rapport GEMPLUS

IAE de Bretagne Occidentale
DESS Ingénierie Financière
Année 2002 - 2003
TAPSOBA Albert
BOUILLARD Antoine

DESS ingénierie financière 2002 - 2003
Rapport d’entreprise GEMPLUS
TAPSOBA Albert
BOUILLARD Antoine Page 1
Sommaire :
CHAPITRE 1 . PRESENTATION DE LA SOCIETE 2
I. UN RAPIDE APERÇU 2
II. L’ACTIVITE 4
III. HISTOIRE DE GEMPLUS 5
CHAPITRE 2 . ANALYSE FONDAMENTALE 8
I. GEMPLUS ET SES CONCURRENTS 8
II. LA STRATEGIE DU GROUPE 12
III. LES ACTIVITES DE GEMPLUS 13
IV. LE MARCHE DE LA CARTE A PUCE 23
V. LA GOUVERNANCE D’ENTREPRISE 26
VI. SYNTHESE 30
CHAPITRE 3. ANALYSE PATRIMONIALE 33
I. L’ANALYSE DES CHIFFRES CONNUS DE 2002 33
II. LES CHIFFRES DE 2001 35
III. ANALYSE DES COMPTES 39
IV. LES PRINCIPAUX RATIOS 45
CHAPITRE 4. ANALYSE BOURSIERE 49
I. LA CRISE DES NOUVELLES TECHNOLOGIES 50
II. GEMPLUS FACE AUX PRINCIPAUX INDICES 50
III. INDICES DE CREATION DE VALEUR 51
IV. L’AVIS DES ANALYSTES 53
V. LES METHODES COMPARATIVES 53
VI. LES METHODES DES FLUX FINANCIERS 56
CONCLUSION 59
BIBLIOGRAPHIE 60
SITES INTERNET 60
ANNEXES 61

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CHAPITRE 1 : PRESENTATION DE LA SOCIETE
EMPLUS figure parmi les leaders mondiaux dans la fourniture de technologies de supports
pour des produits et services qui permettent aux opérateurs de communication mobiles
d’offrir à leurs clients des télécommunications et des transactions sécurisées.
La société a trois secteurs d’activité :
§ Les télécommunications, qui comprennent les solutions mobiles et pour lesquelles la
Société a une position de leader, les cartes téléphoniques prépayées et d’autres produits…
§ Les systèmes réseaux, qui comprennent des produits et services à base de carte à puce
destinés notamment aux services financiers, à la protection du commerce électronique, au
contrôle d’accès, aux systèmes d’identification et aux programmes de santé (la carte vitale,
c'est GEMPLUS) et de fidélisation de la clientèle.
§ D’autres domaines comme, par exemple, celui des cartes plastiques à bande magnétique
bancaires, et celui des produits utilisés pour l’accès aux transports en commun et le suivi
des stocks.
Implanté dans plus de 37 pays sur 17 sites de production et 7 centres de recherche et
développement, le groupe est numéro un mondial dans son secteur.
I - Un rapide aperçu :
A. Carte d’identité :
Adresse GEMPLUS International SA ; Aerogolf center 1 ; Hohenhof 2633 ;
Senningerberg ; LUXEMBOURG
Site Internet www.gemplus.com
ISIN LU0121706294
Code Reuters GEPL.PA
Code Sicovam 5768
Places de cotation Frankfort | Paris | New York
Indices de cotation SBF 120 | SBF 250 | ITCAC | NEXT 150 | ITCAC 50
Nombre d’actions 633 570 938
Auditeur PricewaterhouseCoopers
Secteur Equipement
Industrie Equipement des Entreprises
Sous-industrie Equipements Electroniques
G

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B. L’équipe de direction :
Pdt Conseil d’administration Dominique Vignon
Directeur Général Alex Mandl
Finances Yves Guillaumot
Ressources Humaines Didier Lachaud
Données au 15/08/2002
C. Calendrier :
Résultats annuels 12/02/2003
Assemblée générale 17/04/2003
Résultats 1er trimestre 30/04/2003
Résultats 2ème trimestre 30/07/2003
Résultats 3ème trimestre 29/10/2003
CA 4ème trimestre 03/02/2003
D. Les actionnaires :
Texas Pacific Group 159 305 600 titres
25.14%
Famille Quandt 115 508 200 titres 18.23%
Sagem 60 888 639 titres 9.61%
Dassault Group 28 300 000 titres 9,61%
Raiffeisen Centrobank
26 977 423 titres
4,26%
General Electric Capital Corporation 24 443 311 titres 3,86%
Brunei Investment Agency 22 500 000 titres 3,55%
VERTEX Investments 10 308 174 titres 1,63%
Marc Lassus 5 875 050 titres 0,93%
FIDINAM Securities 4 750 000 titres 0,75%
Treasury shares 32 005 144 titres 5,05%
Autres 142 709 397 titres 22,52%
E. Contact actionnaires :
Séverine Percetti
Téléphone [phone]
Fax [phone]
E-Mail [e-mail]

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II - L’activité:
A. Chiffres clés :
Année
2002
2001
2000
1999
Chiffre d'affaires* 787.4 1 023 1 205 767
Résultat Net* -- -100 99 -32
Bénéfice par action (BPA) -- -0.16 0.18 -0.10
* En millions d’EUR
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1998 1999 2000 2001 2002
⇒ L’évolution du chiffre d’affaires
-150
-100
-50
0
50
100
150
1998 1999 2000 2001 2002
⇒ L’évolution du résultat net