La monnaie, les banques et les taux d`intérêt

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ECN 1473 Analyse macroéconomique -Prof.: Dimitri Sanga
Chapitre 10
La monnaie, les
banques et les taux
d’intérêt
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Objectifs
•Définir ce qu’est la monnaie et décrire ses
fonctions
•Expliquer les fonctions économiques des
banques canadiennes et des autres
intermédiaires financiers
•Décrire les innovations dans le secteur
financier au cours des années 80 et 90
•Expliquer comment les banques créent la
monnaie
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Objectifs (suite)
•Expliquer les déterminants de la
demande de monnaie
•Expliquer comment les taux d’intérêt
sont déterminés
•Expliquer comment les taux d’intérêt
affectent les dépenses planifiées

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Objectif: Définir ce
qu’est la monnaie et
décrire ses fonctions
La monnaie est toute marchandise
durable qui est généralement
acceptée comme moyen de
paiement dans une économie.
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Qu’est-ce que la monnaie?
Un moyen de paiementest un
mécanisme qui permet de régler une
dette.
Les trois autres fonctions ou rôles de la
monnaie consistent en:
•Instrument d’échange
•Unité de compte
•Réservoir de valeur
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L’instrument d’échange
Un instrument d’échange est tout ce qui
est généralement accepté en
contrepartie de biens et de services.
Dans un monde sans monnaie, les
gens seraient contraints
d’échanger directement des biens
contre d’autres biens; processus
connu sous le nom de troc.

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L’unité de compte
Une unité de compte est une mesure
reconnue pour évaluer les prix des
biens et des services.
Une unité de compte facilite les
comparaisons des valeurs et le calcul
des coûts d’opportunité car tous les
prix sont exprimés d’après une mesure
uniforme.
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La fonction d’unité de compte de
monnaie simplifie les
comparaisons entre les prix
Cinéma 6,00 $ l’entrée 2 cartons de six cola
Cola 3,00 $ par carton
2 cornets de crème
de six glacée
Crème glacée 1,50 $ le cornet 3 paquets de bonbons
Bonbons 0,50 $ le paquet 2 tasses de café
Café 0,25 $ la tasse 1 appel téléphonique
local
Prix en Prix en unités
Bien unités monétaires d’autres biens
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Le réservoir de valeur
Un réservoir de valeur est toute marchandise
qui peut être conservée dans le but d’être
échangée ultérieurement contre des biens et
des services.
Plus une marchandise a une valeur
stable, plus elle est apte à jouer le rôle
de réservoir de valeur, et plus elle est
est utile comme monnaie.
En période d’inflation, la valeur de la
monnaie diminue.

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La masse monétaire
actuelle du Canada
Aujourd’hui, au Canada, la masse
monétaire se compose:
•du numéraire (de billet)
•des dépôts dans les banques et les
institutions financières
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Le numéraire est l’ensemble des billets de
banque et des pièces métalliques
actuellement en circulation.
La masse monétaire
actuelle du Canada
Le numéraire est de la monnaie car le
gouvernement en a décidé ainsi. Par ailleurs, sur
chaque billet de la Banque du Canada se trouve
la mention : “CE BILLET A COURS LÉGAL —
THIS NOTE IS LEGAL TENDER.”
Les dépôts sont de la monnaie car ils peuvent
être convertis en numéraire et peuvent servir
à acquitter les dettes.
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La masse monétaire actuelle du
Canada
Les dépôts sont de la monnaie, les chèques n’en sont
pas : un chèque n’est rien d’autre qu’une
autorisation écrite donnée à une banque pour
qu’elle transfère de la monnaie déposée dans un
compte, vers un autre compte.
Les cartes de débit ne sont pas de la monnaie. Une
carte de débit s’utilise essentiellement comme un
chèque.
Les cartes de crédit ne sont pas de la monnaie. Elles
ne sont pas non plus un moyen de paiement mais
servent plutôt de pièces d’identité pour emprunter
une somme d’argent au moment d’un achat (donc
pour des “emprunts instantanés”)

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Les mesures officielles de la
monnaie
Il n’existe pas de mesure unique de la
monnaie. Actuellement au Canada, les deux
principales mesures sont M1 et M2+.
M1correspond au numéraire hors banques
plus les dépôts à vue (ou à demande)
détenus par les particuliers et les
entreprises dans les banques à charte.
M1 ne comprend pas le numéraire détenu
par les banques, ni le numéraire et les
dépôts bancaires du gouvernement du
Canada.
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La masse monétaire
actuelle au Canada
M2+ comprend M1 plus les dépôts
d’épargne personnelle et les dépôts à
préavis autres que ceux des
particuliers détenus dans les banques
à charte plus tous les autres types de
dépôts dans les sociétés de fiducie (les
“trust”) ou de prêts hypothécaires, les
caisses d’économie (les “credit
unions”), les caisses populaires ou
autres institutions financières.
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Deux mesures de la masse monétaire