Partie 1. Le Concept de monnaie Il n`existe pas de définition simple

Partie 1. Le Concept de monnaie
Il n’existe pas de définition simple de la monnaie. Les formes
ont bcp évolué au cours du temps. Dans une période plus
récente, bcp d’innovations, notamment en France. Bcp d’actifs
sont rentrés dans la monnaie. Bref, variabilité au cours du
temps. Variabilité du cours de la monnaie. Plusieurs mesures
définissent la monnaie. Donc pas simple !
1. Définition de la monnaie
Ce qu’on entend, c’est l’offre de monnaie. Celle qui est
proposé par les agents financiers aux agents non financiers.
(détail chapitre 4 avec théorie Keynésienne). Par définition
il s’agira de taux (tout bien, tout actif pourra être monnaie
sous condition d’être généralement accepté) les agents
économiques déterminent ce qui est monnaie (ex : en 39/45, les
cigarettes comme monnaie acceptée par les prisonniers) pour
échange et service.
Composantes de la monnaie, on considère :
- argent liquide
- les pièces, les billets
- le numéraire
- le dépôt à vue (a la banque) remboursable à vue, à tout
moment on vient pour obtenir le remboursement. Il n’offre
pas de rémunération. Ils sont assortis des moyens de
circulation (chèques = instrument de paiement).
Directement monopolisable pour paiement
- Comptes d’épargne : comptes a terme, il y a échéance, une
maturité, on dépose l’argent par exemple pour cinq ans
qu’on reprendra après cinq ans, si on reprend avant
terme, on paie les frais, on reçoit moins d’argent.
Rupture de contrat. Etant donné qu’il n’est pas
immédiatement disponible, il y taux d’intérêt. 5% sur
1000 pendant cinq ans = 250 €. Mais certains dépôts
permettent d’obtenir de la monnaie s’il y a
monopolisation rapide et facile.
Dfinition de la limite supérieure, jusqu’où va la monnaie. Ce
n’est pas tout ce que nous possédons, pas tout le patrimoine
(monnaie + biens mobiliers et immobiliers possédés). Mais il

s’avère que la def des actifs monétaires n’est pas facile à
coz de l’évolution au cours du temps. Formes de plus en plus
sophistiquées. Frontières de la monnaie se sont élargies. Même
actuellement, trois agrégats monétaires à définir donc pas de
def précise de la monnaie. Avec des defs plus ou moins
stricts, différentes définitions.
2. Fonctions de la monnaie
Trois fonctions principales :
- L’intermédiaire de change
- L’unité de compte
- Réserve de valeur
2.1 Intermédiaire de change
La monnaie a un pouvoir libératoire par sa fonction
d’intermédiaire des échanges. On procède par comparaison a
l’économie de troc (pas de monnaie). Ex : deux producteurs
d’abricots et de pommes, quand y’aura t-il échange ? Double
coïncidence des besoins. L’un paie en abricots, l’autre en
pommes, les deux doivent avoir besoin d’abricots et l’autre de
pommes. Peu probable que cette condition soit remplie. Peu
d’échange donc. Double coïncidence des évaluations. Les deux
producteur seront d’accord sur la valeur de leur produit, ils
doivent être d’accord sur la valeur (une pomme = deux
abricots), la probabilité d’arriver a un accord peu probable.
Plusieurs techniques mises en place : foires au Moyen-Âge pour
échanges entre producteurs.
Coûts de transaction : temps de recherche de contrepartie.
Double coïncidence des besoins et d’évaluation peu fréquente,
long temps de période de négociations et de recherche de
demande, coût de transaction élevé
La monnaie va apparaître. Conséquences ?
Ils seront tous payés en monnaie. On reçoit une monnaie et non
un bien. Pas de nécessité de double coïncidence des besoins.
Il y a un actif qui va permettre de détenir des biens dont on
a besoin. La monnaie permet d’acheter les produits dont on a
besoin. Ce mécanisme améliore l’efficacité économique.
Globalement par l’introduction de la monnaie, diminution des
coûts de transaction.
Cette introduction va inciter à la spécialisation et division
du travail. Chaque individu va produire un bien spécifique
qu’il sait produire. Il va le produire mieux que d’autres
savent le faire. Raison principale : chacun pourra avoir les

biens dont il a besoin. Amélioration de l’efficacité
économique, le bien être des agents est amélioré. Meilleure
production.
2.2. Fonction d’unité de compte
Ou étalon de mesure. Tous les prix des biens seront évalués
par rapport à la monnaie. L’euro a fonction d’unité de mesure.
En troc on cherche le prix relatif de chaque bien en fonction
de chaque autre produit.
Exemple :
S’il y a des abricots, poires, pommes et pêches, il faudra six
prix relatifs.
A avec B, C et D
B avec C, D
C avec D
Quand la monnaie apparaît. Chaque bien est défini en fonction
de la monnaie, tous prix sont définis par rapport à seulement
la monnaie.
Par rapport a l’exemple, besoin seulement de 4 prix, celui des
abricots, celui des poires, des pommes et des pêches.
L’introduction de la monnaie réduit les coûts de transaction.
Nous ne devons plus définir les n fois (n-1)/2 prix relatifs ;
et plus de comparaison de ces prix.
Amélioration de l’efficacité économique, les prix sont des
signaux qui déterminent le comportement optimal de l’agent
économique : meilleur pour lui et pour la totalité
2.3. Fonction de réserve de valeur
Faculté pour la monnaie de mettre en réserve le pouvoir
d’achat, l’agent va dépenser le revenu qu’il reçoit lors d’une
transaction à une date ultérieure. Permet de raisonner en
inter temporel.
Comparons avec le troc :
Producteur d’abricot et pommes : l’un reçoit les pommes
l’autre les abricots, ce sont des produits périssables. Les
deux producteurs devront les utiliser rapidement, ils ne
pourront les stocker éternellement. Pas de mise en réserve.
La valeur diminue avec le temps.
Avec la monnaie :

Les deux producteurs ont reçu la monnaie ; ils ne vont pas la
dépenser précipitamment, ils vont la mettre en réserve, la
stocker, ils vont attendre avant d’avoir des besoins réels.
Afin qu’une monnaie ait une réserve de valeur, elle doit avoir
des caractères spécifiques
- le bien ne doit pas se détériorer rapidement
- il doit être facilement standardisé pour que de nombreux
agents puissent l’utiliser comme monnaie
- il doit être divisible
- il doit être facile à transporter
- il doit être largement, généralement accepté
La définition de la monnaie résulte également du comportement
des agents économiques. Tous doivent s’accorder à accepter le
bien comme monnaie.
Notion de confiance fondamentale elle va mener à ce que les
agents accepte la monnaie, caractère social.
Pourquoi les agents vont-ils accepter un agent comme
monnaie.
Parce qu’ils pensent que les autres vont faire la même
chose !!!
Quel peut être une raison de la variabilité de la
monnaie ?
Quand ce sont les comportements qui font accepter une monnaie,
c’est aussi la variabilité du comportement qui induit la
variabilité de la monnaie.
Notion d’inflation : lorsqu’il y a inflation, la fonction de
réserve de la monnaie est moins grande. Exemple : on dispose
de 200€, dans un an on aura besoin d’une radio de 200€ un an
plus tard, elle coûte 210€. Le pouvoir d’achat de la monnaie a
diminué. Il s’avère que la radio a augmenté de 5% comme toute
l’économie : augmentation du niveau général des prix. Cela
signifie donc l’inflation
Conséquences ?
Distinction entre valeur nominale et réelle : si le PIB a
augmenté de 5% l’année passée, le premier réflexe est de
savoir si c’est variation nominale (on ne prend pas en compte
l’inflation) réelle (on prend en compte). :
variation réelle = variation nominale – inflation

la valeur nominale de la monnaie est constante car l’inflation
est déterminée en fonction de la monnaie elle-même. Donc un
euro vaut un euro ! Mais ce n’est pas le cas pour les
évolutions réelles de la monnaie, cela fait référence au
pouvoir d’achat de la monnaie. Si tous les prix augmentent de
X%, le niveau général a augmenté de X%. Le pouvoir d’achat a
donc diminué de X%
Caractéristique fondamentale de la monnaie
Liquidité = rapidité, facilité d’un actif d’être transformé en
monnaie. Le fait que la monnaie est un moyen de paiement, on
peut avoir une réserve d’argent immédiate. Pas de perte en
capital (une action n’est pas un actif monétaire).
Pourquoi détenir de la monnaie et non d’autres actifs ?
Quelles sont les caractéristiques de la monnaie par rapport a
la liquidité ? Elle définie l’actif le plus liquide
disponible. On a pas besoin de convertir la monnaie pour
transaction. La monnaie a caractère de l’actif le plus
liquide.
Dimension sociale et politique : les individus se sentent liés
aux autres du fait d’utiliser la même monnaie. L’€uro facteur
d’intégration
3. Evolution des formes de paiement
Quels sont les outils qui permettent de payer la transaction ?
Ils ont beaucoup changé au cours du temps… du coquillage au
porte-monnaie électronique.
- A. Monnaie marchandise
- B. Monnaie fiduciaire
- C. Monnaie scripturale
- D. Monnaie électronique
A. Monnaie marchandise
Biens désirables pour eux-mêmes, ils ont une valeur
résiduelle, ont une valeur pour les individus d’une
communauté, bien à la valeur évidente pour chacun pour être
accepté généralement.
Ex : coquillages, blé, métaux précieux.
Inconvénients : très encombrant, pas facile à gérer.