OD Nouveau pages intérieures

OPINIONS
& DÉBATS
Numéro Spécial - Octobre 2015
Christian Gollier & Jean Tirole
Gouvernance mondiale de la lutte contre
le réchauffement climatique
The Negotiating effective institutions
against climate change
OD CLIMAT Gollier-Tirole_OD Nouveau pages intérieures 22/10/15 13:35 Page1

Résumé 8
I. Le changement climatique est un problème de Patrimoine Commun 9
1.1 Arrêtons de temporiser 9
1.2 Deux “bonnes” raisons pour l’inaction 10
1.3 Nous devons accepter que le coût de la mitigation climatique
soit élevé à court terme 11
II. Pour un prix uniforme du carbone 13
2.1 Approche économique vs. Politique d'injonction et de contrôle 13
2.2 Tarification du carbone et inégalités 14
2.3 Comment construire les bons signaux de prix 15
2.4 Deux instruments économiques possibles pour une tarification carbone cohérente 17
2.5 Des tentatives avortées ou insatisfaisantes pour favoriser l'approche économique18
III. Un système d'engagements volontaires :
un attentisme stratégique dans les négociations internationales actuelles 21
IV. Comment négocier un ratio prix/quantité et des transferts 23
4.1 Négociation unidimensionnelle : prix uniforme du carbone
ou objectif global d'émissions 23
4.2 Simplifier la négociation de compensation à n-dimensions
(Fonds Vert ou allocation de permis gratuits) 26
V. Prix vs. quantités 29
5.1 Comment assurer l'application d'un accord sur le climat 30
5.2 Volatilité des prix dans un schéma de tarification carbone
et un schéma de cap-and-trade 32
5.3 L'incohérence temporelle des politiques de tarification carbone
et de cap-and-trade 33
VI. Crédibilité de l’accord international stable :
coopération internationale par la politique de la carotte et du bâton 34
VII. Remettre les négociations sur la bonne voie 35
BIOGRAPHIE 6
NOTES 38
BIBLIOGRAPHIE 70
SOMMAIRE
CONTENTS
Publication de l'Institut Louis Bachelier
Palais Brongniart - 28 place de la Bourse 75002 Paris 䉬Tél. : 01 73 01 93 40 䉬www.institutlouisbachelier.org
http://www.labexlouisbachelier.org
DIRECTEUR DE LA PUBLICATION : Jean-Michel Beacco 䉬CHEF DE PROJETS : Cyril Armange
CONTACT : [email protected]
CONCEPTION GRAPHIQUE : Vega Conseil 01 48 85 92 01
Opinions & Débats N°Spécial - Octobre 2015
OD CLIMAT Gollier-Tirole_OD Nouveau pages intérieures 22/10/15 13:35 Page2

Abstract 45
I. Climate change is a global commons problem 46
1.1 We must put an end to the waiting game 46
1.2 Two “good” reasons for inaction 47
1.3 We must accept the fact that climate mitigation is costly in the short run 48
II. A uniform carbon price is necessary 50
2.1 Economic approach vs. command-and-control 50
2.2 Carbon pricing and inequality 51
2.3 Computing the right price signals 51
2.4 Two economic instruments for price coherence 53
2.5 Failed or unsatisfactory attempts at pushing the economic approach 54
III. Pledge and review: The waiting game in the current international
negotiation 56
IV. Negotiating a price/quantity and negotiating transfers 58
4.1 The one-dimensional negotiation: uniform carbon price
or a global emission target 58
4.2 Simplifying the compensation n-dimensional negotiation
(Green Fund or allocation of permits) 60
V. Price vs. quantity 63
5.1 The enforceability problem 64
5.2 Price volatility under a carbon price and under cap-and-trade 66
5.3 The potential time inconsistency of carbon price and cap-and-trade policies 66
VI. Enforcing a stable international agreement:
The carrot-and-stick approach to promote international cooperation 67
VII. Putting the negotiation back on track 68
BIOGRAPHY 42
NOTES 70
BIBLIOGRAPHY 73
Les articles publiés dans la série “Opinions & Débats” offrent aux spécialistes, aux
universitaires et aux décideurs économiques un accès aux travaux de recherche les plus
récents. Ils abordent les principales questions d’actualité économique et financière et
fournissent des recommandations en termes de politiques publiques.
The Opinion and Debates series sheds scientific light on current topics in economics and
finance. Bringing together several types of expertise (from mathematicians, statisticians,
economists, lawyers, etc.) this publication makes recommendations in the formulation and
implementation of public economic policy.
OPINIONS
& DÉBATS
Numéro Spécial - Octobre 2015
Christian Gollier & Jean Tirole
Gouvernance mondiale de la lutte contre
le réchauffement climatique
The Negotiating effective institutions
against climate change
OD CLIMAT Gollier-Tirole_OD Nouveau pages intérieures 22/10/15 13:35 Page3

LABEX LOUIS BACHELIER
4
Il est temps de prendre au sérieux la lutte contre le réchauffement climatique. Tel est le
message qui sous-tend l’article que nous présentons dans ce numéro d’Opinions et Débats.
Le rendez-vous de la COP 21 est proche, mais son manque d’ambition et d’engagement
effraie chercheurs, climatologues et économistes. Après avoir relayé, en début d’année, les
recommandations émises par la Chaire Economie du Climat en vue d’un accord efficace,
notre publication se fait l’écho des voix de Christian Gollier et Jean Tirole. Ils s’attèlent à la
difficile tâche d’essayer de sauver une conférence internationale qui semble prendre la voie
d’une simple liste d’intentions.
Un accord reposant sur la base d’engagements volontaires hétéroclites, difficilement
mesurables et vérifiables, signerait l’échec de la lutte contre le réchauffement climatique.
Cette dernière doit au contraire reposer sur une action unifiée de la part des Etats fondée sur
un prix universel du carbone croissant dans le temps. Un constat qui soulève d’emblée
certaines difficultés, car comment créer un système efficace, à la fois contraignant et juste
pour toutes les nations ?
Etant donné la direction prise par la COP 21, un progrès réel consisterait, en premier lieu, à
adopter une posture commune et à décider d’une trajectoire d’action qui contraindrait les
Etats à réduire progressivement leurs émissions de gaz à effet de serre. Ces actions doivent
être coordonnées par un prix unique de la tonne de carbone – prix crédible, reflet des
dommages environnementaux à venir. Ce prix pourrait par exemple émerger d’un marché
mondial de permis d’émission négociables dont l’allocation initiale ferait l’objet d’une négo-
ciation fondée sur le principe de responsabilité commune mais différenciée. Cependant, point
d’efficacité sans sanctions, comme l’ont prouvé les précédentes tentatives dans ce domaine.
Elles ont également démontré à quel point l’absence d’autorités de régulation compétentes
pénalisait la lutte contre le réchauffement. Les auteurs proposent donc une solution commune
à ces deux enjeux : imposer des sanctions financières en s’appuyant sur des institutions
préexistantes et reconnues. Ainsi, l’OMC et le FMI feraient leur entrée dans le jeu, afin de
mettre en place des systèmes de taxes aux frontières ou de pénalités venant s’ajouter aux
dettes souveraines des Etats contrevenants. Une proposition qui a le mérite d’une certaine
simplicité, comparativement à la création de nouvelles instances internationales. Une
simplicité qui se traduirait par un gain de temps, car l’urgence est bel est bien là. Urgence de
sauver une conférence internationale, urgence de freiner le réchauffement climatique et de
mettre un terme à la tragédie des biens communs qui se joue à l’échelle de la planète.
Par Jean-Michel Beacco
Directeur général de l'Institut Louis Bachelier
EDITO
OD CLIMAT Gollier-Tirole_OD Nouveau pages intérieures 22/10/15 13:35 Page4

5
It is time to take the fight against global warming seriously. That is the message behind
the article that we are presenting in this issue of “Opinions & Débats”. The lack of
commitment and ambition that characterizes the upcoming COP 21 frightens scientists,
climatologists and economists. After having relayed the recommendations of the Climate
Economics Chair for an effective agreement earlier this year, our publication now echoes
the voices of Christian Gollier and Jean Tirole. They tackle the difficult task of attempting
to save an international conference that is taking the path of a simple list of intentions.
An agreement on the basis of heterogeneous voluntary commitments that are difficult to
measure and verify, would signal the failure of the fight against global warming. The latter
should instead depend on a unified action by States based on a universal carbon price
that increases over time. This observation immediately raises certain difficulties – that of
creating an effective system which is both binding and fair to all nations.
Given the direction taken by COP 21, real progress would be, first and foremost, to adopt
a common position and to decide a course of action that would force States to
progressively reduce their emissions of greenhouse gases. These actions should be
coordinated by a single price per ton of carbon – a credible price that would reflect future
environmental damage. The said price could emerge from a global market of tradable
emission permits whose initial allocation would be subject to negotiations based on the
principle of common but differentiated responsibility. However, there would be no
efficiency without sanctions, as demonstrated by earlier attempts in this area. They also
demonstrated how the lack of competent regulatory authorities weakened the fight against
global warming. The authors therefore propose a common solution to these two issues:
impose financial sanctions enforced by existing and recognized institutions. Accordingly,
the WTO and the IMF could join the game by setting up systems of border taxes or
penalties, added to the sovereign debts of delinquent States. This proposal would have
the merit of simplicity compared to the creation of new international bodies. Simplicity
would result in precious time saved in the face of urgency: the urgency of saving a vital
international conference, the urgency of curbing global warming and the urgency of ending
the “tragedy of the commons” that is occurring worldwide.
Valorisation des investissements longs et développement durable
The Valuation of Long-Term Investments and Sustainable Development
Prochain Numéro Opinions & Débats / Next publication
Christian Gollier
Toulouse School of Economics
OD CLIMAT Gollier-Tirole_OD Nouveau pages intérieures 22/10/15 13:35 Page5