Dynamique des prix des plastiques dans l'industrie automobile

UNIVERSITÉ PARIS-DAUPHINE
ÉCOLE DOCTORALE DE DAUPHINE – ED543
Centre de Géopolitique de l’Énergie et des Matières Premières – CGEMP
Thèse de doctorat en Sciences Économiques
Présentée et soutenue publiquement par : Damien CREMASCHI
Le 20 Novembre 2012
Titre :
Prix des matières premières dans le domaine
automobile :
Une analyse économétrique de la dynamique du prix
des plastiques
Sous la direction du Professeur Patrice GEOFFRON
Composition du jury:
Directeur de Thèse
Mr Patrice GEOFFRON, Professeur à l’Université Paris-Dauphine
Rapporteurs:
Mr Philippe BARBET, Professeur à l’Université Paris 13
Mr Frédéric LANTZ, Professeur à l’IFP School
Suffragants:
Mr Régis BOURBONNAIS, Professeur à l’Université Paris-Dauphine
Mme Catherine EVO, Chef du Service Analyse Performance Technico-
économique, Renault SAS

L’université n’entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises
dans cette thèse : ces opinions doivent être considérées comme propres à leurs
auteurs .

Remerciements
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Remerciements
Je tiens en premier lieu à remercier mon directeur de thèse Patrice Geoffron pour
avoir accepté de diriger cette thèse. Au sein du CGEMP, Patrice Geoffron m’a
apporté tout son soutien, son expertise et son savoir faire. Sa grande disponibilité et
ses conseils précieux ont joué un rôle déterminant dans l’avancement de mes travaux.
Cette thèse a été réalisée dans le cadre d’une convention CIFRE au sein de la
Direction du Coût des Ventes du groupe Renault. Je souhaite remercier en particulier
ma tutrice Catherine Evo qui m’a formé à la recherche en entreprise. Ses conseils et
son soutien permanent m’ont permis de réaliser cette thèse mais également de
découvrir le monde de l’entreprise, d’acquérir de nouvelles compétences
opérationnelles et une véritable expérience professionnelle. Je la remercie de m’avoir
fait confiance pour réaliser ce projet et j’espère avoir répondu à ses attentes.
J’adresse ensuite mes plus vifs remerciements à Philippe Barbet et Frédéric Lantz qui
ont accepté les rôles de rapporteurs au sein du jury. Je remercie également Régis
Bourbonnais pour avoir accepté de faire partie du jury et pour ses remarques
constructives lors de ma pré-soutenance et tout au long de la réalisation de mes
travaux.
Je tiens à exprimer ma gratitude à l’équipe du Centre de Géopolitique de l’Energie et
des Matières Premières (CGEMP/LEDa) de l’Université Paris-Dauphine et plus
particulièrement à Yannick Le Pen et Sophie Méritet.
Plus généralement, je souhaite remercier tous mes collègues de la DCV et du groupe
Renault qui m’ont formé, conseillé et épaulé. Je pense plus particulièrement à
Christophe et Mathias qui m’ont initié au métier des matières plastiques. Je pense
également aux membres du service RNPO Materials qui m’ont fait partager leur
expérience d’acheteur et ont porté avec moi le sujet dans l’entreprise. Enfin je veux
remercier mes collègues des services 303 et 307 qui m’ont pleinement intégré dans
leurs équipes et m’ont fait partager leur expérience de la vie en entreprise.
Sur un plan plus personnel, je souhaite remercier tous mes proches à Paris, à
Toulouse, à Lourdes et ailleurs qui m’ont soutenu pendant ces trois années.

Résumé -Abstract
4
Résumé :
Prix des matières premières dans le domaine automobile : une analyse
économétrique de la dynamique du prix des plastiques
Le secteur automobile est de plus en plus dépendant aux matières plastiques dont le
niveau et la volatilité des prix ont fortement augmenté au cours des dix dernières
années, sous l’effet supposé des variations du prix du pétrole qui est le principal input
nécessaire à leur fabrication. La thèse vise à fournir des outils économétriques
permettant d’analyser et gérer le risque de variations des prix des principales matières
plastiques utilisées dans l’industrie automobile. À l’aide des méthodologies de
cointégration, nous montrons que les relations d’équilibre de long terme et les
dynamiques de court terme mettent en évidence un mécanisme de transmission des
variations des coûts de production sur le prix des plastiques situés en aval du
processus productif. L’existence de relations de cointégration significatives entre les
prix pétrochimiques et pétroliers justifie l’élaboration de stratégies de couverture
contre les variations des coûts de production et l’estimation de modèles à correction
d’erreur qui permettent d’affiner les prévisions des prix.
Mots clés : Industrie automobile, prix plastiques, prix pétrochimiques, prix du
pétrole, cointégration, modèle à correction d’erreur, dynamiques de prix, gestion du
risque de prix de matières premières, prévision des prix
Abstract:
Feedstock prices in the automotive industry: an econometric analysis of
plastic price dynamics
The automotive industry is increasingly dependent on plastic materials whose price
level and volatility have risen sharply over the past decade due to the assumed effect
of fluctuations in crude oil prices, which is the key feedstock in the production of final
products such as plastics. This thesis aims to provide econometric tools to analyze,
understand, and manage the risk of price volatility of major plastics materials
consumed in the automotive industry. Using the cointegration methodology, we show
that long-term equilibrium relationship and short-term dynamics reveal the
transmission mechanism of input prices changes from the upstream market to the
prices of plastics materials on the downstream market. The significant cointegration
relationships between petrochemical and crude oil prices justify the development of
hedging strategies against inputs prices fluctuation and the estimation of error
correction models that should produce better prices forecast.
Keywords: Automotive industry, plastic prices, petrochemical prices, crude oil prices,
cointegration, error correction model, price dynamics, commodity price risk
management, price forecasting

Sommaire
5
Sommaire
Remerciements...............................................................................................................3
Sommaire.......................................................................................................................5
Liste des figures.............................................................................................................9
Liste de graphiques......................................................................................................10
Liste des tableaux.........................................................................................................11
Liste des abréviations...................................................................................................13
Introduction générale...................................................................................................15
Chapitre 1. Les enjeux associés à l’utilisation de matières premières dans
l’industrie automobile..................................................................................................29
1.1. Introduction..................................................................................................29
1.2. La dépendance du secteur automobile aux matières premières...................30
1.2.1. Les causes de la dépendance aux matières premières..............................30
1.2.1.1. La structure matières premières d’un véhicule............................30
1.2.1.2. Règlementation et contraintes technico-économiques.................31
1.2.2. Les caractéristiques économiques de l’industrie automobile...................33
1.2.2.1. L’environnement automobile mondial est instable et hautement
compétitif ......................................................................................................33
1.2.2.2. Des performances économiques et financières fragiles des
constructeurs....................................................................................................36
1.2.3. Le schéma industriel du secteur automobile............................................38
1.2.3.1. L’externalisation favorise la perte de compréhension des prix des
matières premières….......................................................................................39
1.2.3.2. … tandis que l’internationalisation en complexifie la gestion.....40
1.2.4. L’essor de l’utilisation des matières plastiques dans l’automobile..........41
1.2.4.1. Le développement des matières plastiques dans les industries....41
1.2.4.2. Les matières plastiques automobiles............................................44
1.3. Les risques économiques associés à l’insertion de matières premières dans
des processus industriels..........................................................................................47
1.3.1. La définition du risque prix matières premières industrielles..................47
1.3.1.1. La distinction risque d’approvisionnement et risque prix............48
1.3.1.2. La volatilité des prix des matières premières...............................49
1.3.2. Analyse du risque de prix des matières premières dans l’industrie.........53
1.3.2.1. L’impact du risque prix matières premières au niveau
microéconomique.............................................................................................53
1.3.2.2. L’impact du risque des prix de l’énergie au niveau
macroéconomique............................................................................................55
1.3.3. La gestion du risque matières premières..................................................59
1.3.3.1. Les stratégies de protection contre les risques prix matières
premières ......................................................................................................60
1.3.3.2. La gestion du risque prix matières premières dans l’industrie
automobile ......................................................................................................64
1.4. Conclusion ...................................................................................................70