Long Term Secured Notes: gagnant sur toute la longueur

Long Term Secured Notes:
gagnant sur toute la longueur
>> Vous investirez dans une obligation de rating AAA.
>> Pendant les 10 premières années, vous touchez
un coupon minimum de 4% brut.
>> Ensuite, jusqu’à l’échéance, vous bénéficiez
d’un coupon de minimum 5% brut.
>> Si les taux obligataires à 10 ans augmentent,
vos coupons pourront augmenter eux aussi.
Pour souscrire
Appelez Télé-Invest au 078/156.157,
chaque jour ouvrable de 8h30 à 19h
ou le samedi de 9h à 12h.
Rendez-vous dans votre
Financial Center.
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Renvoyez le bulletin de souscription
ci-joint dans l’enveloppe prévue
à cet effet.
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souscription sur www.dbbelgium.be.
Un investissement
qui tient la distance
Long Term Secured Notes
Une émission du meilleur rating
Des coupons garantis de minimum 4% ou 5% brut
Des taux élevés garantis à long terme...
Voilà ce dont rêvent la plupart des investisseurs. Comment expliquer
dès lors que les banques répondent si peu aux attentes de leurs clients?
Comment expliquer, en effet, les nombreuses offres en contradiction
totale avec leur besoin unanime de solutions durables et rentables?
A la Deutsche Bank, nous cherchons des solutions optimales
à court comme à long terme. Et, nouvelle preuve de notre volonté,
voici Long Term Secured Notes. Une nouvelle obligation qui vous
permettra de tenir largement la distance en vous offrant à long terme
des perspectives de coupons élevés.
>> Des coupons bruts de 4% ou 5% minimum par an.
>> Des perspectives de rendements supérieurs en cas de hausse
des taux.
>> La restitution, par l’émetteur, du capital net investi.
>> Un rating AAA, soit le rating le plus élevé, attendu au moment
de l’émission.
Une combinaison obligataire parfaite
Long Term Secured Notes est une obligation émise par db Investor Solutions plc.
A la différence des obligations classiques, Long Term Secured Notes vous propose
des particularités très attrayantes quant aux coupons garantis.
>> Le coupon minimum garanti augmente après 10 ans, sauf bien entendu
en cas de remboursement anticipé de l’émission.
>> Et, en cas de hausse des taux à long terme, vous serez mieux protégé car
vous pourrez bénéficier d’un coupon plus élevé que le minimum garanti.
Par ailleurs, l’émission Long Term Secured Notes affichera un rating AAA, soit le
niveau le plus élevé selon Standard & Poor’s. Et ce, grâce au fait qu’elle est garantie
par des titres adossés à des actifs (asset backed securities) qui sont eux-mêmes
notés AAA au moment de leur sélection. Et en cas de modification du portefeuille,
seuls des actifs ayant un rating équivalent pourront être sélectionnés.
De plus, Long Term Secured Notes vise le très long terme: jusqu’à 30 ans…
De quoi vous assurer un maximum de quiétude!
Des coupons de 4% ou 5% minimum
Minimum 4% les 10 premières années
Durant les 10 premières années*, Long Term Secured Notes vous offre un coupon
de 4% brut sur le montant nominal. Et ce, quoi qu’il arrive. Il n’y a absolument
aucune condition pour l’octroi de ce coupon.
Et après, minimum 5% jusqu’à l’échéance
A partir de la onzième année*, Long Term Secured Notes vous propose
de bénéficier d’un coupon minimum de 5% brut sur le montant nominal.
Toujours sans aucune condition…
(* Sauf, bien entendu, en cas de remboursement anticipé.)
Des coupons peut-être encore plus élevés...
On l’a compris Long Term Secured Notes garantit dans un premier temps
un coupon minimal de 4% brut et ensuite de 5% brut. Mais, en réalité,
il offrira un coupon équivalant à 80% d’un taux de référence à 10 ans.
Cela signifie donc que le coupon octroyé pourrait être supérieur au minimum
garanti. Et que vous pourriez également bénéficier, contrairement aux obligations
classiques, d’une éventuelle hausse de taux.
Concrètement, pour les 10 premières années, au moment de déterminer le coupon, on
observera la valeur du taux de référence à une date déterminée et on prendra 80% de ce
taux. Si le résultat ainsi obtenu est supérieur à 4%, vous toucherez un coupon égal à ce
résultat. Imaginons que le taux de référence s’élève à 7%. Si l’on en prend 80 %, cela
donne 5,6%… largement supérieur au minimum garanti de 4%. Dans cette hypothèse,
vous toucherez un coupon de 5,6% brut.
Ce principe reste d’application pendant toute la durée de vie de l’obligation mais,
à partir de la onzième année, le minimum garanti passe de 4% à 5%, tout simplement.
Un taux de référence interbancaire à long terme
2003
2001
2002
1999
2000
1997
1991
1992
1989
1990
3%
1998
5%
4%
1995
7%
6%
1996
8%
1993
9%
1994
10%
Long Term Secured Notes se basera sur un taux interbancaire, le Constant Maturity Swap
à 10 ans. Les taux interbancaires à 10 ans sont en général proches des taux des emprunts
d'Etat de référence. Le graphique ci-contre représente l'évolution du taux de référence
d'Etat allemand à 10 ans qui est passé durant les
15 dernières années de plus de 9% à moins de 3,5%.
Des niveaux planchers ont été atteints en juin 2003
et depuis lors les taux semblent remonter progressivement. On comprend donc mieux l'intérêt d'un investissement qui protège le coupon en cas de baisse des taux
mais paie un coupon plus élevé en cas de hausse.
Minimum 8 ans et maximum 30 ans
La durée de Long Term Secured Notes est de 30 ans. A l’échéance, l’émission sera
remboursée au pair.
Un remboursement anticipé du capital
Toutefois, à partir de la huitième année, l’émetteur dispose de la possibilité de rembourser
l’émission de manière anticipée. Et ce, une fois par an, à la date du paiement du coupon
annuel. Cette décision sera prise en fonction de l’évolution des différents paramètres intervenant sur les marchés financiers. Dans un tel scénario, vous seriez également remboursé
au pair du capital investi et de ce dernier coupon. Et, bien entendu, vous ne toucheriez
plus de coupon par la suite.
Un investissement qui reste liquide
Mais ne l’oublions pas, Long Term Secured Notes restera liquide pendant toute sa durée de
vie. En effet, il sera toujours possible de l’acheter ou de le vendre sur base de sa cotation
quotidienne sur le marché secondaire.
La mise sous dossier de vos titres
Long Term Secured Notes n'est pas livrable et sera donc placé gratuitement sous dossier
à la Deutsche Bank. Plutôt pratique... car vous n'aurez à vous soucier de rien!
>> Nous nous chargerons de tout le suivi, de l'encaissement sans frais des coupons.
>> Vous ne payerez aucun droit de garde.
Fiche technique
Long Term Secured Notes est un titre de créance.
Emetteur: db Investor Solutions plc.,
société indépendante de droit irlandais
Rating: AAA (S&P) attendu à l’émission.
Devise: EUR.
Valeur nominale: 1000 EUR.
Souscription sur le marché primaire:
- du 28 janvier 2004 jusqu’au 5 mars 2004.
- prix: 102,5%.
- date de paiement: le 10 mars 2004.
- coupures disponibles: 1000 EUR.
La Deutsche Bank se réserve le droit de clôturer
l’émission sur le marché primaire de manière anticipée.
Distribution: annuelle.
Dates de paiement des coupons: chaque 10 mars
2005 à 2034 ou le jour ouvrable suivant.
Coupons:
- années 1 à 10: 80% du CMS 10Y avec un coupon
minimum de 4% brut.
- années 11 à 30: 80% du CMS 10Y avec un coupon
minimum de 5% brut.
Pour plus de détails sur le CMS 10Y (le Constant
Maturity Swap à 10 ans) et la méthode de calcul,
veuillez vous référer au prospectus d’émission.
Echéance: remboursement à 100% de la valeur
nominale, le 10 mars 2034 (ou avant en cas de
remboursement anticipé par l’émetteur).
Taxe de Bourse:
- marché primaire: 0,14% (max. 250 EUR).
- marché secondaire: 0,07% (max. 250 EUR).
Précompte mobilier: 15% sur les coupons distribués.
Pas de livraison matérielle possible.
db Product Profile: 2
Le db Product Profile est une notation, propre à la
Deutsche Bank, du risque lié à un produit et représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les
moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs.
Les titres sont émis par db Investor Solutions, une société à but spécifique
établie en Irlande, et sont des obligations de l'émetteur uniquement (comme
décrit dans le prospectus d'émission). Deutsche Bank AG ne supporte aucune
obligation vis-à-vis de ces titres. Les titres sont sécurisés par un collatéral et
une convention de hedging comme décrit dans le prospectus d'émission.
Les coupons mentionnés n'incluent pas de coûts de transaction, de commissions ou de taxes. Une commission d'intermédiaire pourrait être imputée en
cas d'achat ou de vente sur le marché secondaire. A l'achat des Long Term
Secured Notes, une commission pourrait être appliquée. Le texte ci-dessus est
une brève description des titres auxquels ce document fait référence. Les
conditions complètes des titres sont reprises dans le prospectus d'émission.
Le prospectus d'émission ainsi que l'annexe belge sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de Télé-Invest, de nos Financial Centers ou
sur www.dbbelgium.be. Le prospectus d'émission et l'annexe belge ne peuvent
pas être distribués séparément. Ce document, et l'information qu'il contient,
ne constitue pas un conseil d'investissement mais seulement une description
des titres. Nous attirons l'attention des investisseurs sur le fait que le titre
pourra coter en dessous du pair sur le marché secondaire. Toute décision d'investissement devrait être basée sur le prospectus d'émission. Aucune assurance ne peut être avancée quant à l'obtention du rating ou, s'il est obtenu, quant
au fait qu'il sera maintenu. Un rating ne constitue pas un conseil d'acheter, de
vendre ou de garder des titres et peut toujours faire l'objet d'une suspension,
d'un changement ou d'un retrait à tout moment par l'agence de notation.
Ce document, et l'information qu'il contient, peut seulement être distribué et
publié en Belgique. Long Term Secured Notes n'est pas accessible aux personnes résidant aux Etats-Unis d'Amérique. Le client doit prendre connaissance du prospectus d'émission et de l'annexe belge avant toute souscription.