Audit d'Acquisition : Périmètre, Risques et Solutions

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LE PERIMETRE DE L’AUDIT
D’ACQUISITION : DE
L’IDENTIFICATION A L’APPORT DE
SOLUTIONS AUX RISQUES
IDENTIFIES
Par
Alexandre-Arthur MARTIN
Sous la direction de : Guillaume BONO
MASTER 2 : STRATEGIE, GOUVERNANCE & AUDIT
2020/2021

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REMERCIEMENTS
Afin d’introduire ce mémoire, je souhaite remercier toutes les personnes
qui ont contribué à l’élaboration de ce travail.
Je remercie particulièrement Monsieur Guillaume BONO, directeur du
Master 2 et aussi mon tuteur, qui m’a permis d’avancer en toute confiance lors de
cette année universitaire, ainsi que dans le choix de ce sujet.
Je remercie sincèrement mon maître d’alternance Monsieur Michael
BOUBLI, avec qui j’ai collaboré tout au long de mon année d’alternance. Son
implication sans faille tout au long de cette année spéciale m’a permis d’améliorer
mes compétences humaines et professionnelles.
Je tiens aussi à remercier toute la « The Kooples family » pour m’avoir
accueilli chaleureusement et tout de suite fait sentir à ma place en son sein.
Je remercie enfin l’IAE d’Aix-Marseille, ainsi que l’ensemble des
intervenants de cette année, qui, malgré cette crise sanitaire extraordinaire, ont
su mettre tous les moyens en leurs possession afin de nous permettre d’avoir un
enseignement de qualité.
Je remercie toutes les personnes qui ont, de près ou de loin, contribué à
l’élaboration de ce mémoire et qui ne sont pas citées précédemment.
En vous souhaitant une agréable lecture !

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SOMMAIRE
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AVANT-PROPOS
Ce mémoire a été écrit dans le cadre du Master 2 spécialité STRATEGIE,
GOUVERNANCE & AUDIT à l’IAE d’Aix-Marseille, plus précisément lors de mon
alternance de fin d’études en tant qu’Auditeur Junior interne au sein du service
audit de l’entreprise THE KOOPLES. J’ai également effectué, avant ce diplôme, cinq
années de Droit à la faculté de Droit et Science politique de Nice Sophia-Antipolis
ainsi qu’à l’Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne, spécialisé en Droit des
entreprises en difficulté.
Cette alternance en audit interne m’a permis de pouvoir mettre en
application l’ensemble des connaissances théoriques acquises tout au long de
cette année universitaire. Bien qu’ayant principalement participé à des missions
d’audit interne, j’ai choisi comme sujet l’audit d’acquisition, sujet qui me sera utile
lors de mon incorporation au sein du cabinet Mazars en septembre prochain, dans
le service « Cross FI’IT », alliant audit financier et audit IT.
L’audit d’acquisition constitue selon moi un sujet intéressant du fait que
les professionnels ont encore la liberté, bien que celle-ci soit tout de même
encadrée, de définir à leur guise la manière de parvenir aux objectifs définis par le
client.
L’objet de ce mémoire sera de nous questionner quant à cette pratique
qu’est l’audit d’acquisition. Sachant que cette pratique onéreuse est un
incontournable des opérations de Fusions-Acquisitions et que, majoritairement
ces opérations se soldent par un échec, nous sommes en droit de nous
questionner quant à la pertinence d’avoir encore recours à une telle pratique.

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INTRODUCTION
D’après la BPCE, environ 75 000 opérations de cession de TPE et PME en
eu lieu en 2020. De plus, d’après le Ministère de l’Economie des Finances et de la
Relance la France comptait près de 4 millions de PME, soit 99,84 % des entreprises,
48,7 % de l'emploi salarié, 43,2 % de la valeur ajoutée. Il apparaît donc indéniable
que le cœur du sujet réside au sein des petites et des moyennes entreprises.
En 2019, plus d’un tiers des dirigeants de PME choisissaient la croissance
externe comme outil d’expansion. 43 % des dirigeants de PME avaient déjà réalisé
une opération de croissance externe au cours des cinq années précédentes, avec
un taux de succès de 90%.
La majorité des opérations de cessions s’opèrent à l’approche de l’âge de
la retraite du dirigeant, 83% des TPE et 67% des PME et ETI sont cédées avant 60
ans. Toutefois, l'écart entre la volonté du dirigeant de passer la main et le nombre
réel de reprises augmente nettement avec l'âge. Environ 17% des dirigeants de
TPE ayant l'intention de céder leur entreprise y parviennent, environ 69% des
dirigeants âgés de moins de 40 ans.
La croissance externe se définissant comme toute opération menant au
rapprochement de deux sociétés (fusion, acquisition, prise de participation, etc.).
L’opinion publique la pense réservée aux grands groupes, toutefois, la croissance
externe est bel est bien un outil utilisé de plus en plus par les PME française. Il
existe différentes formes de croissance externe que sont réciproquement :