UNION ECONOMIQUE ET MONETAIRE OUEST

1
UNION ECONOMIQUE ET MONETAIRE
OUEST AFRICAINE
------------
La Commission
------------
RAPPORT SEMESTRIEL D'EXECUTION
DE LA SURVEILLANCE MULTILATERALE
Juin 2016

2
Contenu
RESUME ................................................................................................................................................... 5
INTRODUCTION ..................................................................................................................................... 10
1. ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL .............................................................................................. 11
2. SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DES ETATS MEMBRES ............................................... 16
2.1 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU BENIN ................................................................ 16
2.1.1 PRODUCTION ................................................................................................................. 16
2.1.2 PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 19
2.1.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 19
2.1.4 COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 21
2.1.5 SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 21
2.1.6 ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 22
2.1.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 22
2.2 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU BURKINA FASO .................................................. 24
2.2.1. PRODUCTION ................................................................................................................. 24
2.2.2 PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 27
2.2.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 27
2.2.4 COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 29
2.2.5 SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 30
2.2.6 ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 30
2.2.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 30
2.3 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DE LA COTE D’IVOIRE .............................................. 32
2.3.1. PRODUCTION ................................................................................................................. 32
2.3.2. PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 36
2.3.3. FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 37
2.3.4. COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 39
2.3.5. SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 39
2.3.6 ETAT DE LA CONVERGENCE EN 2015 ............................................................................ 40
2.3.7. CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 40
2.4 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DE LA GUINEE-BISSAU ............................................. 42
2.4.1. PRODUCTION ................................................................................................................. 42
2.4.2 PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 43
2.4.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 44
2.4.4. COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 45

3
2.4.5. SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 45
2.4.6. ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 46
2.4.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 46
2.5. SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU MALI ................................................................. 48
2.5.1. PRODUCTION ................................................................................................................. 48
2.5.2 PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 50
2.5.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 51
2.5.4. COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 51
2.5.5. SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 52
2.5.6. ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 52
2.5.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 53
2.6 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU NIGER................................................................. 55
2.6.1. PRODUCTION ................................................................................................................. 55
2.6.2. PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 58
2.6.3. FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 58
2.6.4. COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 60
2.6.5. SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 61
2.6.6. ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 61
2.6.7. CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 62
2.7 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU SENEGAL ............................................................ 64
2.7.1 PRODUCTION ................................................................................................................. 64
2.7.2 PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 68
2.7.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 68
2.7.4 COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 69
2.7.5 SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 70
2.7.6 ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 70
2.7.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 71
2.8 SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU TOGO ................................................................. 73
2.8.1 PRODUCTION ................................................................................................................. 73
2.8.2. PRIX ET INFLATION ........................................................................................................ 76
2.8.3. FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .................................................................. 77
2.8.4. COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ................................................. 78
2.8.5. SITUATION MONETAIRE ................................................................................................ 79
2.8.6. ETAT DE LA CONVERGENCE ........................................................................................... 79

4
2.8.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ........................................................................ 80
3. SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DE L’UNION ................................................................... 82
3.1 PRODUCTION ......................................................................................................................... 82
3.2 PRIX ET INFLATION ................................................................................................................ 83
3.3 FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .......................................................................... 84
3.4 COMMERCE EXTERIEUR ET BALANCE DES PAIEMENTS ......................................................... 86
3.5 SITUATION MONETAIRE ........................................................................................................ 89
3.6 ETAT DE LA CONVERGENCE ................................................................................................... 90
3.7 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ................................................................................ 91
4. ORIENTATIONS DE POLITIQUE ECONOMIQUE POUR LES ETATS MEMBRES DE L’UNION AU TITRE DE
L’ANNEE 2017 ........................................................................................................................................ 94

5
RESUME
La croissance mondiale demeurerait modeste en 2016, avec un taux de 3,2%
contre 3,1% en 2015. La reprise devrait se raffermir en 2017 pour atteindre 3,5%.
Les pays émergents et en développement continueront de tirer la croissance
mondiale. Dans les pays avancés, après le fléchissement de l’activité observée en fin
2015, une légère accélération est de nouveau attendue en 2016.
En Afrique subsaharienne, la croissance devrait rester faible pour se situer à 3,0%
en 2016, soit environ ½ point de moins qu’en 2015, en relation avec la persistance
de la chute des cours des produits de base. En 2017, la croissance dans la zone
devrait s’accélérer pour atteindre 4,0%, grâce à un léger rebond des prix des produits
de base. Dans les pays exportateurs de pétrole, les prévisions de croissance ont été
revues à la baisse, notamment de 2,1 points par rapport aux prévisions initiales, pour
s’établir à 2,0% en 2016. En particulier, la croissance devrait ralentir encore en
Angola et au Nigéria, pour s’établir respectivement à 2,5% et 2,3% en 2016 contre
3,0% et 2,7% en 2015.
Les cours des matières premières extractives se sont inscrites en forte baisse au
cours des quatre dernières années. L’indice composite de la Banque Mondiale pour
les prix de l’énergie a été divisé par 2 entre 2012 et 2015, et celui des métaux
précieux et minerais, par 1,6. Le cours du pétrole notamment, qui s’était stabilisé
autour de 45 $ jusqu’en novembre 2015, a chuté à nouveau en décembre et janvier
2016. Il s’est légèrement redressé depuis et fluctue autour de 40 $ en début mars.
Plusieurs facteurs concordants augurent mal d’une remontée des prix dans un futur
proche.