Point d`actualité économique et financière du Cône Sud

Point d’actualité économique et
financière du Cône Sud
Semaine du 21 au 27 avril
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Le juge Griesa appelle les derniers fonds procéduriers à solder leur litige avec l’Etat argentin
Activité en baisse de 1,9% en février par rapport à janvier selon les estimations de l’INDEC,
l’institut de statistique argentin
Le président argentin Mauricio Macri est en visite aux Etats-Unis
Louis Dreyfus et Cargill plaident en faveur de l’importation de biodiésel argentin aux Etats-Unis
Au Chili, la banque centrale ajuste sa règle de politique monétaire
La part des énergies renouvelables représente 17% de l’énergie produite au Chili
Le Paraguay souhaite mettre en place une règle budgétaire contracyclique
La banque centrale paraguayenne revoit sa prévision de croissance à la hausse, annonçant
une croissance du PIB de 4,2% en 2017
En Uruguay la Commission Administrative du Rio de la Plata a publié l’appel d’offre pour les
travaux d’approfondissement et de maintenance du fleuve
Argentine
Le juge Griesa appelle les derniers fonds procédurier à solder leur litige avec
l’Etat argentin
Thomas Griesa, le juge américain connu pour avoir empêché l’Argentine de rembourser ses créanciers
restructurés en 2014, puis avoir levé ses sanctions l’année dernière, a appelé les derniers fonds
procéduriers à trouver un compromis avec l’Etat argentin. 4 créanciers (HWB, Drawrah, NW Global,
Schmidt y U.V.A. Vaduz) devraient prochainement se réunir avec le médiateur en charge du dossier,
Daniel Pollack. Début avril, le fonds HWB avait réussi à faire immobiliser pendant 15 jours deux turbines
d’hélicoptères des forces armées argentines par un magistrat de l’Ohio. Les moteurs se trouvaient aux
Etats-Unis pour des opérations de maintenance réalisées par l’entreprise General Electrics. Les
autorités argentines ont fait valoir l’immunité de ce type d’actif, qui avait déjà été reconnue par le tribunal
de M. Griesa, à la suite de quoi la saisie a été levée.
Activité en baisse de 1,9% en février par rapport à janvier selon les estimations
de l’INDEC, l’institut de statistique argentin
L’indicateur mensuel d’activité économique (EMAE) enregistre une nouvelle baisse en février, de 1,9%,
après une contraction de 0,4% en janvier. Il s’agit de la plus importante baisse mensuelle enregistrée
depuis 2012. Les biens manufacturés et le commerce sont les plus affectés (-7,1% et -4,9% en rythme
annuel, respectivement), tandis que les services (environ 1% en moyenne) et le secteur agricole (1,8%)
affichent une croissance modérée.
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Le président argentin Mauricio Macri est en visite aux Etats-Unis
Mauricio Macri a été reçu par Donald Trump ce jeudi 27 avril, dans le but de faire progresser les relations
bilatérales sur différents sujets, l’enjeu pour le président argentin étant en particulier d’attirer les
investissements et d’éliminer les barrières liées aux exportations de biodiésel et de citrons argentins.
Le président des Etats-Unis a salué la présence croissante de l’Argentine sur la scène internationale
ainsi que les récentes réformes politiques et économiques mises en place par le gouvernement,
soulignant qu’elles avaient permis d’instaurer un environnement plus propice aux investissements, au
commerce et au développement économique sur le long terme. Il a également apporté son soutien à
l’Argentine pour sa future présidence du G20. Les deux dirigeants se sont exprimés sur la nécessité
d’une croissance du commerce des produits agricoles et industriels dans les deux sens et qui bénéficie
aux producteurs et consommateurs des deux pays. Ils se sont par ailleurs engagés à renforcer leur
collaboration dans la lutte contre le financement illégal, ainsi que dans la lutte contre la cybercriminalité.
Le président argentin était allé à Houston la veille, pour échanger avec de grands groupes pétroliers et
les inciter à investir en Argentine.
Les Etats-Unis sont le troisième partenaire commercial de l’Argentine. La balance commerciale est
déficitaire pour l’Argentine depuis 2006 et même si le déficit tend à se réduire depuis 2014, il était de
4,7 milliards de dollar en 2016. En termes d’investissements, le stock d’IDE bruts des Etats-Unis
représentait environ 20 milliards de dollars fin 2015, soit 25% de l’investissement étranger en Argentine,
ce qui fait des Etats-Unis le premier investisseur en IDE dans ce pays.
Louis Dreyfus et Cargill plaident en faveur de l’importation de biodiésel
argentin aux Etats-Unis
Dans le cadre de l’enquête visant à déterminer si l’Argentine pratique le dumping sur ses exportations
de biocarburant aux Etats-Unis, Louis Dreyfus et Cargill – qui ont toutes deux des usines de production
de biodiésel aux Etats Unis et en Argentine – ont témoigné séparément en faveur du biodiésel argentin.
Elles ont avancé que les importations de biodiésel argentin étaient nécessaires à l’économie américaine
et ne présentaient aucune forme de concurrence déloyale, sans impact sur les prix intérieurs.
90% des exportations de biocarburant argentin, soit 1,5 millions de tonnes, sont destinées au marché
américain, pour une valeur totale de plus de 1,2 Mds USD. Si les ventes de biodiésel ont augmenté, en
volume, de 150% en 2016 par rapport à 2015, toute négociation commerciale est désormais bloquée,
par peur de la mise en place de mesures anti-dumping.
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440
Prix de la tonne de soja (USD)
420
400
380
360
340
320
300
16,5
16
15,5
15
14,5
14
13,5
13
12,5
Taux de change ARS/USD
Chili
Au Chili, la banque centrale ajuste sa règle de politique monétaire
Alors que la CEPAL a revu sa prévision de la croissance chilienne à la baisse – elle estime désormais
qu’elle sera de 1,5% en 2017 - et au regard des difficultés existantes sur le marché du travail chilien,
Mario Marcel, le président de la banque centrale, a décidé que l’entité émettrice devrait désormais
également prendre en compte l’activité du secteur de la construction lors de la définition de sa politique
monétaire. Cette décision offre à la banque centrale chilienne la possibilité de justifier une éventuelle
modification de son taux directeur.
La part des énergies renouvelables représente 17% de l’énergie produite au Chili
La production d’énergie de source solaire, éolienne, marémotrice, géothermique et hydraulique a gagné
en compétitivité au Chili, facilitant le développement des énergies renouvelables : elles représentent
désormais 17% de la production d’énergie totale (contre 7% il y a trois ans). En particulier, le coût des
panneaux solaires a diminué de 90% depuis 2009, et celui des installations éoliennes de 50%.
Cependant, certaines difficultés persistent dans le secteur, notamment dans la transmission de
l’électricité produite entre certaines zones du pays. Le gouvernement chilien porte une attention
particulière aux énergies renouvelables, estimant que le Chili est doté d’excellentes ressources dans ce
domaine. Il s’est fixé des objectifs ambitieux : la part de la production énergétique provenant des
énergies renouvelables devrait représenter 20% en 2025 et 60% en 2035. Il a mentionné la possibilité
d’atteindre les 100% à l’horizon 2050.
5000
4800
4600
4400
4200
4000
3800
3600
3400
Indice boursier IPSA
710
700
690
680
670
660
650
640
630
620
610
CLP/USD
3
6 500
Prix de la tonne de cuivre (USD)
6 000
5 500
5 000
4 500
4 000
Paraguay
Le Paraguay souhaite mettre en place une règle budgétaire contracyclique
Le gouvernement paraguayen, conseillé par l’ancien ministre des finances chilien Felipe Larrain,
travaille à un projet de loi qui modifierait l’actuelle loi de responsabilité fiscale, celle-ci imposant un déficit
maximum de 1,5% du PIB. Selon M. Larrain, une option à l’étude vise à introduire une règle budgétaire
davantage contracyclique. Les paramètres actuellement retenus autoriseraient ainsi pour 2017
d’enregistrer un déficit de 2,5 points de PIB, contre 1,5% selon la règle actuelle. Le gouvernement a
précisé qu’une telle loi ne serait présentée qu’après les prochaines élections présidentielles, soit pour
l’exercice budgétaire 2019. En 2016, le Paraguay avait conclu l’année avec un déficit de 415 MUSD, ce
qui représentait 1,5% du PIB – le maximum actuellement autorisé par la loi.
La banque centrale paraguayenne revoit sa prévision de croissance à la hausse,
annonçant une croissance du PIB de 4,2% pour 2017
Carlos Fernandez Valdovinos, le président de la Banque Centrale Paraguayenne (BCP) estime que la
croissance de l’économie paraguayenne sera légèrement supérieure à 4% en 2017, après avoir été de
5,5% pour le premier trimestre, en glissement annuel. Selon lui, les récents troubles politiques, qui
avaient conduit des manifestants à incendier le Congrès, n’auront qu’un impact limité sur la croissance.
En 2016, la croissance du Paraguay avait été de 4%, du fait de l’amélioration de la situation économique
des secteurs de l’industrie, de la construction et de la production d’électricité.
Par ailleurs, la CEPAL – qui estime que la croissance du PIB paraguayen sera de 3,8% en 2017 – place
le pays second en Amérique latine en termes de dynamisme économique, après la Bolivie.
Uruguay
La Commission Administrative du Rio de la Plata a publié l’appel d’offre pour les
travaux d’approfondissement et de maintenance du fleuve
La Commission Administrative du Rio de la Plata a publié sur son site internet le cahier des charges
correspondant à l’appel d’offre public et international pour les travaux d’approfondissement et de
maintenance des canaux du fleuve de la Plata entre les kilomètres 37 (Bara del Farallón) et 0 du fleuve
Uruguay. Ces travaux devraient avoir un impact économique important sur les deux rives du fleuve,
assurant un niveau de sécurité supérieur et permettant une diminution des temps de navigation.
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