RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016 SFR GROUP

RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL
2016
SFR GROUP

SFR Group – Rapport semestriel juin 2016 1
SFR Group
(anciennement Numericable – SFR)
Société anonyme au capital de 442 366 919 euros
Siège social :
1, square Béla Bartók
75015 PARIS
Le présent document constitue le rapport financier semestriel prévu par l’article L.451-1-2 du Code
monétaire et financier. Il a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers et mis en ligne
sur le site Internet du Groupe SFR le 9 août 2016.

SFR Group – Rapport semestriel juin 2016 2
Sommaire
1 Rapport semestriel d’activité .................................................................................................... 3
1.1 Événements importants survenus au cours du premier semestre 2016 4
1.2 Analyse des performances financières du premier semestre 2016 7
1.3 Analyse de la situation financière du Groupe 18
1.4 Transactions avec les parties liées 30
1.5 Facteurs de risques 30
1.6 Evènements postérieurs à la clôture 30
1.7 Perspectives d’avenir 31
2 Informations financières ......................................................................................................... 32
2.1 Comptes semestriels consolidés condensés au 30 juin 2016 33
2.2 Notes aux comptes intermédiaires consolidés condensés 38
2.3 Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2016 66
2.4 Personne responsable du rapport financier semestriel et attestation 67

1
Rapport semestriel d’activité
SFR Group – Rapport semestriel juin 2016 3
1
Rapport semestriel
d’activité
1.1 Événements importants survenus au cours du premier semestre 2016.......................... 4
1.1.1 Changement de gouvernance 4
1.1.2 Prise de contrôle de Numergy 4
1.1.3 Agrément du consortium Kosc par l’Autorité de la concurrence pour la reprise du
réseau DSL de Completel 4
1.1.4 Le Groupe a opéré un refinancement majeur de sa dette principale 5
1.1.5 Sanction de l’ADLC contre SFR 5
1.1.6 Le Groupe SFR a repris la participation minoritaire d'Altice N.V. au capital du groupe
NextRadioTV et a acquis Altice Media Groupe France 5
1.1.7 Approche convergente télécoms - contenus 6
1.1.8 Changement de nom 6
1.2 Analyse des performances financières du premier semestre 2016 ................................. 7
1.2.1 Présentation générale 7
1.2.2 Présentation des états financiers consolidés 7
1.2.3 Analyse du semestre clos le 30 juin 2016 13
1.3 Analyse de la situation financière du Groupe .................................................................. 18
1.3.1 Présentation générale 18
1.3.2 Ressources financières 18
1.4 Transactions avec les parties liées .................................................................................. 30
1.5 Facteurs de risques ........................................................................................................... 30
1.6 Evènements postérieurs à la clôture ................................................................................ 30
1.7 Perspectives d’avenir ........................................................................................................ 31

1
Rapport semestriel d’activité
1.1 Événements importants survenus au cours du premier semestre 2016
SFR Group – Rapport semestriel juin 2016 4
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent relatives aux résultats consolidés du Groupe conjointement
avec les comptes consolidés du Groupe pour la période de 6 mois close le 30 juin 2016 et des informations
comparatives pour la période de 6 mois close le 30 juin 2015, tels qu’ils figurent à la section « Comptes semestriels
consolidés semestriels au 30 juin 2016 » du présent rapport financier semestriel.
Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe ont été établis conformément à la norme IAS 34 –
Information financière intermédiaire, telles qu’adoptée par l’Union Européenne.
Les comptes semestriels consolidés condensés du Groupe au 30 juin 2016 ont fait l’objet d’un examen limité par les
Commissaires aux Comptes. Le rapport d’examen limité des Commissaires aux Comptes sur ces comptes semestriels
consolidés condensés figure à la section « Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière
semestrielle 2016 » du présent rapport financier semestriel.
1.1 Événements importants survenus au cours du premier
semestre 2016
1.1.1 Changement de gouvernance
Le 7 janvier 2016, le Conseil d’administration a pris acte de la démission de Monsieur Eric Denoyer de son mandat de
Directeur général de la Société SFR Group. Il rejoint le Conseil d’administration et le Comité des rémunérations et des
nominations de la Société. Le 11 mars 2016, le Conseil d’administration a nommé Michel Paulin Directeur Général de
SFR Group.
Monsieur Dexter Goei et Madame Colette Neuville ont également démissionné de leurs fonctions d’administrateurs de la
Société au début de l’année 2016. Monsieur Eric Denoyer a été nommé administrateur en remplacement de Dexter Goei
pour la durée de son mandat restant à courir. Madame Colette Neuville a été remplacée par Madame Manon Brouillette.
1.1.2 Prise de contrôle de Numergy
Le Groupe a finalisé le 22 janvier 2016 l’acquisition des participations détenues par la Caisse des Dépôts (33 %) (cette
dernière intervenant en son nom et pour le compte de l’État dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir) et
Atos (20 %) dans Numergy. Le Groupe pérennise ainsi une entreprise dans laquelle la société SFR est investie depuis
son origine. 50 % du prix de ces participations ont été payés le 22 janvier 2016. Les 50 % restants seront dus le
22 janvier 2017. Dans ce cadre, le Groupe a mis en place une garantie à première demande d’une maturité supérieure à
un an, pour couvrir le montant restant dû en faveur de la Caisse des Dépôts et d’Atos/Bull.
Créée en septembre 2012, Numergy est une société spécialisée dans la construction et l’exploitation d’infrastructures de
Cloud computing à vocation française et européenne. Numergy a été conçue pour devenir une véritable « centrale
d’énergie numérique » au service de l’économie et de la croissance. Sa mission : fournir aux entreprises (TPE, PME, ETI
et grands comptes) et organisations publiques des ressources informatiques sécurisées, performantes et compétitives.
L’offre de services SFR de Cloud computing pour les entreprises, axe important de la stratégie du Groupe, est ainsi
renforcée. En effet, complémentaires à celle de SFR et du groupe Altice, l’offre et la technologie de Numergy
représentent une opportunité pour accélérer le déploiement du Cloud en France et en Europe.
1.1.3 Agrément du consortium Kosc par l’Autorité de la concurrence
pour la reprise du réseau DSL de Completel
L’Autorité de la Concurrence a donc agréé, le 22 décembre 2015, le consortium KOSC pour la reprise du réseau DSL de
Completel, composé des sociétés OVH, Cofip, Kapix et Styx. En effet le 30 octobre 2014, l'Autorité de la Concurrence
avait autorisé le rachat de SFR par Numericable, filiale du groupe Altice, sous réserve d'engagements. Dans ce cadre,
Numericable s’était notamment engagée à céder le réseau DSL de Completel, pour lever tout risque d'atteinte à la
concurrence sur les marchés des services de télécommunications fixes spécifiques entreprises.