Fonds Euros Retraite Collective

Fonds Euros Retraite
Collective
Bilan 2015 et perspectives 2016
Sécurité
Contexte économique 2015
AXA France gère 178 milliards d’euros d’actifs sur l’ensemble de ses fonds euros. Ces
fonds sont spécialisés par type de passif et gérés en fonction des objectifs spécifiques
liés aux engagements. Sur le périmètre des assurances collectives, AXA gère 38 milliards
d’euros dont 12 milliards en prévoyance et 26 milliards en retraite.
“
En 2015, la croissance économique
mondiale est restée stable par rapport
à 2014. L’année 2015 a surtout été
marquée par la divergence de politique
monétaire entre la BCE et la FED.
Malgré la politique accommodante de la
BCE, la zone euro a connu une reprise
de la croissance à deux vitesses, avec
une croissance modérée pour les pays
dits « core » (France, Allemagne) et une
reprise de la croissance plus appuyée
pour les pays dits « 
périphériques 
»
comme l’Espagne. Aux Etats-Unis, la
FED a augmenté ses taux en décembre
validant ainsi le scénario d’une croissance
robuste.
Garantie et stabilité
Votre fonds en euros dédié à la retraite collective offre une garantie du capital investi.
Tout intérêt est acquis définitivement (mécanisme de l’effet cliquet). Ce fonds en euros
a généré, ces 10 dernières années, un taux de rendement positif nettement supérieur
à l’inflation chaque année.
Performances
“
Le taux de rendement brut de frais de gestion pour 2015 est de 3.90 %.
Taux de rendement bruts**
du fonds euros dédié à des contrats de la retraite collective comparés à l’inflation
6%
5%
4,96 %
5,08 %
5,10 %
4,60 %
4,40 %
4,34 %
4%
3%
2%
2,53 %
1,63 %
1,51 %
4,15 %
4,05 %
1,00 %
1,22 %
0,82 %
0,60 %
0,33 %
0%
2005
2006
2007
3,90 %
2,40 %
1,69 %
1%
4,15 %
4,13 %
2008
2009
2010
Taux de rendement brut du fonds euros dédié à des contrats de la retraite collective en %
2011
2012
2013
2014
0,04 %
2015
Taux glissant d’inflation INSEE France entière hors-tabac en %
Perspectives 2016
Une croissance mondiale modeste est attendue en 2016, reflétant un déficit de demande, surtout
lié à un manque d’investissement, et explique pour partie la faiblesse de l’inflation et des prix des
matières premières. Les divergences de croissance entre les Etats-Unis et la zone Euro pourraient
accentuer les différences de politique monétaire entre ces deux zones, et ainsi contribuer à maintenir
une volatilité importante des marchés financiers.
Dans ce contexte, nous poursuivons notre politique de grande sélectivité au sein de nos portefeuilles
obligataires et actions.
** Vous pouvez voir apparaître sur votre bulletin de situation les termes suivants : Actif Général, Actif Général Retraite, Fonds Général Épargne et Fonds Général Long
Terme. Ces dénominations désignent le portefeuille du fonds en euros dédié à la retraite collective.
** Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Stratégie d’investissement du
Fonds Euros Retraite Collective
ere.axa.fr
Pour autant, la durée longue de nos
engagements de retraite vis-à-vis de nos
assurés nous permet la détention d’actifs
(immobilier et actions) dont le potentiel de
rendement est plus important sur le long
terme.
“
2015 a été marquée par des mouvements inédits sur les marchés
financiers : baisse des taux en Europe à des niveaux historiquement
bas au premier semestre, chute des marchés actions à la sortie
de l’été, hausse des taux par la banque centrale américaine en fin
d’année et baisse du prix du pétrole vers 30 $ le
baril… Dans cet environnement complexe, le Fonds
en Euro dédié à la Retraite Collective continue
d’afficher une performance robuste, résultat d’une
gestion à la fois prudente et innovante, au service
Pascal CHRISTORY
de l’économie.
“
Le portefeuille est majoritairement composé
d’investissements obligataires pour assurer
la régularité des revenus.
9%
Allocation au 31/12/2015
7%
Immobilier
84 %
Obligations
La part obligataire représente 84 % de
l’Actif.
L’objectif de la gestion est de sécuriser
l’épargne confiée, de générer un rendement
récurrent élevé sur le long terme tout en
réduisant la sensibilité au risque de taux.
Afin de sécuriser l’engagement de la
compagnie vis-à-vis des assurés, l’horizon
d’investissement du portefeuille est en
adéquation avec la durée des engagements
de retraite collective sous-jacents à ce
portefeuille. Cet équilibre rend le fonds en
euros dédié à la retraite particulièrement
résistant dans un contexte de taux d’intérêt
faible.
Ce fonds en euros se caractérise par un
taux de rendement obligataire élevé de
4.42 %. L’approche retenue en 2015 a
consisté à intensifier la diversification du
portefeuille vers des stratégies innovantes,
notamment liées au financement de
l’économie, pour optimiser le rendement
du portefeuille, tout en conservant une
politique de gestion des risques rigoureuse.
Actions
La poche actions représente 7 % de
l’Actif.
Le portefeuille est positionné sur des
valeurs avec des fondamentaux solides
(perspectives de croissance élevées,
bilan sain, position concurrentielle
dominante,…) et sur des thématiques qui
permettent de bénéficier de l’amélioration
de l’environnement économique ainsi que
d’une moindre volatilité par rapport au
marché.
Les actions non cotées (Private Equity)
interviennent dans le cadre de la
diversification des investissements actions.
Le poids de cette classe d’actifs, moins
liquide que les actions traditionnelles mais
offrant des perspectives de rendement
plus élevées est de 1.5 % du fonds.
Immobilier
La part immobilière représente 9 % de
l’Actif.
Le portefeuille immobilier est constitué
d’immobilier non coté, orienté vers des
actifs de premier plan par leur qualité
intrinsèque et leur localisation.
La stratégie mise en œuvre au sein de
cette poche d’actifs vise à poursuivre la
diversification géographique.
Avertissement : ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur
simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles. Elles peuvent être subjectives et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Toutes ces
données ont été établies sur la base d’informations comptables ou de marché. La responsabilité d’AXA France Vie ne saurait être engagée par une prise de décision sur la
base de ces informations. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
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d’Assurance Mutuelle sur la vie et de capitalisation à cotisations fixes. SIREN 353 457 245 - Sièges sociaux : 313, Terrasses
de l’Arche 92 727 Nanterre Cedex. Entreprises régies par le Code des Assurances
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