le role des institutions financieres etrangeres dans le

LE ROLE DES INSTITUTIONS FINANCIERES ETRANGERES DANS LE
DEVELOPPEMENT DU MARCHE FINANCIER AU VIETNAM
Docteur Vu Viet Ngoan,
Directeur Général de la Banque pour le Commerce Extérieur du Vietnam.
Au cours des dernières années, le Vietnam a connu des succès de la croissance
économique et de l’intégration dans l’économie de la région. Contribuant à ces résultats, il
faut parler du rôle du secteur bancaire et financier–le système nerveux de l’économie.
Tandis que les institutions financières nationales continuent à maintenir une position clef
dans l’économie, les institutions financières étrangères (IFE), renforcent pas à pas leur
position dans le développement du marché financier et apportent leurs considérables
contributions à la croissance économique.
Dans le cadre de cette allocution, je désire aborder certains sujets liés à la présence
des institutions financières étrangères au Vietnam. Une bonne connaissance de leurs rôles et
de leur position dans le système financier et monétaire du Vietnam et une évaluation exacte
de leurs impacts au développement du marché, nous aideront à établir les politiques de
développement et à mieux préparer l’intégration économique.
UNE VUE GENERALE DU MARCHE FINANCER AU VIETNAM
Par la mise en oeuvre de la politique de l’ouverture et de la rénovation, l’économie
vietnamienne se transforme de l’économie planifiée à celle de transition sous l’orientation
socialiste. En prenant plusieurs mesures et réformes profondes, le secteur financier et
monétaire a donné sa contribution à la stabilité Économique à la réquisition des objectifs de
développement Économiques. Grâce à la promulgation de la Loi bancaire, et la Loi des
institutions financières en 1997, la législation pour les opérations bancaires est de plus en
plus perfectionnée.
La politique de rénovation par la Banque d’Etat a apporté des résultats très favorables
au développement du marché financier et monétaire du Vietnam. Sur le marché monétaire, le
volume des transactions se multiple considérablement, et la façon de faire des transactions
et la structure de capitaux sont diversifiées par la création du marché de bourse, qui
maintient la solvabilité du marché et donne des options aux investisseurs étrangers

Le secteur non bancaire, notamment des Établissements d’assurance connaissent
une croissance rapide en créant un nouveau canal de mobiliser des capitaux pour
l’Économie.
Récemment, les politiques de la rénovation financière et monétaire sont mises en
vigueur par la libération du taux d’intérêt et l’amoindrissement du contrôle du taux de
change, et la restructuration des banques commerciales par plusieurs mesures telles que la
recapitalisation afin d’augmenter la compétition, la fusion et l’acquisition des banques
commerciales privées en mauvaise situation
Compte tenu des résultats obtenus, il nous faut admettre que le marché monétaire et
le marché de bourse du Vietnam sont encore jeunes : les transactions sur le marché sont
très simples, le taux d’intérêt ne reflète pas le balance de l’offre–demande. La solvabilité du
marché reste encore basse et d’autre part les instruments financiers pris par la Banque d’Etat
ne sont pas suffisamment efficaces pour créer des impacts sur le marché. L’échelle du
marché de bourse est encore trop petite et les produits du marché sont modestes et nous
avons besoins de temps pour construire et perfectionner les infrastructures techniques et la
législation pour les opérations boursières.
LE ROLE ET LES IMPACTS DES INSTITUTIONS FINANCIERES ETRANGERES
POUR LE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET DU MARCHE FINANCIER DU
VIETNAM
A partir des années 1990, de grands changements ont eu lieu dans la structure du
statut et des opérations de notre marché financier. Pour le moment, du côté des quatre
banques étatiques commerciales, il nous faut citer la présence de 26 agences de banques
étrangères, 4 banques de joint-venture, 41 bureaux de représentation de banques
internationales, une compagnie de joint venture de crédit-bail, 2 compagnies de crédit-bail à
100% de capitaux étrangers. En concurrence avec des banques, nous devons également
parler de 20 compagnies d’assurance dont neuf aux capitaux étrangers.
Selon une recherche récente du Fond Monétaire International (FMI), dans la plupart
des cas, la présence des IFE aux économies émergentes, a fait une bonne contribution à
augmenter des efficacités et à créer la stabilisation du marché financier. Du point de vue de
l’efficacité économique, grâce aux IFE la qualité est bien améliorée, le prix est déterminé
d’une façon exacte et les produits sont diversifiés. L’efficacité de l’allocation des capitaux est
renforcée, car les IFE sont plus compétentes dans l’évaluation de projets et la gestion des
risques. Leurs présences ont créé une transaction technique directement aux intermédiaires

financiers nationaux en utilisant une main d’oeuvre local et indirectement en appliquant de
nouveaux produits et services financiers, des méthodes de gestion modernes capable de
faire concurrence aux institutions financières nationales. Du point de vue de la stabilité du
marché, les IFE ont approvisionné notablement des capitaux au marché national. De l’autre
point, en comparaison avec les institutions financières nationales, les impacts des
mouvements négatifs du marché national vis à vis des IFE sont modestes. Donc, la présence
des IFE a donné leur contribution à la consolidation, au maintien de la stabilité du marché
particulièrement dans la situation difficile du pays. La permission de participation des IFE au
marchés émergents signifie que les pays en développement importent-au moins pour une
partie du secteur bancaire et financier national-des instruments de gestion et de surveillance
modernes.
Au Vietnam, au cours des dernières années, les opérations des IFE sont stables et en
sécurité malgré des mouvements dans la conjoncture du marché international. La présence
des IFE a des impacts positifs généralement pour le développement économique,
particulièrement pour le développement du marché.
 Grâce aux opérations des IFE, la concurrence du marché local est renforcée, les
ressources internes sont distribuées de manière plus efficace, notamment les IFE
créent des motivations de développement du marché. Pendant les dix dernières
années, des banques et institutions financières nationales ont subi une pression
venant des IFI particulièrement dans le financement du commerce, change, et
assurance vie. Grâce à tout cela, les institutions financières nationales doivent mener
une rénovation profonde.
 En faisant les opérations au Viet nam, les institutions financières ont apporté des
ressources financières considérables pour les investissements et le développement
économique. A travers des services fournis aux entreprises étrangères au Vietnam et
en tant que l’intermédiaire entre le Viet nam et le marché mondial, les institutions
financières étrangères ont attiré également les investissements étrangers au Vietnam.
Le bilan total des banques étrangères au marché local augmentent de 15,5 % et
représentent 11,5% du système bancaire, le volume de crédits octroyés occupe 8,9%
du système.
 La présence des IFE au Vietnam permet aux intermédiaires financiers vietnamiens
d’obtenir directement ou indirectement la technologie, connaissance et compétence
de gestion… Plusieurs dispositifs de gestion de risques et des taux d’intérêt et du prix
mis en application par les banques nationales facilitent le développement stable du

marché. Pour le moment, les banques commerciales soulignent l’intensification de la
capacité de distribuer des produits et d’organiser la surveillance des opérations, sur la
rénovation du management en faisant la restructuration de l’organisation orientée vers
le client.
 Grâce aux IFE on connaît la diversification des produits financiers et bancaires. De
nombreux produits dérivés de la technologie comme le distributeur automatique, e-
banking, carte de crédit répondent mieux aux besoins des clients. Certains
instruments financiers et bancaires contre les risques de change, de taux d’intérêt
des entreprises et banques, y compris les dérivés tels que swaft, forward répondant
aux besoins délicats du marché, sont utilisés.
Selon les chiffres au 31/12/2001, des banques étrangères et des banques de joint-
ventures occupent 11% du bilan total des banques, environ 10% de la part du marché de
crédit, 40% des ressources du système bancaire commercial. Par rapport à la même période
de l’année 2001, le total bilan des banques étrangères augmente de 11,3%, les ressources
mobilisées de 19,8%. L’exposition du secteur des institutions non-bancaires, compagnies
d’assurances vie à capitaux étrangers est une véritable preuve de leur dynamisme et de leur
compétence du commerce. Ces derniers temps, ce secteur est encore monopolisé par les
entreprises étatiques, et maintenant doit être partagé par les fameuses compagnies vie
comme Prudentiel (anglais), Manulife (Canadienne), AIA (Américaine) qui sont présents et
fonctionnent activement au Vietnam. La part des compagnies d’assurance étrangères
représente 50% du marché d’assurance au Vietnam.
Ces chiffres montrent que les IFE jouent un rôle actif dans le développement du marché
financier du Viet nam. Malgré leur présence nouvelle au Viet nam, les institutions financières
étrangères sont en train de s’intégrer dans la situation économique du Viet nam, affirment
leurs positions, ont des impacts infinitifs sur le marché financier du Vietnam. On peut dire que
leur présence est vraiment un important intermédiaire pour l’intégration du Vietnam dans
l’économie mondiale.
Afin d’assurer le développement stable du système financier, le Vietnam doit continuer à
s’engager dans la politique d’ouverture et de libéralisation par des mesures convenables qui
peuvent supporter les institutions financières nationales dans le développement de capacités,
améliorent les compétences concurrentielles des entreprises locales et d’autre part créent
l’égalité entre les institutions financières.

Je crois bien que les institutions financières internationales se développent de plus en
plus et ont des impacts importants dans l’oeuvre de développement économique du
Vietnam.