La mondialisation et la crise japonaise.

La mondialisation
et la crise japonaise.
Sébastien Lechevalier
(CEPREMAP/EHESS)
Séminaire mondialisation
OFCE – 22/9/2003
1
Introduction (1)
•
•
1.
2.
3.
4.
•
Question initiale : liens entre la mondialisation
et la crise japonaise.
Plusieurs dimensions:
Le Japon tire-t-il profit de la mondialisation?
La mondialisation est-elle à l’origine de la
crise?
Le Japon s’est-il adapté assez rapidement?
(Quelle est la « contribution » du Japon à la
mondialisation?)
Notre approche: comparaison entre les années
1970-1980 et la crise (1992-).
2
Introduction (2)
• 3 étapes de la recherche:
1. Etape 1 (Lechevalier & Onaka, 2002): le rôle
des représentations de la mondialisation
(perspective = économie politique).
2. Etape 2 (en cours) : analyse des performances
de l’économie japonaise et du modèle sousjacent du point de vue de la mondialisation.
3. Etape 3 (à venir): mondialisation, règles
internationales et modèle japonais émergent.
Contribution japonaise à la mondialisation.
3
Introduction (3)
•
Enjeux et résultats espérés (intérêt de la
trajectoire japonaise):
1. Qu’est-ce que la mondialisation?
Représentations et réalité.
2. Suivant quels critères peut-on dire qu’une
économie tire profit de la mondialisation?
Quels atouts pour réussir (modèle)?
3. Le devenir de la mondialisation entre marchés,
interdépendances, règles et organisations.
4
Le rôle des représentations (1)
• Les 2 phases de la mondialisation d’un point de
vue japonais : kokusaika (1974-1991) et
globalization (1992-).
• La continuité de la vision de la mondialisation au
Japon : fermeture (sakoku) et pression
extérieure (gaiatsu).
• 2 changements récents : la pression intérieure
(naiatsu) américaine et la pression extérieure
(gaiatsu) chinoise. Un déclin japonais?
5
Le rôle des représentations (2)
•
Des représentations discutables de la
mondialisation ont peut-être contribué à
la crise japonaise:
1. Des politiques économiques
inadéquates: dérégulation et « catchingup institutionnel ». Agenda Nakasone.
2. Une insertion internationale
déséquilibrée de l’économie japonaise :
surplus commercial et déficit symbolique.
6
Le rôle des représentations (3)
• Résumé des résultats:
1. Variabilité dans le temps et l’espace des
représentations de la mondialisation.
2. Impact des représentations (via les politiques
économiques et les conditions de l’insertion
internationale).
3. Une hypothèse sur le lien ente mondialisation
et crise japonaise.
• Transition: ces représentations concordentelles avec les faits (performances et modèle)?
7
Le Japon tire-t-il profit de la
mondialisation? (1) – Kokusaika
• Excédents commerciaux et régime de
croissance tiré par les exportations.
• Diffusion du modèle d’organisation productive
et internationalisation de l’économie japonaise.
• L’enrichissement financier : la mondialisation
n’est pas seulement commerciale et productive.
• Une faiblesse - « Rich Japan, poor Japanese »
- et une force – stabilité du système social.
8
Excédents commerciaux et régime de
croissance tiré par la demande
U n r é g im e d e c r o is s a n c e t ir é p a r le s
e x p o r t a t io n s à p a r t ir d e s a n n é e s 1 9 7 0 .
Le commerce extérieur du Japon en 1985.
F o n c tio n d ’ e x p o r ta tio n n e tte : N E X K = n e x 0 + n e x π - 1 π * 1 + n e x u - 1 u -1 + n e x e - 1 e - 1
V a r ia b le
e x p liq u é e :
NEXK
P e r io d
1 9 6 3 -1 9 7 1
n e x π -1
nex0
n e x u -1
n e x e -1
R²
DW
Exportations Importations
du Japon
du Japon
Total
Solde
175,6
129,5
+ 46,1
65,3
20,0
25,8
8,9
+ 39,5
+ 11,1
(6,9)
(4,7)
(2,1)
12,5
6,5
7,1
3,9
8,5
(2,9)
(1,8)
(1,3)
6,5
0,8
4,1
1,6
6,2
(+ 4,0)
(+2,9)
(+0,8)
+6,0
+5,7
+3,0
+2,3
+2,2
12,2
2,2
2,2
7,5
29,9
10,1
6,2
10,2
-17,8
-7,9
-4,0
-2,7
Excédents du Japon
- 0 ,0 7 5
( - 3 ,0 )
- 0 ,1 8 7
( - 2 ,2 )
1 9 7 9 -1 9 9 1
- 0 ,1 9
( - 1 ,0 )
0 ,7 7
( 3 ,8 )
0 ,1 2
( 2 ,0 )
- 0 ,0 3 9
( - 0 ,7 )
0 ,0 0 0 3
( 4 ,5 )
0 ,3 0
1 ,8 7
0 ,6 5
1 ,5 4
N o te s : le s t d e S tu d e n t s o n t e n tr e p a r e n th è s e s . u = c a p a c ité d ’u tilis a tio n ; e =
ta u x d e c h a n g e ; π * : p r o fit b r u t. L e s e x p o r ta tio n s n e tte s ( N E X ) s o n t n o r m a lis é e s
p a r le c a p ita l.
S o u r c e : U e m u r a in B o y e r & Y a m a d a ( 2 0 0 0 ) .
Evolution du ratio balance courante/PIB au
Japon et aux Etats-Unis entre 1973 et 1989
(%)
1. Etats-Unis
1. CEE à 10.
Dont
- Allemagne
- Royaume-Uni
- France
3. Chine
4. Hong-Kong
5. Corée du Sud
6. Singapour
7. Amérique latine
6
Etats-Unis
Japon
4
Déficits du Japon
2
-4
19
89
19
87
19
85
19
83
19
81
19
79
19
77
-2
19
75
19
73
0
1. Moyen-Orient
2. Indonésie
3. Malaisie + Brunei
4. Australie + Nouvelle
Zélande + Afrique du Sud
Source : MITI (1986), Trade of Japan. The summary report.
Notes: tout est exprimé en Mds de $. Les partenaires commerciaux du Japon
sont classés par ordre d’excédents (resp. déficits) japonais.
Source: Ito (1992).
9
Diffusion du modèle d’organisation
productive: IDE
Investissements Directs japonais à l'étranger
1977-2001 (Flux)
(Mds de $)
Décomposition des IDE japonais en Asie par
destination en 2002
60
50
100%
40
80%
30
60%
20
40%
10
20%
0
0%
Chine
NPI
total
20
01
19
99
19
97
19
95
19
93
19
91
19
89
19
87
19
85
19
83
19
81
19
79
19
77
ASEAN
Répartition des IDE japonais en 1990 par
destination et par secteur
100%
Décomposition des IDE japonais en 2002 par
destination et secteur
100%
Amérique latine
80%
Chine
80%
Amérique latine
60%
ASEAN
60%
Asie
40%
NPI
40%
Europe
Europe
20%
Etats-Unis
20%
Etats-Unis
0%
0%
Source : OCDE.
total
Manufacturing
Non
manufacturing
Manufacturing
Non
manufacturing
total
10
L’enrichissement financier du
Japon pendant kokusaika
Avoirs nets à l'étranger (Mds $)
Avoirs et engagements du Japon à l’étranger
(fin déc. En Mds de $).
400
200
0
-200
1981
1986
1990
Etats-Unis
Japon
1980
1985
1990
159
437
1857
Long terme
IDE
Prêts
Titres
Court terme
88
19
30
21
72
148
301 1096
44
201
70
191
146 564
136 762
1477 1529
Long terme
IDE
Prêts
Titres
Court terme
Total
47
3
1
42
101
11
122
5
1
115
185
129
464
10
58
390
1065
328
Privé
-17
Public
28
Source : Bank of Tokyo ; Meyer (1996).
104
25
219
109
Avoirs (publics et
privés)
-400
-600
Internationalisation des banques japonaises et
de la place financière de Tokyo.
Engagements
(publics et privés)
1975 1980 1985 1990
Institutions financières
japonaises à l’étranger
Banques
Maisons de titres
Institutions financières
étrangères au Japon
Banques
Maisons de titres
253
54
399
65
716
117
985
222
149
45
188
70
233
139
261
182
Source : Bank of Tokyo ; Meyer (1996).
Avoirs nets du
Japon à l’étranger
11
« Rich Japan, poor Japanese? »
• « Poor » Japanese.
1. Heures de travail.
2. Salaire réel <
productivité
marginale.
3. Prix élevés.
4. Problème de
logement.
• « Rich » Japanese.
1. Rattrapage du
niveau américain de
PIB/tête.
2. Effet Plaza.
3. Pas de chômage.
4. Peu d’inégalités.
12
Le Japon tire-t-il profit de la
mondialisation? (2) – Globalization
• Exportations, compétitivité, productivité et
croissance: 2 histoires.
• « Désindustrialisation du Japon » Vs. « Division
régionale du travail ». Le cas du secteur de
l’électronique.
• Les japonais continuent-ils à bénéficier de la
mondialisation et de la déréglementation?
Quelques éléments de réponse.
• Mondialisation et inégalités : le cas japonais.
13
Croissance et exportations: la fin
du cercle vertueux?
Comparaison des performances internationales du
Japon pendant kokusaika et globalization
12
10
8
6
4
2
0
moyenne 1974-1991
moyenne 1992-2001
Balance
ratio
taux de
courante (10 exportations croissance du
Mds de $) nettes/PIB (%)
PIB
Le commerce extérieur du Japon en 2001 (en
Mds de $ - 2001)
Total
Excédents du Japon
Etats-Unis
Hong Kong
UE (15)
United Kingdom
Allemagne
France
Taiwan
Singapore
Korea, Rep. of
Amérique latine
Déficits du Japon
Moyen-Orient
Chine
Australie + NZ + AFS
Indonesia
Brunei + Malaisie
Russie
Exportations importations
du Japon
du Japon
Solde
415
359
56
125
24
65
13
16
6
25
15
26
17
65
2
45
6
13
6
15
6
18
10
60
22
20
6
3
0
10
10
8
8
9
32
11
7
11
1
44
60
21
15
15
4
-35
-28
-9
-9
-4
-3
Source: Cabinet office.
Source : METI (2002).
14
Le défi chinois
Source : RIETI; Tersen (2002).
15
Une autre histoire : évolution
sectorielle, productivité et croissance.
taux de croissance taux de
de la productivité du croissance du
travail (%)
PIB réel (%)
2,6
4,0
1,3
1,4
1,1
3,2
1,7
3,0
1,9
2,4
1,4
1,4
1980-1990
1990-1998
1980-1990
Etats-Unis
1990-1998
1980-1990
France
1990-1998
Japon
taux de croissance
du PIB réel par tête
(%)
3,4
1,1
2,3
2,0
1,8
0,9
Le dualisme de l’économie japonaise à la fin des
années 1990 : structure de l’économie et productivité.
Index de productivité
du travail
140
Industrie (marché
domestique)
Source: OCDE (2000).
E v o lu tio n d u ra tio c a p ita l-tra v a il e t d e la
p ro d u c tiv ité d u tra v a il e n tre 1 9 5 5 e t 1 9 9 5 p o u r le
m a n u fa c tu rie r e t le n o n -m a n u fe a c tu rie r
1,8
60
1,4
ra t io c a p it a l t ra va il
(N o n m a n u fa c t u rie r)
1,2
1
p ro d u c t ivit é d u
t ra va il
(M a n u fa c t u rie r)
0,8
0,6
0,4
p ro d u c t ivit é d u
t ra va il (N o n
m a n u fa c t u rie r)
0,2
90
85
80
75
70
65
60
95
19
19
19
19
19
19
19
19
19
55
0
Source : Yoshikawa (2002); unités:1000; base
100 = 1955.
Productivité
moyenne au
Japon = 69.
Services (marché
domestique)
ra t io c a p it a l t ra va il
(M a n u fa c t u rie r)
1,6
Industrie (marché
extérieur)
0
0
50
100%
Part dans
l’emploi.
Source : Mc Kinsey (1999).
16
L’étude de cas du secteur de
l’électronique (1)
Evolution de l'avantage comparatif relatif Japon/reste
de l'Asie entre 1988 et 1996
Evolution de l'emploi au Japon et à l'étranger dans le
secteur de l'électronique
(X 10000)
270
300
250
250
230
200
210
150
emploi au Japon
emploi à l'étranger
100
190
50
170
0
150
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
Source: Denki Soken.
17
L’étude de cas du secteur de
l’électronique (2)
Les restructurations en 2001.
Réduction de 10% des effectifs en
moyenne dans la plupart des entreprises
de l’électronique.
Usines au Japon
Restrictions d’embauches ;
Plan de départs volontaires.
Usines en Asie du Sud-Est
Ajustement quantitatif des effectifs
(fermeture d’usines + licenciements)
La flexibilité externe des usines en Asie au service de
la stabilité de l’emploi dans les usines au Japon.
Source: Lechevalier (2002).
18
Coûts et bénéfices de la mondialisation et
de la déréglementation.
•
Bénéfices pour le
consommateur.
1.
1. Baisse des prix:
logement et biens de
grande
2.
consommation.
2. Plus de choix.
•
Coûts pour le
travailleur.
Instabilité de
l’emploi.
Baisse des salaires
(bonus et heures
supplémentaires).
Bilan : la baisse de la consommation
tend à prouver la domination de
l’effet négatif.
19
Mondialisation et inégalités
Montée contemporaine des inégalités :
effet direct et indirect de la mondialisation.
Inégalités salariales
Inégalités de sécurité d’emploi
Différentiel de résultats et de
politiques d’emploi
Caractéristiques des
individus (sexe, âge,
diplôme, etc.)
Effet technologique
Caractéristiques des firmes
(taille & secteur)
« corporate governance »
Effet mondialisation
Effet financiarisation
20
Le modèle japonais face à la
mondialisation (1) – Kokusaika
• Histoire 1 : Le Japon tire profit de la
mondialisation sans en respecter les
règles. Un mode de développement
mercantiliste?
• Histoire 2 : Dynamique sectorielle,
restructurations et compétitivité. Les
atouts japonais dans la mondialisation.
21
Avantages comparatifs Vs politique
commerciale mercantiliste
Alimentaire
Exportations
1980
1987
Importations
1980
1987
Matières Energie
premières
Chimie
Total
Machines et transports
Autres industries
Electriques Automobile Total
Sidérurgie et
métallurgie
1.2
0.7
1.2
0.7
0.4
0.4
5.1
5.0
58.6
70.6
(16.3)
(20.6)
(22.7)
(25.7)
32.4
21.7
(11.7)
(5.5)
10.5
15.3
17.7
15.5
50.1
27.1
4.2
7.8
6.0
11.4
(1.5)
(3.4)
(0.5)
(1.8)
10.8
21.6
(0.6)
(1.7)
Source: OCDE, Statistiques du Commerce international.
• Une structure des échanges conforme aux
prédictions de la théorie des AC;
• Une part très faible du commerce intra-branche;
• AC ou politique commerciale? Le débat
empirique n’est toujours pas tranché.
22
Restructuration, dynamique
sectorielle et stabilité de l’emploi au
service de la productivité.
Au niveau micro.
Activité 1
Au niveau macro.
« Administrative
guidance » (MITI) +
contrôle de
l’attribution du
crédit (MOF) =
coordination 1 (Etat).
Activité 2
Transfert de
main d’oeuvre
Sécurité de l’emploi
Gains de
productivité
Investissement du
capital humain
Shunto + soustraitance =
coordination 2
(entreprises).
Transformation sectorielle
(Akamatsu) croissance en
déséquilibre.
Croissance de la
productivité comme
base de la croissance du
PIB
Stabilité sociale relative
assurée par les entreprises
23
Le modèle japonais face à la
mondialisation (2) – Globalization
• Des progrès sensibles en termes
d’ouverture et de libéralisation...
• …mais pas de convergence vers le
modèle anglo-saxon.
• Quand la compétitivité devient une
dangereuse obsession.
• A mi-chemin d’un modèle de
régionalisation. Avec ou sans le Japon?
24
Des progrès sensibles en matière
d’ouverture et de libéralisation…
• Big Bang (1997-2001) :
libéralisation du secteur
financier.
• Part croissante des
actionnaires étrangers.
• Passage à la comptabilité
consolidée (2000).
• Flux d’IDE au Japon.
• Convergence des prix
intérieurs japonais et des
prix à l’étranger.
Evolution des participations croisées et
part des actionnaires étrangers dans le
(%)
cas du secteur de l'électronique.
30
1974-1991
20
1992-2001
10
0
Part des actions détenues Part des actions détenues
par d'autres firmes
par des actionnaires
étrangers.
IDE au Japon (Mds de Yens)
1600
1200
800
400
0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
25
Quelle régionalisation?
L’approche bilatérale à la japonaise en Asie.
Initiatives
Contenu
Japon – Singapour
Japon – Mexique (juin 2001)
Economic Partnership Agreement
Mise en place d’un groupe
d’expert pour étudier la
possibilité d’une zone de libreéchange
Mise en place d’un groupe
d’experts
FTA Business Forum
Initiative trilatérale d’un groupe
d’étude et de rencontres au niveau
gouvernemental
Possibilité d’un forum du secteur
privé
Japon + ASEAN (Septembre
2001)
Japon – Corée du Sud
Japon – Chine – Corée
Japon - Taïwan
La réalité :
une intégration commerciale croissante.
(total des exportations en Mds de $ ; 2000).
Japon
[479]
114
59
NPI 1
[654]
43
30
53
NPI 2
[269]
66
42
67
106
45
8
Chine
[249]
9
Source : Kaoru Yosano (2002).
Source : Astier et alii (2002)
26
Crise japonaise: la mondialisation estelle coupable?
•
1.
2.
•
1.
2.
2 préalables:
Reformuler la question. De Kokusaika à
globalization: quels enchaînements?
Faire la part entre la dynamique de la
mondialisation et l’inadaptation du système
national.
2 histoires:
Histoire 1: internationalisation commerciale et
productive, financiarisation mal contrôlée et crise.
Histoire 2: productivité, coordination, usage
interne de la mondialisation.
27
La représentation commune de l’évolution japonaise du point
de vue de la mondialisation : Une tentative de synthèse.
Kokusaika 1 (1974-1985)
Puissance
commerciale et
productive
Puissance financière
liée aux excédents
commerciaux et à
l’excédent d’épargne
Kokusaika 2
Bulle (1985 – 1991)
Puissance
financière qui
s’autonomise
- accord du Plaza – Yen ;
- politique monétaire permissive ;
- déréglementation non encadrée.
Crise & globalization (1992-2003)
Crise financière
Désengagement
international
Maintien des
excédents
commerciaux
mais montée de la
concurrence
asiatique
- produit des « erreurs » passées ;
- incompatibilité institutionnelle : difficulté à profiter
de la financiarisation ;
- (complot US / trop grande fermeture et inefficience).
28
Conclusions
• Mondialisation commerciale et productive /
mondialisation financière : une histoire
trop simple.
• Le rôle des représentations.
• Le Japon dans la mondialisation :
comment une force devient une faiblesse.
29