Filière : Sciences économiques professeur :RADDAOUI Younes Chapitre 4 : la croissance de l’entreprise I. Définition de la croissance : La croissance est le processus d’augmentation de la taille ou de la dimension de l’entreprise dans le temps. Elle se traduit par l’augmentation dans le temps d’un certain nombre de critères qualitatifs (l’amélioration de la qualité des produits, le poids de la recherche-développement, …) et quantitatifs (CA, effectif, résultat, capital, investissement,…) de l’entreprise. II. Raisons de la croissance a) Les économies d’échelles Les économies d’échelles résultent de la baisse des coûts fixes unitaires par la répartition des charges fixes (machines, bâtiments,…) sur une production plus importante. b) Les effets synergies La réalisation de synergie se résume généralement par la formule 1+1=3, la synergie correspond à la complémentarité (regroupement) entre deux activités (entreprises) dégageant un résultat supérieur à celui qui aurait été obtenu si ces activités avaient été séparées. c) Pouvoir de négociation La croissance accroit le pouvoir de l’entreprise, ce qui lui permet d’avoir une grande influence et d’imposer ses conditions sur ses partenaires (banques, fournisseurs, clients…) d) Effets d’expérience L’expérience que gagne l’entreprise suite à sa croissance lui permet de maîtriser ses coûts et son savoir-faire, d’où l’efficacité de son organisation et l’amélioration de la qualité de sa production. e) La taille critique La taille critique correspond à la taille minimale que doit avoir l’entreprise, pour se maintenir et se développer sur le marché, sans supporter de handicap concurrentiel. III. Mesure de la croissance 1) Les indicateurs de croissance Indicateurs quantitatifs • • • • • • • Indicateurs qualitatifs L’augmentation de CA L’augmentation de la production L’augmentation de l’effectif des employés L’augmentation de résultat net L’augmentation de la part de marché L’augmentation des capitaux utilisés : pour s’accroitre, les entreprises sont souvent obligées d’augmenter leurs immobilisations L’augmentation des bénéfices • • • • • • • 1 Notoriété Innovation Changement de la structure de l’organisation Elargissement de la gamme Qualité des produits Evolution de l’image de marque L’internationalisation de l’entreprise Filière : Sciences économiques professeur :RADDAOUI Younes Pour bien apprécier la croissance de l’entreprise, il est nécessaire de combiner plusieurs indicateurs. 2) Le taux de croissance Pour mesurer l’évolution que connait une entreprise d’une période à une autre. On utilise le taux de croissance qui est généralement exprimé en pourcentage. IV. Les modes de croissance 1) La croissance interne a) Définition La croissance interne correspond à la création, par l’entreprise elle-même, de nouvelles capacités de production, de recherche ou de commercialisation.Exemple : ouverture d’une succursale de vente, développement de nouvelles technologie, achat de moyens de production (investissements : locaux, nouvelles machines,…) b) Les formes de la croissance interne : La croissance interne peut se réaliser : Dans le métier actuel de l’entreprise : il s’agit d’une stratégie de spécialisation car l’entreprise fait une extension des capacités de production dans l’activité actuelle. - Soit pas une diversification : dans ce cas l’entreprise investis dans une nouvelle activité. c) Appréciation - Avantages - Limites Enrichir l’expérience et le savoir-faire Sauvegarde l’indépendance de l’E/se Motivation du personnel (évolution) Réalisation dans un domaine connu - Processus couteux et long Accroit souvent le niveau de l’endettement de l’entreprise Source de spécialisation (rigidité) 2) La croissance externe a) Définition La croissance externe est le processus par lequel des entreprises croissent en acquérant la propriété ou le contrôle de capacité de production existantes et déjà en fonctionnement : acquisition d’actifs existants. 2 Filière : Sciences économiques professeur :RADDAOUI Younes Elle s’effectue par acquisition ou regroupement avec d’autres entreprises. b) Les modalités de la croissance externe Les modalités juridiques Juridiquement, la croissance s’analyse comme un achat de droits de propriété. La prise de participation : l’entreprise acquiert une partie du capital d’une société (qui devient une filiale si plus de 50% du capital est acquise), soit pour en tirer des revenus, soit pour participer à sa gestion et tenter de la contrôler. La fusion : c’est le regroupement de deux ou plusieurs entreprises qui disparaissent pour donner naissance à une nouvelle entité. Avant la fusion Après la fusion Entreprise A Entreprise C Entreprise B A et B disparaissent pour donner lieu à une nouvelle entreprise C L’absorption (ou fusion absorption) : c’est le regroupement de deux ou plusieurs entreprise qui disparaissent au profit de l’une d’entre elles. Cette opération se fait généralement entre entreprise de taille différente où la grande entreprise absorbe la ou les petites entreprises. Avant la fusion Après la fusion Entreprise A Entreprise A Entreprise B Les actionnaires de l’entreprise B, reçoivent en contrepartie des titres B, des titres A : la société absorbé B disparait. L’apport partiel d’actif : l’entreprise A transfère à l’entreprise B une partie de son actif (immobilisations, stocks, créances,…) sans qu’elle ne disparaisse. Les contrats de partenariat : il s’agit pour l’entreprise de développer des partenariats avec d’autres entreprises : Franchise, Groupement d’intérêt économique (GIE), soustraitance, concession… Les modalités financière : L’offre publique d’achat OPA : est l’opération par laquelle une société s’adresse aux actionnaires d’une entreprise cotée en Bourse, pour leur proposer le rachat de leurs actions. Le prix de rachat offert est généralement supérieur au cours de la Bourse. L’offre publique d’échange OPE : est l’opération par laquelle une société A propose l’échange des actions de la société B contre ses propres titres. L’offre publique de vente OPV : achat des titres d’une société nouvelle dès son introduction en bourse. 3 Filière : Sciences économiques professeur :RADDAOUI Younes Le ramassage boursier : achat régulier et discret en bourse des actions d’une société dans le but d’en tenir un part importante. c) Appréciation - Avantages Acquisition rapide des parts de marché Effet synergie Réduction de la concurrence Assure des approvisionnements et des débouchés (cas d’intégration) Accès à des techniques et compétences nouvelles et existantes. - 4 Limites Risque de perte d’autonomie Processus couteux Restructuration pouvant mener à des difficultés de gestion.
