Un investisseur avisé ne laisse pas dormir son argent

2015 GLOBAL SURVEY OF INSTITUTIONAL INVESTORS
UN INVESTISSEUR AVISÉ NE
LAISSE PAS DORMIR SON ARGENT
L’enquête internationale 2015 sur les investisseurs institutionnels montre que, même si ces investisseurs censés être avisés cherchent
à atteindre des objectifs financiers sur un horizon de plusieurs décennies, nombre d’entre eux doivent s’adapter rapidement et
efficacement pour pouvoir générer de la performance à court terme.
Une stratégie en mouvement pour surmonter les défis des marchés d’aujourd’hui
Les institutionnels ont graduellement modifié leur allocation afin de chercher à générer des rendements
stables et des revenus plus réguliers.
• 84% des investisseurs institutionnels européens se disent inquiets des rendements obligataires,
mais ils s’adaptent au contexte de taux bas.
- Le pourcentage des investisseurs institutionnels se disant «très inquiets» du niveau de
taux bas a chuté de 80% en 2013 à 34% en 2015.
• En termes de changements d’allocations, 49% d’entre eux veulent accroître leur position sur le
Private Equity, 48% sur les actions, 43% la dette privée, 42% les hedge funds et 36% les actifs réels.
• Le résultat le plus significatif concerne la position des investisseurs institutionnels européens sur les
obligations: 45% d’entre eux souhaitent réduire leur exposition.
Recherche d’innovation pour faire face au risque, aux besoins de rendements et de liquidité
Les investisseurs institutionnels accordent une nouvelle importance aux classes d’actifs décorrélées au sein
de leur portefeuilles, afin de maximiser le couple rendement/risque – leur priorité pour 2016.
• 52% des institutionnels européens pensent que les corrélations sur les marchés sont trop élevées pour
que les classes d’actifs traditionnelles constituent des sources distinctives de rendement.
• 45% déclarent qu’il est essentiel d’investir dans des titres alternatifs1 pour surperformer les marchés
dans leur ensemble.
• La crainte concernant les besoins de liquidité est également présente : 69% pensent qu’il est difficile
de faire face à ses besoins de liquidité à long terme tout en investissant en vue d’atteindre ses objectifs
de croissance du capital.
Adaptation et réaction aux nouvelles réalités de l’industrie
Au-delà des mouvements de marché, plusieurs facteurs influencent les décisions d’investissement des
institutionnels européens.
• 45% des institutionnels pensent qu’il est difficile de rester informé de toutes les nouvelles
stratégies d’investissement au regard du rythme soutenu des changements et des innovations.
• Les institutionnels se tournent vers des stratégies passives pour réduire les commissions de
gestion, mais privilégient la gestion active pour une gamme plus étendue d’objectifs, notamment
pour optimiser le couple rendement-risque et pour s’exposer aux classes d’actifs non corrélées.
• 50% des investisseurs institutionnels considèrent les investissements intégrant des critères
environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) comme une source potentielle d’alpha2,
et 44% pensent que ces critères seront une pratique courante d’ici cinq ans.
Même si les thèmes d’évolution, d’innovation et d’adaptation indiquent que des changements réels réguliers sont nécessaires, les
institutionnels restent avant tout concentrés sur la réalisation de leurs objectifs à long terme, la maximisation du couple rendement/
risque et la construction de portefeuilles plus durables.
Diversification 64%
Alpha generation 50%
Risk mitigation 49%
Access to new investment 37%
opportunities
High risk-adjusted returns 32%
TWO
WHY INSTITUTIONS IMPLEMENT
ALTERNATIVE INVESTMENTS
Enquête 2015 de Natixis Global Asset Management sur les investisseurs institutionnels internationaux menée par CoreData Research, octobre 2015. L’enquête a été menée auprès
de 660 investisseurs institutionnels répartis dans 29 pays.
ONE
Asset Class Increase Decrease
Equities 48% 14%
Fixed-income 6% 42%
Private equity 50% 12%
Private debt 46% 7%
Hedge funds 41% 14%
ALLOCATION CHANGES FOR 2016
ONE
Asset Class Increase Decrease
Equities 48% 14%
Fixed-income 6% 42%
Private equity 50% 12%
Private debt 46% 7%
Hedge funds 41% 14%
ALLOCATION CHANGES FOR 2016

La mission de Natixis Global Asset Management est d’aider les conseillers financiers et leurs clients à atteindre leurs
objectifs à long terme. Dans cette nouvelle ère, nous considérons qu’investir dans une telle optique nécessite une
véritable philosophie d’investissement. C’est ce qui caractérise l’approche Durable Portfolio Construction®.
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IN16-0116
uPour en savoir plus sur l’approche Durable Portfolio Construction, les résultats de l’enquête
2015 ou pour obtenir un rapport détaillé, rendez-vous sur durableportfolios.com.
2015 GLOBAL SURVEY OF INSTITUTIONAL INVESTORS
1 Les investissements alternatifs supposent des risques uniques qui peuvent être différents de ceux associés aux investissements traditionnels, y compris l’illiquidité
et le potentiel de pertes ou de plus-values amplifiées. Les investisseurs doivent pleinement comprendre les risques associés aux investissements avant d’investir.
2 L’alpha mesure la différence entre les rendements réels d’un portefeuille et ses performances escomptées au regard d’un risque systématique de marché.
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