Définition d`un agrégat : un agrégat est une grandeur utilisée en
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39 – Expliquez l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur les résultats des banques + revoir les sujets exemples ……… p 10 et 11 TOME 2 Accroche : Définition : Comme toute entreprise, le résultat des banques est influencé par de multiples facteurs économiques. Plan : Présentation du Compte de résultat des banques partie 1 Evolution et impact des facteurs économiques partie 2 Partie 1 : Présentation du Compte de résultat des banques Marge d’intérêt : +/- Produits et charges d’intérêts +/- Produits et charges sur opération de CB +/- Produits et charges sur opérations de Location simple + Revenus des titres à revenu variable dividendes Commissions : +/- Produits et charges de Commissions +/- gains ou perte sur opérations de portefeuilles de négo / placement +/- Autres Produits et charges d’exploitation bancaire ---------------------------= PNB - charges d’exploitations - dotations aux amort et prov sur immo incorp et corp équivalent de la Marge Brute frais de personnels, moyen généraux, informatique coeff d’exploitation = Charges d’exploitation / PNB ---------------------------= RBE - coût du risque ---------------------------= RE +/- gains ou pertes sur actifs immobilisés ---------------------------=RCAI +/- Résultat exceptionnel - Impôts sur les bénéfices +/- dotations – reprises de FRBG et prov réglementées ---------------------------=RN Partie 2 : Evolution et impact des facteurs économiques L’effet prix : Agit sur les intérêts, les commissions et les + ou – values. Au niveau des intérêts : Fluctuation des taux : CT (taux directeur de la BCE) influencé par la politique monétaire MT (Bons du Trésor Francais) LT corrélés aux anticipations du rapport entre offre / demande ex US : les taux long se maintiennent malgré 1 hausse des taux court Au niveau des commissions : Hausse de la part des commissions dans le PNB (=40%) Le niveau de tarification dépend de la concurrence nationale, mais également des tarifications des voisins européens menace de délocalisation de la clientèle (LPS et Libre Etablissement) o Même si de gros décalages existent encore entre la GB, la France et l’Italie. - Une grosse part des commissions touchées concerne le dysfonctionnement. La banque est ensuite confrontée aux demandes d’exonération et rétrocession. Développement de la tarification positive prestation de service - la tarification est surveillée par Unions de clients CCSF la Commission Européenne travaille à normaliser les tarifs pour les opé transfrontaliers Au niveau des + ou – values : Evolution des marchés des capitaux ……………. L’effet encours : Effet volume et effet structure Effet volume : - la relation entre le volume des ressources et des emplois, voire du HB le volume dépend de l’appétence de la clientèle pour les crédit ou l’épargne o On constate depuis quelques années : Une hausse de la part des crédits Une baisse significative de l’épargne - lié à la situation économique, à l’anticipation des agents éco - masses qualitatives de l’actif et du passif toutes les masses n’ont pas le même rendement (différence entre Crédit LT et découverts) le HB est composé d’éléments de couverture ou commerciaux Effet structure : L’effet ciseau : rapport entre les frais généraux et le PNB - le PNB dépend de l’effet prix et encours les frais généraux : salaires et couts informatiques L’effet risque et correction de valeurs : prise en compte des risques : risques opérationnels risques de crédit risques d’illiquidité risques de marché risques d’insolvabilité risque systémique et mise en œuvre de solutions pour limiter le risque la gestion actif passif …………… ……………….. L’intégration des normes IFRS : - Conclusion : pour les groupes consolidés publication en norme IFRS charges variables charges fixes Q39 : Expliquez l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur les résultats des banques ? INTRO Les entreprises sont au cœur du développement de l’économie libérale. Dans ce cadre, elles sont créatrices de richesses à part entière lorsqu’elles produisent et pourvoyeuses de revenus lorsqu’elles répartissent cette richesse. Elles en gardent une part pr elles et/ou la répartissent entre leurs fournisseurs, les salariés, l’Etat et leurs actionnaires. Ces flux sont appréciés à travers le compte de résultat. Les entreprises bancaires ne font pas exception, elles produisent également un compte de résultat de leur activité ; activité qui évolue constamment et dont il convient d’étudier les grandes tendances de fond (I) et les corréler à des facteurs économiques qui vont influencer les résultats des banques (II) Les tendances d’évolution de l’activité des banques Les composantes du PNB sont au nombre de 5 : -marge nette d’intérêts -commissions nettes facturées -plus-values nettes sur le portefeuille propre -dividendes perçus, reçus des filiales et participations -autres produits nets d’exploitation ( a-Les tendances du PNB Contraction de la marge d’intermédiation des banques dp 20 sans sous l’effet de 2 tendances : - faiblesse des taux du marché monét, les dépôts clientèle réemployés à CT sur le marché interbancaire sont moins rémunérateurs. - Taux des crédits tirés vers le bas à cause de la ccrce b-Développement d’autres sources de revenus Grâce à la banque de financement et d’investissement (opé de marché pour compte propre) Diminution du coeff d’exploitation, plus proche de 60% auj’ Coût du risque qui s’est amélioré ( redressement des marchés apr 2001 et croissance internationale nouveaux dispositifs de contrôle interne cf sarbannes-oxley aux states et règlmt 97-02 en france) D’où un résultat net qui s’est bien amélioré malgré une croissance molle du PNB - Les facteurs économiques qui influencent les résultats a-Effet prix b-effet encours : 2composantes => effet volume et effet structure c-Effet ciseau au niveau du rapport entre frais généraux (sensibles aux dépenses )et PNB (dépendant des effets prix et encours) d-Effets risques et corrections de valeurs 39 ) Expliquer l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur les résultats des banques. Intro : Les entreprises bancaires françaises connaissent une progression de leurs résultats malgré une contraction de leur marge d’intermédiation depuis les 20 dernières années. L’augmentation des résultats est principalement due à l’évolution de différents facteurs économiques qui interagissent entre eux et les influencent. Dans une première partie, nous présenterons la composition du résultat net bancaire. Ensuite, nous expliquerons l’évolution des principaux facteurs économiques qui influencent les résultats des banques françaises. I - Présentation de la composition du résultat net bancaire Tout d’abord, les produits et revenus des entreprises bancaires constituent le PNB (produit net bancaire). Le PNB est égal au solde des revenus d’exploitation et des charges de même nature et correspond à l’addition de cinq éléments : - La marge d’intérêts : Dénommée marge d’intermédiation, elle représente le solde net entre la rémunération des « emplois » (prêts ou placements) effectués et le coût des « ressources » collectées. - Les commissions nettes : Il s’agit du solde entre les flux de commissions perçues auprès de la clientèle et le flux des commissions versés aux apporteurs d’affaires. - Les plus value nettes : Il s’agit des résultats dégagés sur les portefeuilles titres que la banque détient pour compte propre. - Les dividendes perçus : Il s’agit des dividendes reçus des filiales et des participations. - Les autres produits nets d’exploitation : Il s’agit du solde entre les produits correspondant aux refacturations de services reçus des filiales et les charges correspondant à des refacturations payées comme les charges sur crédit bail, etc. Pour pallier le phénomène durable de la baisse de la marge d’intermédiation, les banques ont su développer d’autres sources de revenus (facturation des commissions, BFI, etc.). Cependant, l’ensemble des résultats bancaires reste influencés par l’évolution et l’impact de plusieurs facteurs économiques. II -L’évolution des principaux facteurs économiques qui influencent les résultats des banques françaises Tout d’abord, 2 tendances ont marqué la contraction de la marge d’intermédiation des banques françaises : - Faiblesse des taux du marché monétaires : dépôts clientèle placés sur le marché monétaire moins rémunérateur. - Concurrence entre les banques pour financer la clientèle solvable : taux de crédit tirés vers le bas, le crédit est un produit d’appel car la marge dégagé est très faible. En effet, le crédit est un outil de fidélisation de la clientèle qui permet d’entretenir une relation afin de dégager un PNB supérieur dans le temps lorsque le taux d’équipement des clients sera accéléré par la conjoncture économique. Néanmoins, d’autres facteurs économiques contribuent à l’amélioration ou à la détérioration des résultats bancaires. - La croissance économique : (évaluée par le taux de croissance du PIB) est le moteur des investissements réalisés par les ménages, les entreprises et autres. Si les acteurs d’un pays ont confiance en l’avenir économique, cela se traduit par une augmentation du volume des crédits et d’épargne auprès des banques et donc une influence positive sur leurs résultats. - La situation de l’emploi (mesurée par le taux de chômage en % de la population active). Plus le marché du travail est porteur, plus la confiance des ménages est élevée, la demande interne augmente, ainsi que la croissance économique. Dans ce cas de figure, les marchés financiers seront performants, en particulier, celui des actions qui reflète la santé des entreprises. Il existe néanmoins un risque inflationniste non négligeable si le marché du travail est trop tendu, donc un risque de récession si l’inflation devient trop forte et l’argent trop cher pour un bon développement économique. - La stabilité des prix : (mesurée par le taux d’inflation en %). La stabilité des prix de la zone euro contribue à soutenir l’activité économique à moyen terme ; contribue à une réduction des inégalités économiques et sociales, à une allocation plus efficace des ressources financières. - L’inflation conditionne les acteurs du pays dans leur choix en matière d’investissement ou d’épargne. Il est souvent plus avantageux en cas d’inflation élevée, de s’endetter car les crédits reviennent moins chers. Au contraire, quand l’inflation est basse, les placements financiers offrent souvent des rendements plus attrayants. Les marchés financiers sont rassurés lorsque l’inflation est maîtrisée, cette tendance permet aux banques d’obtenir un flux supérieur de commissions qui est une source de revenus qui contribue directement à l’augmentation des résultats. - La fluctuation des taux : l’impact est particulièrement sensible sur le marché des obligations. Le rendement des obligations est proportionnel à l’évolution des taux d’intérêt. De manière générale, si les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations baisse. Conclu : Outre l’impact des principaux facteurs économiques sur les résultats des banques françaises, ces derniers sont largement influencés par les choix de métiers sur lesquelles elles se concentrent et sur leur capacité à s’adapter à l’environnement économique et juridique (IFRS) et technologique (productivité). SUJET 39 : EXPLIQUEZ L’EVOLUTION ET L’IMPACT DES FACTEURS ECONOMIQUES SUR LES RESULTATS DES BANQUES Définition : composants du résultat/ facteurs économiques dépend des marchés, clients, CCR Problématique : Comment le résultat est-il influencé par les facteurs économiques Partie I : Evolution du Résultat est dû à l’évolution des composants PNB : Mni baisse et part commissions augmente RE : coût du risque est mieux gérer Gestion ALM : permet d’optimiser la rentabilité atendue par les actionnaires Partie 2 : comment les facteurs économiques influencent le résultat prix : fluctuation taux court, moyen long terme+ tarification+ évolution des marchés= volatilité encours (appétence ou rendement) poids du hors bilan effet ciseau sur PNB effet risques : différents risques selon choix des métiers Sujet 39 : Expliquez l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur le résultat des banques. Introduction : La banque agit dans un environnement en perpétuelle évolution dépendant à la fois de facteurs exogènes et de facteurs endogènes. Pour faire face à ses enjeux, elle devra relever des défis en créant des mécanismes et des structures adaptées. Pour cela la banque devra conduire une politique stratégique en parfaite adéquation avec son environnement. Chaque facteur économique a donc une répercussion sur le résultat de la banque. I – L’évolution des facteurs économiques : - Macro-économique (marge d’intérêts, croissance, baisse immobilier…) - Désintermédiation (marché des K) - Concurrence II – L’impact sur le résultat des banques : - Perte de PNB : recherche de nouvelles sources de profit - Perte de marché : nécessaire adaptation de son offre et de ses structures - Le regroupement et le développement de synergies Conclusion : Les facteurs économiques ont un effet immédiat sur le secteur bancaire dans la mesure où celui-ci se situe au cœur de l’économie, la banque est sensible aux facteurs conjoncturels et structurels. L’anticipation au préalable d’étude dans la recherche de nouveaux profits et d’amélioration des coûts est vitale pour que le secteur continue à dégager des profits. Quelles seront les conséquences d’une concentration bancaire au niveau européen ? 39 Expliquez l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur le résultat des banques. Introduction : La banque agit dans un environnement en perpétuelle évolution dépendant à la fois de facteurs exogènes et de facteurs endogènes. Pour faire face à ses enjeux, elle devra relever des défis en créant des mécanismes et des structures adaptées. Pour cela la banque devra conduire une politique stratégique en parfaite adéquation avec son environnement. Chaque facteur économique a donc une répercussion sur le résultat de la banque. I – L’évolution des facteurs économiques : Macro-économique (marge d’intérêts, croissance, baisse immobilier…) - Désintermédiation (marché des K) - Concurrence II – L’impact sur le résultat des banques : Perte de PNB : recherche de nouvelles sources de profit - Perte de marché : nécessaire adaptation de son offre et de ses structures - Le regroupement et le développement de synergies Conclusion : Les facteurs économiques ont un effet immédiat sur le secteur bancaire dans la mesure où celui-ci se situe au cœur de l’économie, la banque est sensible aux facteurs conjoncturels et structurels. L’anticipation au préalable d’étude dans la recherche de nouveaux profits et d’amélioration des coûts est vitale pour que le secteur continue à dégager des profits. Quelles seront les conséquences d’une concentration bancaire au niveau européen ? 39 Expliquez l’évolution et l’impact des facteurs économiques sur le résultat des banques. Introduction : La banque agit dans un environnement en perpétuelle évolution dépendant à la fois de facteurs exogènes et de facteurs endogènes. Pour faire face à ses enjeux, elle devra relever des défis en créant des mécanismes et des structures adaptées. Pour cela la banque devra conduire une politique stratégique en parfaite adéquation avec son environnement. Chaque facteur économique a donc une répercussion sur le résultat de la banque. I – L’évolution des facteurs économiques : Macro-économique (marge d’intérêts, croissance, baisse immobilier…) - Désintermédiation (marché des K) - Concurrence II – L’impact sur le résultat des banques : Perte de PNB : recherche de nouvelles sources de profit - Perte de marché : nécessaire adaptation de son offre et de ses structures - Le regroupement et le développement de synergies Conclusion : Les facteurs économiques ont un effet immédiat sur le secteur bancaire dans la mesure où celui-ci se situe au cœur de l’économie, la banque est sensible aux facteurs conjoncturels et structurels. L’anticipation au préalable d’étude dans la recherche de nouveaux profits et d’amélioration des coûts est vitale pour que le secteur continue à dégager des profits. Quelles seront les conséquences d’une concentration bancaire au niveau européen ?
