Nickel - Swissquote

Nickel
Fiche d’information
Introduction
Trading sur nickel
Les usages du nickel, en tant que métal d’alliage, sont extraordinairement variés. Son point de
fusion élevé et sa résistance à la corrosion font de lui un métal très polyvalent. Il permet de
convertir efficacement l’électricité en chaleur et est largement utilisé dans la création d’alliages
résistants à la corrosion et dans le processus d’électrodéposition. Mélanger du nickel, même en
petite quantité, à de l’acier, augmente considérablement la durabilité, la résistance à la corrosion
et la solidité de ce dernier. Ce procédé a perduré et l’industrie de l’acier est aujourd’hui le plus
grand consommateur de nickel, utilisant le métal dans la production d’acier inoxydable. En 2011,
la production mondiale annuelle s’élevait à 1,66 million de tonnes. Les contrats à terme sur le
nickel se négocient sur le London Metal Exchange (Marché des métaux de Londres, ou LME) ainsi
que sur d’autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l’année. Chaque métal
négocié sur le LME respecte des normes strictes en matière de qualité, de taille de lot et de
forme, telles que décrites ci-dessous.
Normes physiques du LME pour le nickel
Qualité: nickel pur à 99,80% minimum et conforme à l’une des normes du LME en vigueur
Forme: cathodes (plaques entières et découpées), billes, briquettes
Taille de lot: 6 tonnes
Marques: le nickel livrable au titre de contrats LME doit être d’une marque approuvée par le
LME
Normes du LME pour les contrats à terme sur le nickel
Code du contrat: NI
Métal sous-jacent: nickel pur à 99,80% minimum
Cotation: dollars US par tonne
Devises compensables: dollar US, yen japonais, livre sterling, euro
Type de règlement: physique
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Historique récent des cours
Les cours du nickel réagissent fortement à l’approvisionnement excessif ou insuffisant du métal
sur les marchés. En mai 2007, le cours du nickel a atteint un sommet de plus de 53 700 USD.
Dans le sillage de la crise financière ou économique mondiale débutée en juillet 2007, la
demande de nombreux biens durables a été réduite à néant et les mines non rentables ont mis
la clé sous la porte. Conséquence directe de ce ralentissement économique, les cours du nickel
ont chuté au cours des mois suivants de plus de 44 700 USD jusqu’à atteindre 8940 USD en
décembre 2008, soit moins de 20% du cours atteint 20 mois auparavant. En avril 2009, le cours
du nickel est reparti à la hausse et a franchi la barre des 29 200 USD en février 2011. Depuis
lors, il a de nouveau baissé et est passé sous les 13 500 USD en juillet 2013.
Quels facteurs peuvent affecter les cours du nickel?
L’historique des cours du nickel montre que l’offre et la demande peuvent être impactés par des
facteurs très différents, tels que:
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

la situation politique;
les facteurs sociaux;
les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles);
les données macroéconomiques;
la spéculation;
les avancées technologiques (comme les énergies alternatives);
les conditions économiques mondiales;
les économies et les marchés émergents;
la substitution du nickel par d’autres métaux et l’utilisation d’autres types d’acier
inoxydable en période de prix élevé du nickel.
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En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du nickel est soumis à divers
facteurs extérieurs ainsi qu’aux conditions prévalant sur d’autres marchés. Les changements au
sein des secteurs qui utilisent le nickel dans leurs produits peuvent avoir un impact important
sur le secteur du nickel en lui-même. L’utilisation du nickel peut être fortement impactée par les
conditions économiques mondiales, le développement des économies émergentes et sa
substitution par d’autres métaux. De fait, l’utilisation de l’acier inoxydable augmente avec la
croissance des économies.
Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du
nickel. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du nickel, et vice
versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans
cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le
dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD).
Qui a recours au marché du nickel?
Le marché du nickel englobe un large éventail d’acteurs, notamment:
• les entreprises commerciales directement concernées par le cours du nickel: le contrat à
terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se
protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les
traders peuvent vendre des contrats à terme sur le nickel pour fixer les prix de livraisons
futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de nickel;
• d’autres acteurs du secteur du nickel;
• les professionnels du trading de métaux;
• les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d’acheter ou de vendre la
matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la
richesse en négociant sa valeur.
Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur nickel?
Le trading sur nickel ou d’autres matières premières peut entraîner des pertes importantes.
Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité.
Le trading sur nickel est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs
Le trading sur nickel peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt
de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution
relativement faible du prix d’un contrat sur le nickel peut se traduire par une perte ou un gain
immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader.
La variation des cours est notamment influencée par l’évolution du rapport entre l’offre et la
demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires,
monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par
les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important
sur les cours du nickel, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur
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nickel. Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours du nickel,
rendant le trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent
entraîner une baisse de la production de nickel, générant ainsi une hausse de la demande et une
flambée des prix, tandis qu’une production de nickel trop importante peut se solder par une
chute des prix et une perte importante pour les traders de nickel.
Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l’activité de trading se soldera par
des transactions rentables et non par des pertes importantes.
LE TRADING SUR NICKEL EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL
PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS.
La demande de nickel peut être extrêmement difficile à anticiper
Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours.
Les utilisations du nickel sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande
s’accompagne généralement d’une hausse des cours. Cependant, la demande de nickel est
difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du nickel peut faire pression sur la
consommation. Par exemple, si les cours du nickel augmentent et que la situation économique
se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la
demande signifie une baisse du cours du nickel, et enfin une perte d’argent pour les traders.
Effet de levier
Selon votre expérience, l’effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser
les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l’effet de
levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l’investisseur de s’abstenir
d’effectuer toute transaction avant d’avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit
dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de compte et sur les sites Internet
de Swissquote.
De plus, le trading sur nickel avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les
investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez
perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers
sont également décrits en détail dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de
compte et sur les sites Internet de Swissquote.
Panne du système électronique de trading
Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en
panne. En cas de panne du système ou d’une composante du système, il est possible que
vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres,
d’exécuter des ordres existants, de modifier ou d’annuler des ordres déjà passés. Dans de
tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de
vérifier et de suivre vos positions ouvertes.
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Trading sur nickel
Swissquote vise à faciliter l’accès de ses clients au trading en ligne sur nickel et à leur offrir
une alternative aux solutions proposées actuellement par d’autres plateformes de courtage
en ligne (c’est-à-dire, les contrats à terme).
Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur nickel offrant les
mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux
précieux et aux produits énergétiques sur l’ensemble de nos plateformes eForex:
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Trading en temps réel
Forte liquidité
Trading à faible coût
Utilisation de l’effet de levier
Clôture automatique
Refinancement automatique des positions ouvertes
Aucune livraison physique
Les transactions sur le nickel exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par
rapport à l’USD (NIL/USD).
Que propose Swissquote?
Par le biais de son contrat sur le nickel, Swissquote propose une combinaison entre:
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le trading de gré à gré (sans livraison physique); et
les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d’expiration).
Une transaction sur le nickel est un calcul issu des contrats à terme du LME sur le nickel (ciaprès dénommés «Contrats à terme LME sur le nickel») négociés et cotés sur le London Metal
Exchange (Symbole: NI).
Les Contrats à terme LME sur le nickel respectent un calendrier spécifique et seuls des mois
standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013,
etc.). Les Contrats à terme LME sur le nickel bénéficient toutefois d’une liquidité relativement
importante.
Fixation des prix
Le contrat sur le nickel résulte de la combinaison de deux contrats à terme LME sur le nickel
assortis d’échéances différentes.
En effet, le prix du contrat sur le nickel est basé sur le contrat à terme affichant la 1re échéance
(NI1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l’échéance est la plus rapprochée (NI1)
et le prix du contrat affichant la 2e échéance (NI2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et
un facteur Temps.
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Nickel (NIL/USD) de Swissquote = NI1 – [ [ Spread – Facteur Delta ] * Facteur Temps
] ± Majoration SQ
Spread = NI2 – NI1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re
et la 2e échéance)
NI1: contrat à terme affichant la 1re échéance
NI2: contrat à terme affichant la 2e échéance
Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors
du changement de contrat à terme.
Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l’expiration du contrat NI1 et le
nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration.
Effet de levier
Durant la semaine, vous bénéficierez d’un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est
en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend
(entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l’effet de levier maximal est de 15:1.
Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de
1000 USD vous permettent d’investir 30 000 USD sur le marché.
Clôture automatique
Vous êtes pleinement responsable du suivi de l’activité sur votre compte. Toutefois, afin d’éviter
que vos pertes ne dépassent l’intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui
ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au
prochain prix disponible sur le marché pour l’ampleur de la transaction correspondante. Pour
plus d’informations, consultez le contrat eForex, les documents d’ouverture de compte et les
sites Internet de Swissquote.
Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement
Il n’est pas possible de livrer physiquement le nickel négocié sur notre plateforme. Les contrats
sur le nickel sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions
ouvertes sur le nickel sont renouvelées automatiquement jusqu’à la prochaine date d’échéance.
Afin d’atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (NI2 et NI1), qui représente
en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au
quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l’actualisation quotidienne de cette
commission, le client n’est pas pénalisé par le changement d’un contrat à un autre.
Coût de refinancement quotidien = ( ( [ NI2 – NI1 ] - Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ
Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration (NI1 et NI2).
Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le
solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec
le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le
Contrat à terme LME sur le nickel affichant la prochaine date d’échéance (NI1) et le Contrat à
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terme LME sur le nickel affichant la date d’échéance suivante (NI2). Ce processus de
refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté
à votre compte le jour suivant.
Exemples pratiques de refinancement au jour le jour
Exemple 1
Date de transaction: 24 janvier 2011
Contrats à terme LME sur le nickel disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance NI1
25 870
13.02.2011
NI2
25 880
-
Facteur Delta = -15
Facteur Temps = 0,57
Spread = 25 880 – 25 870 = 10
Cours NIL/USD = 25 880 – ((10 - (-15)) * 0,57) + majoration = 25 865,75 + majoration
Commission de refinancement: -0,1471 + majoration
Exemple 2
Date de transaction: 30 mars 2011
Contrats à terme LME sur le nickel disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance NI1
25 875
10.04.2011
NI2
25 873
-
Facteur Delta = -8
Facteur Temps = 0,39
Spread = 25 873 – 25 875 = -2
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Cours NIL/USD = 25 875 – ((-2 - (-8)) * 0,39) + majoration = 25 872,66 + majoration
Commission de refinancement: -0,3571 + majoration.
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Assistance
Si vous souhaitez obtenir de l’aide ou des renseignements complémentaires, n’hésitez pas à
contacter notre équipe commerciale FX au +41 44 825 87 77.
Customer Care Center
T 0848 25 88 88
F 044 825 88 89
Depuis l’étranger:
T +41 44 825 88 88
F +41 44 825 88 89
Gland (siège social)
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Ch. de la Crétaux 33
1196 Gland
Suisse
www.swissquote.ch / www.swissquote.com/fx
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nationalité ou lieu de résidence, ne sont pas autorisées à recevoir de telles informations dans le cadre
de la législation locale. Les informations fournies et les opinions exprimées dans la présente fiche
d’information ont été produites par Swissquote à la date indiquée et sont susceptibles d’être modifiées
sans préavis. Bien que les informations aient été obtenues et soient basées sur des sources jugées
fiables par Swissquote, Swissquote décline toute responsabilité quant à la qualité, l’exactitude, le
caractère opportun ou l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document. Les
directives de l’Association suisse des banquiers concernant l’indépendance de l’analyse financière ne
s’appliquent pas. La présente fiche d’information ne constitue en aucun cas une offre, une
recommandation ou un conseil d’investissement et ne saurait se substituer aux conseils d’expert
nécessaires avant toute décision d’investissement, notamment en ce qui concerne les risques
associés. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les produits dérivés
financiers n’étant pas considérés comme des véhicules de placement collectifs au sens de la loi
fédérale sur les placements collectifs, ils ne sont pas soumis à la surveillance de la FINMA.
L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur/du garant. La présente fiche d’information
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