifs libellés en devise étrangère expose l'investisseur à un double risque :
• d'une part, le risque de marché : le risque fondamental que représente tout
investissement;
• d'autre part, le risque monétaire : le fait de voir le rendement en USD être négativement
impacté par un taux de conversion USD en EUR défavorable.
Le New York Mercantile Exchange est la place financière majeure en termes de négociation
sur les métaux. C’est d’ailleurs l’une des dernières bourses à coter à la criée. Elle est en
étroite relation avec le Chicago Mercantile Exchange / Board of Trade davantage tourné vers
les produits agricoles. Le Nymex se spécialise dans la cotation d’Uranium, de Palladium, de
Platine et autres métaux industriels. La division de la Comex en revanche assure la cotation
de l’aluminium, du cuivre, de l’or, de l’argent. Les échanges s’opèrent grâce à des contrats à
terme, dits contrats futures.
Depuis quelques années, de nouveaux véhicules d’investissement sont disponibles pour
satisfaire la demande croissante d’investisseurs européens souhaitant intégrer à leur compte
titres des produits financiers permettant de bénéficier de la performance des métaux
industriels ou précieux. Il s’agit de produits de gestions structurée : les trackers, ou ETF pour
exchanged traded funds émis par des sociétés de bourses ou des établissements bancaires.
Ces produits ont généralement la qualité d’OPCVM dont il est possible d’acquérir des parts,
lesquelles génèrent des dividendes tout en s’appréciant corrélativement au renchérissement
des métaux. C’est un moyen simple d’investir sur les métaux. Leur négociation est similaire à
la négociation d’actions, vous intervenez sur les spreads du marché, avec des frais de
transactions de 0,10%. Notez que les positions longues génèrent des frais de financement de
l’effet de levier.
Les CFD permettent d’intervenir à la fois sur contrats futures mais également sur une liste
étendue de trackers. Ci dessous, nous vous proposons de vous familiariser avec l’or et le
cuivre, deux métaux différents mais très suivis par les opérateurs.
Définition / fonctionnement
Les CFD qui répliquent le cours des contrats à terme partagent leurs particularités, en terme
de valeur monétaire du point de base du contrat future, et en terme de date d’échéance.

IG Markets Ltd (UK Company No. 04008957; Friars House, 157-168 Blackfriars Road, London SE1 8EZ) est une société autorisée et régulée par
la Financial Services Authority du Royaume Uni (No. de référence 195355) et autorisée à fournir des services de réception/transmission
et d’exécution d’ordres sur CFD en France soit directement, soit par le biais de sa succursale immatriculée au Registre du Commerce et des
Sociétés de Paris sous le n° 500 540 174 et située au 17 Avenue George V 75008 Paris.
La rubrique INFO du CFD vous informe sur :
-La date d’échéance qui correspond à la dernière date de négociation possible du contrat.
- La dernière heure de Roll-over (généralement entre 5 et 15 minutes avant la dernière heure
de négociation) qui correspond au moment après lequel vous ne pouvez plus rouler votre
position sur l’échéance de contrat suivante. La procédure de Roll-Over doit être
généralement être conduite par téléphone auprès de la table de trading.
- Les niveaux de couverture qui sont en revanche inférieurs sur CFD que sur futures.
Conseil :
Un métal comme l’or peut être investi au travers d’un CFD au comptant et au travers d’un
CFD Forward.
Le CFD Forward (ou spot) n’est pas grevé d’échéance, mais génère des frais de financement.
Deux types de métaux, précieux et industriels
Deux types de métaux sont négociés sur les marchés financiers, d'une part les métaux
précieux, d'autre part les métaux industriels, à titre d'investissement, à titre spéculatif, ou
dans une optique de couverture pour les entreprises concernées.
Les métaux précieux sont principalement l'or et l'argent. Ce sont certes des matières
premières consommées par l'industrie de la bijouterie et de la joaillerie, et par certains
autres secteurs industriels, mais ces matériaux se distinguent des métaux industriels en
raison de leur valeur monétaire spécifique. On considère qu'intrinsèquement, ces métaux
précieux ont un rôle de devise d'échange, plus ou moins accentué selon les périodes de
l'histoire. Leur extrême rareté, et le coût élevé du travail et des moyens à mettre en œuvre
pour les produire explique ce phénomène. Ces métaux peuvent attirer l'investissement
sécuritaire en cas de dévaluation de la monnaie : ce sont des actifs refuge.
Les métaux industriels ne valent que par leur utilité. Ils sont destinés à être consommés par
l'industrie. Leur prix est fortement corrélé au rapport offre/demande. La demande
correspond à la croissance d'un secteur. Les métaux industriels reflètent la tendance de la
production industrielle mondiale. Le cuivre en est l'exemple par excellence. C'est pour cette
raison qu'avec l'or, nous utiliserons le cuivre pour illustrer ce chapitre dédié aux CFD sur
métaux.