Cours 1

Microéconomie et Finance
Année académique 2004-2005
Prof. Ariane Chapelle
Plan du cours
Solvay Business School – Université Libre de Bruxelles
1
Plan du cours (1/2)
• Introduction
• Partie 1 : La demande
– Théorie du consommateur
– Aversion au risque et courbes d ’utilité
– Aspects économiques de l ’assurance
• Partie 2 : Introduction à la finance
– Choix intertemporels de consommation
– Coût d ’opportunité et valorisation de projets
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Plan du cours (2/2)
• Partie 3 : Equilibres
– Equilibre partiel
– Avantages des échanges : boîte d ’Edgeworth
– Equilibre général : efficience et équité
– Interventions publiques sur des marchés concurrentiels
• Partie 4 : Le marché
– Optimisation en concurrence
– Monopole et monopsone
– Concurrence oligopolistique
– Introduction à la théorie des jeux
• Livre de référence : Microeconomics , Pindyck &
Rubinfeld, Prentice Hall, 5th ed., www.prenhall.com/pindyck
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Introduction
• Les Thèmes de la Microéconomie
• Théories et Modèles
• Qu’est-ce qu’un marché?
• Pourquoi étudier la Microéconomie?
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Les Thèmes de la Microéconomie
• La Microéconomie traite du:
– Comportement des agents économiques
• Consommation
– Comment choisir ce qu’on achète
• Production
– Comment choisir ce qu’on produit
– Marché: l’interaction entre consommateurs et
producteurs
– Echanges : détermination d’un équilibre partiel, ou
général, après échanges entre agents économiques
– Est la base de l’analyse macroéconomique
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Théories and Modèles
• Analyse Microéconomique
– La Théorie tente d’expliquer les phénomènes
observés en termes de règles de fondamentales et
d’hypothèses.
– Exemples
• Théorie de la firme
• Théorie du comportement du consommateur
– Les Modèles
• sont une représentation mathématique de la
théorie, en vue de faire des prévisions.
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Théories and Modèles
• Analyse Microéconomique
– Valider une théorie
• La validité d’une théorie s’évalue à la qualité de
ses prévisions, étant donné les hypothèses
faites.
– Améliorer une théorie
• Tester et redéfinir les théories en cours est un
processus clé dans le développement de la
science économique.
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Pourquoi étudier la Microéconomie?
• Concept utilisé par tous comme aide à la décision en
production et en consommation
• Exemples :
– pour une firme :
• Perception et demande des consommateurs pour un nouveau
produit
• Coût de production
• Stratégie de pricing
• Décisions organisationnelles
– pour un gouvernement:
• Définition de normes anti-pollution
• Evaluation des impacts sur les producteurs et les
consommateurs
• Evaluation du bénéfice global
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Théorie du consommateur
• Points à aborder
– Préférences des consommateurs
– Contraintes de budget
– Choix des consommateurs
– Préférences révélées
– Utilité marginale et choix des consommateurs
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Théorie du consommateur
• L'étude du comportement du consommateur implique
trois étapes principales.
– Préférences
• Décrit comment et pourquoi les gens préfèrent tel
bien plutôt qu’un autre.
– Contraintes de budget
• Les gens ont des ressources limitées.
– La Combinaison des préférences et des contraintes
de budget détermine les choix de consommation.
• Quel combinaison des biens choisiront les gens
pour maximiser leur utilité?
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Préférences des consommateurs
Trois hypothèses de base:
1) Les préférences sont complètes : définies pour tous
les biens / paniers
2) Les préférences sont transitives : si A est préféré à B
et B préféré à C, alors A est toujours préféré à C.
3) Non-satiété : les consommateurs préfèrent toujours
plus que moins, quelque soit le bien.
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Préférences des consommateurs
• Un panier de consommation est un ensemble d’un
ou plusieurs biens.
• Il peut être préféré à un autre panier de consommation
contenant une autre combinaison de biens.
Panier
Nourriture
Vêtements
A
20
30
B
10
50
D
40
20
E
30
40
G
10
20
H
10
40
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Préférences des consommateurs
• Les courbes d’indifférence représentent toutes les
combinaisons de paniers de consommation apportant
le même niveau de satisfaction à un consommateur
donné.
• Les courbes d’indifférences:
– Ont une pente décroissante vers la droite
– Ne peuvent pas se croiser (violerait l’hypothèse de
non-satiété)
– Tout panier situé à droite d’une courbe
d’indifférence est préféré à tout autre panier situé
sur cette courbe.
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Préférences des consommateurs
Vêtements
(unités par mois)
Les combinaisons B,A, & D
procurent la même satisfaction
•E est préférée à U1
•U1 est préférée à H & G
B
50
H
E
40
A
30
D
20
U1
G
10
10
20
30
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40
Nourriture
(unités par mois)
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Préférences des consommateurs
Vêtements
(unités par mois)
U2
Les courbes d’indifférence
ne peuvent pas se croiser.
U1
A
Le consommateur doit être
indifférent entre A, B and D.
Toutefois B contient plus des 2
biens que D.
B
D
Nourriture
(unités par mois)
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Préférences des consommateurs
• Le taux marginal de substitution (TMS) détermine la
quantité d’un bien que le consommateur est prêt à
abandonner pour obtenir une unité supplémentaire de
l’autre bien.
– Se mesure par la pente de la courbe d’indifférence.
• 4ème hypothèse quant aux préférences des
consommateurs:
– Le long d’une courbe d’indifférence le taux marginal de
substitution est décroissant.
• Question
– Quelles étaient les 3 premières hypothèses?
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Préférences des consommateurs
Vêtements
A
16
14
12
TMS = -  y/  x
TMS = 6
-6
10
B
1
8
-4
D
6
TMS = 2
1
-2
4
E
G
1 -1
1
2
1
2
3
4
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Nourriture
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Préférences des consommateurs
• Les courbes d'indifférence sont convexes car, plus un
bien est consommé, moins le consommateur est prêt à
abandonner de l'autre bien pour consommer plus du
premier (csq directe de l’utilité marginale décroissante)
• Les consommateurs préfèrent un panier de consommation
équilibré.
• Parfaits substituts et parfaits compléments
– Deux biens sont de parfaits substituts quand le taux
marginal de substitution de l’un pour l’autre est constant.
– Deux biens sont de parfaits compléments quand les courbes
d’indifférence de leurs combinaisons forment des angles
droits.
– Question : que vaut alors le TMS?
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Préférences - Exemple
Design de voitures neuves
• Quels critères de décisions lors de la conception de
nouveaux modèles?
• L’analyse des préférences des consommateurs peut
aider à déterminer quand et comment changer le style
des voitures.
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Préférences - Exemple
Style
Conducteurs A:
Grand TMS
Prêts à abandonner
beaucoup en style pour
gagner performance
Performance
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Préférences - Exemple
Styling
Conducteurs B:
Faible TMS
Sont prêts à abandonner
beaucoup en performance
pour gagner en style.
Performance
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Préférences - Exemple
• Qu’en pensez-vous?
– Comment peut-on déterminer les préférences des
consommateurs?
• Enquêtes
• Analyses des ventes précédentes
• Analyse de la concurrence / Tendances des
nouveaux modèles
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Utilité des consommateurs
• Utilité
– Utilité: Score numérique représentant la
satisfaction d’un consommateur pour un panier
donné.
– Fonction d’utilité : formule assignant un niveau
d’utilité à chaque panier de produits.
– Si acheter 4 tickets de cinéma vous rend plus
heureux que d’acheter un pull, alors le cinéma vous
apporte une plus grande utilité que le pull.
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Contraintes de budget
• Les préférences n’expliquent pas tout du comportement
des consommateurs.
• Les contraintes de budget limitent également la
capacité d’un individu à consommer, en fonction de ce
qu’il doit payer pour les différents biens et services.
• La droite de budget
– Indique toutes les combinaisons de deux biens
lorsque tout le revenu est dépensé.
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Contraintes de budget
Bien A (unités)
40
30
Droite de budget
20
10
0
20
40
60
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80
Bien B (unités)
25
Contraintes de budget
• Exemple
– Soit F la quantité de nourriture (food) achetée, et C
la quantité de vêtements (clothes)
– Pf = prix de la nourriture et Pc = prix des vêtements
– Alors Pf F est le budget dépensé en nourriture et Pc C
est le budget dépensé en vêtements.
– La droite de budget s’écrit :
P FF  P C C  I
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Contraintes de budget
Vêtements
(unités
par mois)
(W/PC) = 40
Pc = $2
Pf = $1
W = $80
Droite de Budget F + 2C = $80
A
1
Pente  C/F  -  - PF/PC
2
B
30
10
D
20
20
E
10
G
0
20
40
60
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Nourriture
80 = (W/PF) (unités par mois)
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Contraintes de budget
• La droite de budget - consommation
– Lorsque la consommation se déplace le long de la
droite de budget, le consommateur dépense plus
pour un bien et moins pour un autre.
– L’ordonnée à l’origine (W/PC), indique le montant
maximum qui peut être dépensé en C avec le revenu
W.
– L’abscisse à l’origine (W/PF), indique le montant
maximum qui peut être dépensé en F avec le revenu
W.
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Contraintes de budget
• La droite de budget - pente
– La pente de la droite mesure les coûts relatifs des
2 biens considérés.
– La pente égale la négative du ratio de prix entre
les 2 biens.
– Elle indique le taux auquel les 2 biens peuvent être
substitués sans changer la dépense globale.
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Contraintes de budget
• Effets des changements en revenus et en prix
– Modifications de revenus
• Une hausse du revenu déplace la droite de
budget vers la droite, parallèlement à l’originale
(sans changement de prix)
• Une baisse de revenu déplace la droite de
budget vers la gauche, parallèlement à
l’originale (sans changement de prix)
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30
Contraintes de budget
Vêtements
(unités
par mois)
Hausse de revenu:
déplacement vers la droite
80
60
Baisse de revenu:
déplacement vers la gauche
40
20
L3
L1
(W =$40)
0
40
(W= $80)
80
120
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L2
(W = $160)
160
Nourriture
(unités par mois)
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Contraintes de budget
• Effets des changements en revenus et en prix
– Modifications de prix
• Si le prix d’un des 2 biens augmente, la droite de
budget pivote vers l’intérieur, changeant l’intersection
de l’axe du bien concerné.
• Si le prix d’un des 2 biens diminue, la droite de budget
pivote vers l’extérieur, changeant l’intersection de l’axe
du bien concerné.
• Si les prix des 2 biens augmentent, mais le rapport de
leur prix reste inchangé, alors la pente de la droite de
budget ne changera pas.
• Elle se déplacera toutefois, parallèlement, vers la
gauche (comme sous l’effet d’une baisse de revenu).
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Contraintes de budget
Vêtements
(unités
par mois)
Hausse de 2$ du prix
de la nourriture
40
Baisse de 0.50$ du
prix de la nourriture
L3
L1
L2
(PF = 1)
(PF = 2)
(PF = 1/2)
Nourriture
40
80
120
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160
(unités par mois)
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Choix du consommateur
• Les consommateurs choisissent donc la combinaison
des biens qui maximise leur satisfaction, dans la
limite de leur budget disponible.
– Un panier optimal satisfait les conditions
suivantes:
• Il doit se situer sur la droite de budget.
• Il doit fournir au consommateur sa
combinaison préférée de biens et services.
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Choix du consommateur
• La pente d’une courbe d’indifférence s’écrit :
TMS
C
 F
• La pente d’une droite de budget s’écrit :
Pente  -
PF
PC
• Ainsi, l’utilité est maximisée à :
PF
TMS  PC
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35
Choix du consommateur
Vêtements
(unités
par mois)
Pc = $2
Pf = $1
W= $80
Au panier A, la droite de budget est tangente à
la courbe d’indifférence. Aucun niveau
supérieur d’utilité ne peut être atteint.
40
30
A
Au point A:
TMS =Pf/Pc = .5
20
U3
U1
0
20
40
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80
U2
Nourriture
(unités par mois)
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Contrainte de budget - Exemple
Décision de politique économique
• Différents objectifs d’un gouvernement local :
– accroître les dépenses d’éducation
– transférer des revenus vers des états plus pauvres
– assurer un minimum de services publics
• Quelle formule d’aide est la mieux adaptée?
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Contrainte de budget - Exemple
Aide générale
Dépenses
Privées ($)
Après l’aide publique:
• Droite de budget : TV
• B: nouveau panier optimal
• Dépenses
•OU: Privées
•OZ: Publique
T
P
B
U
A
R
U3
U1
O
S
Z
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Q
V
Dépenses publiques ($)
38
Contrainte de budget - Exemple
Aide spécifique
Dépenses
Privées ($)
T
Après l’aide
• C: nouveau point optimum
Dépenses
• OW: Privées
• OX: Publique
P
W
R
A
C
U2
U1
O
S
X
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Q
R
Dépenses publiques ($)
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Contrainte de budget - Exemple
Comparaison des
2 types d’aide
Dépenses
Privées ($)
T
Aidé générale
• Point B
Aide spécifique
• Point C
P
U
W
B
A
C
U
U2 3
U1
O
Z X
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Q
R
Dépenses publiques ($)
40
Préférences révélées
• Si on connaît les choix qu’ont fait les consommateurs
dans le passé,
• Si on dispose d’une information suffisante sur les choix
fait en cas de variation du revenu et des prix,
• Alors on peut déterminer les préférences des
consommateurs observés.
• Les préférences révélées permettent aussi:
– de mieux connaître la forme des courbes
d’indifférence du marché auquel on fait face
– de tester le réalisme des hypothèses de théories de
consommations, et la cohérence des consommateurs
dans leurs choix.
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Préférences révélées
Vêtements
W3: E révélé comme préféré A
W3
W1
Tous les paniers de
la zone rose sont
préférés à A
E
W4
A
W2
B
G
A: préféré à tous
les paniers de la
zone verte
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W4: G révélé comme préféré à A
Nourriture
42
Préférences révélées - Exemple
Club de Gym
Autres activités
de loisirs ($)
Scenario
• Budget de Roberta = $100/semaine
• Prix de la séance = $4/hr/semaine
• Exercices 10 hrs/sem en A étant donné U1 & W1
100 C
• Le prix change à $1/hr + $30/semaine
• Nouvelle droite de budget W2 & optimum B
• Préférence révélée de B sur A
80
60
40
A
B
U1
U2
Est-ce que le Club
fera plus de profits?
20
l1
0
25
l2
50
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75
Séances de gym
(heures)
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Utilité marginale et choix de consommation
• L’utilité marginale (UM) mesure la satisfaction
additionnelle obtenue en par la consommation d’une
unité supplémentaire d’un bien.
– Exemple
• L’UM de consommer une unité de nourriture de
0 à 1 peut être 9
• Accroître la consommation de 1 à 2 apporte 7
• L’accroître de 6 à 7 apporte 1
• L’UM est décroissante : plus un bien est consommé,
moins chaque unité additionnelle apporte d’utilité
supplémentaire.
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Utilité marginale et choix de consommation
• Utilité Marginale et courbes d’indifference
– Si la consommation se déplace le long de la courbe
d’indifférence, l’UM dérivée de l’augmentation de la
consommation d’un bien (ex. F), doit compenser la
perte d’utilité due à la diminution de la
consommation de l’autre bien (ex. C).
– Formellement :
0  MUF(F)  MUC(C)
– En réarrangeant :
- C / F   MU F / MU C
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Utilité marginale et choix de consommation
• Or on sait que : - C / F   TMS de F par C
• Donc :
TMS  MUF/MUC
• Les consommateurs maximisent leur satisfaction par:
TMS  PF/PC
• Comme le TMS est aussi égal au rapport des utilités
marginales de F et de C, il s’ensuit que:
MUF/MUC  PF/PC
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Utilité marginale et choix de consommation
• Ce qui donne l’équation suivante de maximisation de
l’utilité:
MU F / PF  MU C / PC
• L’utilité totale est maximisée quand le budget est
alloué de sorte à égaliser les UM des dépenses en
chaque bien.
• Ceci est le principe d’égalisation des utilités
marginales.
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