2. Les limites du multiplicateur keynésien
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Licence 1e année Semestre 2 Gillig Philippe 2010-2011 SO00BM24 – Introduction aux politiques économiques Université de Strasbourg (SSPSD) Sommaire PARTIE 1 : Les politiques économiques conjoncturelles Chapitre 1 : La politique budgétaire I. Principes de fonctionnement 1. Définition 2. Intérêt historique Les instruments d’intervention 3. En quoi l’action sur le budget peut-il influer sur la demande ? Instruments directs Instruments indirects B. La théorie keynésienne du multiplicateur 1) Loi macroéconomique n°1 : l’équilibre emplois-ressources 2) Loi macroéconomique n°2 : l’équivalence entre production globale et revenu global 3) Le principe du multiplicateur 4) Le multiplicateur avec intégration de l’impôt Précision 1 : les stabilisateurs automatiques 5) Le multiplicateur en économie ouverte A. 1) 2) II. Les contraintes pesant sur les politiques budgétaires 1. Les contraintes politiques A. B. 2. Un processus législatif La pression du marché politique Les limites du multiplicateur keynésien A. B. C. La contrainte extérieure La rigidité de l’offre La contrainte budgétaire Précision 2 : L’accroissement de la dette publique est-il « soutenable » ? III. Les remises en cause théorique de l’analyse de Keynes 1. La théorie du revenu permanent (Milton Friedman) 2. L’effet d’« éviction » 1) 2) La hausse des taux d’intérêt L’éviction par l’impôt *** Séance du jeudi 10 février 2010 : PARTIE 1 : Les politiques économiques conjoncturelles Chapitre 1 : La politique budgétaire I. Principes de fonctionnement 1. Définition 2. Intérêt historique Les instruments d’intervention 3. En quoi l’action sur le budget peut-il influer sur la demande ? Instruments directs Instruments indirects B. La théorie keynésienne du multiplicateur 1) Loi macroéconomique n°1 : l’équilibre emplois-ressources 2) Loi macroéconomique n°2 : l’équivalence entre production globale et revenu global 3) Le principe du multiplicateur A. 1) 2) 4) Le multiplicateur avec intégration de l’impôt Tableau récapitulatif du multiplicateur keynésien avec impôts (c = 0,8 ; taux d’imposition sur la richesse créée (TVA) = 20%) ∆I public =100 1ère vague 2e vague 3e vague ∆PIB 100 64 41 etc. → → → ∆ Revenu disponible 80 → 51,2 → 32,9 → ∆Épargne 16 → 10,2 → 6,6 → ∆Consommation 64 41 26,3 Précision 1 : les stabilisateurs automatiques En cas de récession : Ralentissement de l’activité économique ↓ des revenus et de la consommation ↓ recettes publiques (car moins de prélèvements obligatoires) Accroissement du déficit public (Etat et administrations de sécurité sociale) ↑ du chômage ↑ des dépenses publiques (d’indemnités chômage, de minima sociaux (RSA, ASS)… Limite la réduction du revenu disponible des ménages Effet de relance : limite la récession En cas d’inflation : INFLATION (due à l’expansion de la demande) ↓ du chômage ↑ des revenus et de la consommation ↓ des dépenses publiques ↑ recettes publiques (car plus de P.O.) (d’indemnités chômage, de minima sociaux (RSA, ASS)… Limite la hausse du revenu disponible des ménages Diminution du déficit public (Etat et administrations de sécurité sociale) Effet de rigueur : limite la D globale et donc l’inflation 5) Le multiplicateur en économie ouverte Tableau récapitulatif du multiplicateur keynésien en économie ouverte (c = 0,8 ; importation = 20% de la demande globale) ∆I public =100 ∆PIB ∆ Revenu disponible ∆Épargne ∆Consommation ∆Importations 1ère vague 2e vague 3e vague 100 64 51,2 etc. → → → 100 64 51,2 → → → 20 12,8 10,2 → → → 80 51,2 41 → → → 16 10,2 8,1 La politique de relance creuse le déficit commercial : ↑ dépenses publiques (grands travaux) ↓ ↑ des revenus versés aux entreprises de BTP + emplois créés dans le BTP ↓ ↓ ↑ de la D (C+I)… de b&s français ↑ de la D de b&s étrangers = ↑ des importations ↓ ↑ déficit commercial : M>X II. Les contraintes pesant sur les politiques budgétaires 1. Les contraintes politiques A. Un processus législatif B. La pression du marché politique 2. Les limites du multiplicateur keynésien A. La contrainte extérieure B. La rigidité de l’offre C. La contrainte budgétaire Le risque d’effet « boule de neige » de l’endettement public : ↑ du déficit → Nouveaux emprunts pour financer la dette → ↑ de l’endettement → ↑ intérêts versé ↓ nouveaux emprunts Précision 2 : L’accroissement de la dette publique est-il « soutenable » ? cf. Explosion des dettes (cf. page 92 du Hors Série d’Alternatives économiques) → cf. dette colossale du Japon Evolution de la dette publique française en % du PIB
